Como Ether (ETH) ganó $ 2,800 de todos los tiempos el 29 de abril, también lo hizo su interés abierto de futuros. La cifra de $ 8.5 mil millones marca un aumento mensual del 52% y muestra una sólida actividad comercial detrás del meteórico aumento de precios.

Algunos analistas podrían descartar los derivados de Ether, considerando que el futuro de CME tiene $ 355 millones en interés abierto en comparación con los $ 2.4 mil millones de Bitcoin. Sin embargo, los contratos de Ether solo se lanzaron hace un par de meses. Tanto FTX como Deribit requieren 100% de KYC completo para sus clientes, y estos mercados tienen un interés abierto combinado de $ 2 mil millones en ETH.

Los futuros de Ether agregan interés abierto, USD. Fuente: Bybt

En esta perspectiva, el interés abierto en los futuros de la plata se sitúa actualmente en 22.600 millones de dólares. El metal precioso tiene décadas de historia comercial y una capitalización de mercado de 1,4 billones de dólares. Sin embargo, un simple análisis de la cantidad de contratos pendientes no es realmente útil, ya que estos pueden usarse para cobertura.

El crecimiento de los futuros es positivo pero no es un indicador alcista garantizado

Para evaluar si el mercado se está inclinando al alza, hay un par de métricas de derivados para revisar. La primera es la prima de futuros (también conocida como base), que mide la brecha de precios entre los precios de los contratos de futuros y el mercado spot regular.

Los futuros a 3 meses generalmente deben negociarse con una prima anualizada del 10% al 20%, que debe interpretarse como una tasa de interés para los préstamos.

Promedio de 24 horas OKEx base de futuros ETH a 3 meses. Fuente: Skew

Como muestra el gráfico anterior, la prima de futuros de ETH se volvió loca a mediados de abril, alcanzando un máximo del 45% anualizado. Aunque el FOMO de los comerciantes jugó un papel, esto también señaló un optimismo extremo. Mientras que los traders profesionales utilizan con mayor frecuencia contratos de futuros mensuales, los contratos perpetuos son el instrumento de referencia de los inversores minoristas.

Los inversores minoristas están planos en este momento

Los contratos perpetuos también se conocen como swaps inversos, y estos contratos tienen una tasa de financiación que generalmente se cobra cada 8 horas. Esta tarifa aumenta a medida que los compradores (compradores) utilizan un mayor apalancamiento, por lo que sus cuentas se agotan poco a poco. Cuando se produce un frenesí de compras minoristas, la tarifa puede llegar hasta el 5,5% por semana.

Tasa de financiación a 8 horas de futuros perpetuos de Ether. Fuente: Coinalyze.net

Como muestra el gráfico anterior, la tasa de financiación de 8 horas alcanzó recientemente un máximo de 0,18% el 14 de abril, equivalente a 3,8% por semana. Si bien esto ciertamente contribuyó a la base de los futuros mensuales altamente optimistas, el impacto se ha desvanecido por completo ya que la tasa de financiación ha sido negligente durante los últimos días.

Estos datos sugieren que, en comparación con los inversores minoristas, los traders profesionales son más optimistas con Ether, ya que la base de 3 meses actualmente se sitúa en el 25% anual. Esta tasa es más alta que la que ofrecen la mayoría de los servicios de préstamos de monedas estables, lo que significa que los compradores a largo plazo están dispuestos a pagar una prima para mantener abiertas sus posiciones.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.