La primera regla del comercio de Bitcoin (BTC) debería ser “esperar lo inesperado”. Solo en el último año, ha habido cinco casos de ganancias diarias del 20% o más, así como cinco reducciones intradía del 18%. A decir verdad, la volatilidad de los últimos 3 meses ha sido relativamente modesta en comparación con los picos recientes.

Volatilidad anualizada histórica de 90 días de Bitcoin. Fuente: TradingView

Ya se trate de administradores de fondos institucionales multimillonarios o inversores minoristas, los operadores nuevos en Bitcoin a menudo quedan hipnotizados por una corrección del 19% después de un techo local. Aún más impactante para muchos es el hecho de que la corrección actual de $ 13,360 desde el máximo histórico de $ 69,000 del 10 de noviembre tuvo lugar durante nueve días.

El movimiento a la baja no provocó liquidaciones alarmantes

Los operadores de criptomonedas son notoriamente conocidos por el comercio de alto apalancamiento y en los últimos 4 días se liquidaron casi $ 600 millones en contratos de futuros de Bitcoin largos (de compra). Eso puede parecer un número bastante decente, pero representa menos del 2% del total de los mercados de futuros de BTC.

Los futuros de Bitcoin agregan interés abierto. Fuente: Coinglass.com

La primera evidencia de que la caída del 19% a $ 56,000 marcó un piso local es la falta de un evento de liquidación significativo a pesar del fuerte movimiento de precios. Si hubiera habido un apalancamiento excesivo de los compradores en juego, una señal de un mercado poco saludable, el interés abierto habría mostrado un cambio abrupto, similar al observado el 7 de septiembre.

El indicador de riesgo de los mercados de opciones se mantuvo tranquilo

Para determinar qué tan preocupados están los comerciantes profesionales, los inversores deben analizar el sesgo delta del 25%. Este indicador proporciona una visión confiable del sentimiento de “miedo y codicia” comparando opciones similares de compra (compra) y venta (venta) una al lado de la otra.

Esta métrica se volverá positiva cuando la prima de las opciones de venta de neutral a bajista sea más alta que las opciones de compra de riesgo similar. Esta situación generalmente se considera un escenario de “miedo”. La tendencia opuesta indica optimismo o “codicia”.

Opciones de 30 días de Bitcoin Desviación delta del 25%. Fuente: Laevitas.ch

Los valores entre 7% negativo y 7% positivo se consideran neutrales, por lo que no sucedió nada fuera de lo común durante la reciente prueba de soporte de $ 56,000. Este indicador se habría disparado por encima del 10% si los comerciantes profesionales y los comerciantes de arbitraje hubieran detectado mayores riesgos de colapso del mercado.

Los traders de margen todavía están en largo

El comercio de márgenes permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar su posición comercial y, por lo tanto, aumentar los rendimientos. Por ejemplo, uno puede comprar criptomonedas tomando prestado Tether (USDT) y aumentando su exposición. Por otro lado, los prestatarios de Bitcoin solo pueden venderlo en corto si apuestan por la disminución del precio.

A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre los márgenes largos y cortos no siempre coincide.

Relación de préstamos de margen de OKEx USDT / BTC. Fuente: OKEx

El gráfico anterior muestra que los comerciantes han estado pidiendo prestado más USDT recientemente, ya que la proporción aumentó de 7 el 10 de noviembre al 13 actual. Los datos se inclinan al alza porque el indicador favorece el endeudamiento de stablecoins en 13 veces, por lo que esto podría reflejar su exposición positiva. al precio de Bitcoin.

Todos los indicadores anteriores muestran resistencia frente a la reciente caída del precio de BTC. Como se mencionó anteriormente, cualquier cosa puede suceder en criptografía, pero los datos de derivados sugieren que $ 56,000 fue el fondo local.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.