En los últimos dos años, los contratos de futuros se han vuelto muy populares entre los operadores de criptomonedas y esto se hizo más evidente a medida que el interés abierto total en derivados se duplicó en tres meses.

Una prueba adicional de su popularidad se produjo cuando la facturación de futuros superó al oro, que es un mercado bien establecido con un volumen diario de $ 107 mil millones.

Sin embargo, cada intercambio tiene su propio libro de pedidos, cálculo de índices, límites de apalancamiento y reglas para el margen cruzado y aislado. Estas diferencias pueden parecer superficiales al principio, pero pueden marcar una gran diferencia según las necesidades de los comerciantes.

Interes abierto

Interés abierto de futuros agregados (azul) y volumen diario (negro). Fuente: Bybt

Como se muestra en lo anterior, el interés abierto total agregado de futuros aumentó de $ 19 mil millones a los $ 41 mil millones actuales en tres meses. Mientras tanto, el volumen negociado diario ha superado los $ 120 mil millones, más alto que los $ 107 mil millones del oro.

Si bien los futuros de Binance tienen la mayor parte de este mercado, varios competidores tienen volúmenes relevantes e interés abierto, incluidos FTX, Bybit y OKEx. Algunas diferencias entre los intercambios son obvias, como FTX que cobra contratos perpetuos (intercambios inversos) cada hora en lugar de la ventana habitual de 8 horas.

Interés abierto de futuros de BTC y ETH, USD. Fuente: Bybt

Observe cómo CME ocupa la tercera posición en los futuros de Bitcoin (BTC), a pesar de ofrecer contratos exclusivamente mensuales. Los mercados de derivados tradicionales de CME también se destacan por requerir un depósito de margen del 60%, aunque los corredores pueden proporcionar apalancamiento para clientes específicos.

Stablecoin versus contratos con margen de token

En cuanto a los intercambios de cifrado, la mayoría permitirá un apalancamiento de hasta 100 veces. Los pedidos de Tether (USDT) generalmente se denominan en términos de BTC. Mientras tanto, los libros de pedidos perpetuos inversos (con margen simbólico) se muestran en contratos, que pueden valer $ 1 o $ 100 dependiendo del intercambio.

Entrada de órdenes de futuros de USDT perpetuo de BTC. Fuente: Bybit

La imagen de arriba muestra que la entrada de órdenes de futuros de Bybit USDT requiere una cantidad denominada en BTC y el mismo procedimiento se lleva a cabo en Binance. Por otro lado, OKEx y FTX ofrecen a los usuarios una opción más sencilla que permite al cliente ingresar una cantidad de USDT, mientras se convierte automáticamente a términos de BTC.

Entrada de órdenes de futuros de USDT perpetuo de BTC. Fuente: OKEx

Además de los contratos basados ​​en USDT, OKEx ofrece un par USDK. Del mismo modo, los futuros perpetuos de Binance también ofrecen un libro de Binance USD (BUSD). Por lo tanto, para aquellos que no estén dispuestos a utilizar Tether como garantía, existen otras opciones disponibles.

Tasas de financiación variables

Algunos intercambios permiten a los clientes usar un apalancamiento muy alto y, si bien esto puede no representar un riesgo general, ya que existen motores de liquidación y fondos de seguro para estas situaciones, presionará la tasa de financiamiento. Por lo tanto, los largos generalmente se penalizan en esos intercambios.

Tasa de financiación de futuros de ETH a 8 horas. Fuente: Bybt

El gráfico anterior muestra que Bybit y Binance suelen mostrar una tasa de financiación más alta, mientras que OKEx presenta constantemente la más baja. Los comerciantes deben comprender que no existen reglas que impongan esto y que la tasa puede variar entre activos o apalancar momentáneamente la demanda.

Incluso una diferencia del 0.05% equivale al 1% en costos adicionales por semana, lo que significa que es esencial comparar la tasa de financiamiento de vez en cuando, especialmente durante los mercados alcistas, cuando la tarifa tiende a aumentar rápidamente.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.