Algunos expertos financieros creen que el precio de las criptomonedas está impulsado únicamente por la especulación de los inversores, y en los últimos años los detractores han sugerido que los instrumentos de renta fija como las letras del tesoro no tienen relación con los activos digitales. Este punto de vista es bastante preciso porque, en este momento, la mayoría de los inversores de la clase de activos no pueden invertir en Bitcoin (BTC) y altcoins.

Los fondos públicos de pensiones, los planes de jubilación, la renta fija y la mayoría de los fondos mutuos de capital sin apalancamiento y multimercado solo pueden invertir en determinadas clases de activos. Estos límites surgen de la regulación de la clase de fondo, los propios estatutos del fondo y la evaluación de riesgos del administrador.

No todos los fondos pueden invertir en GBTC Trust de Grayscale

Sin que la mayoría lo sepa, el administrador de fondos mutuos no tiene el control absoluto de la decisión de inversión. El administrador del fondo es una empresa de terceros que actúa como intermediario entre el administrador del fondo y los inversores para verificar y distribuir los activos vinculados a las inversiones.

Por lo tanto, el administrador del fondo podría dictaminar que un instrumento en particular presenta un riesgo significativo y limitar la exposición o negar el acceso a él. El fondo fiduciario, en este ejemplo, es el vehículo de inversión utilizado por Grayscale Bitcoin (GBTC) e implica un riesgo crediticio del emisor.

Desglose de los fondos de Amundi por clase de activo. Fuente: Amundi.com

Los administradores de activos globales generalmente tendrán una exposición de renta fija del 30% al 60%, por lo que es muy poco probable que tengan exposición a las criptomonedas. Amundi, la empresa de inversión líder en Europa con más de 2,1 billones de dólares en activos bajo gestión, es un buen ejemplo.

Según BCG Group, la industria de activos global ha superado los $ 100 billones, y América del Norte tiene casi el 50% de esta cifra. Desafortunadamente, estas cifras astronómicas hacen que los analistas relacionen incorrectamente esos números con el instrumento ETF de Bitcoin.

#Grayscale se ha asociado con BNY Mellon, el banco custodio más grande del mundo con $ 41 billones en activos en custodia. En febrero de 2021, #BNYMellon anunció que estaban ingresando al espacio #Crypto. Gran movimiento de Grayscale en la batalla por un ETF de #Bitcoin. @ Grayscale @BNYMellon #etf #bitcoinetf pic.twitter.com/RfSO7UOKGS

– Thinking Crypto – Canal y podcast de YouTube (@ ThinkingCrypto1) 13 de julio de 2021

Según ., más de la mitad de todos los bonos corporativos con grado de inversión en la eurozona ahora cotizan con rendimientos negativos. Esto incluye $ 7,7 billones de deuda pública y representa el 70,8% del total.

Financial Times ha informado que el valor de la deuda global de rendimiento negativo ha superado los $ 16,5 billones, impulsado por la perspectiva más pesimista de los inversores y las compras de bonos por parte de los bancos centrales.

Los inversores saldrán gradualmente de las estrategias de renta fija

Hay motivos para creer que los inversores que obtengan rendimientos negativos eventualmente se trasladarán a activos más riesgosos, aunque es poco probable que se produzca un cambio total a las criptomonedas. Sin embargo, los beneficiarios más probables son los activos múltiples sin apalancamiento y las inversiones alternativas, ya que estos instrumentos generalmente conllevan un riesgo menor que las acciones y los activos estructurados de alto rendimiento y los bonos.

En consecuencia, una eventual aprobación de ETF de Bitcoin por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) abrirá las puertas a una amplia gama de fondos que actualmente están excluidos de la exposición a las criptomonedas.

Incluso si el ETF está reservado exclusivamente para una parte de las acciones y clases de activos múltiples, el nuevo instrumento no necesita capturar $ 500 mil millones para impulsar la capitalización de mercado de Bitcoin por encima de $ 2 billones. Se depositan menos de 2,5 millones de monedas en los intercambios, lo que equivale a 125.000 millones de dólares disponibles para negociar.

Los fondos de materias primas son el mejor candidato

Según iShares, el valor de los productos básicos cotizados en bolsa asciende a 263.000 millones de dólares. Teniendo en cuenta que no se enumeran todos los fondos mutuos, es razonable suponer que el número real supera los $ 500 mil millones.

Esto significa que una mera asignación del 1% de esta clase de activos específica es igual a $ 5 mil millones, y tal inversión seguramente sería suficiente para impulsar el precio de Bitcoin por encima de su máximo histórico de $ 65,000.

Si se aprueba un ETF de BTC, los operadores anticiparán la entrada potencial tan pronto como se anuncie la aprobación, independientemente de si los productos capturan solo $ 5 mil millones en los primeros meses.

Mientras los gobiernos y los bancos centrales sigan inyectando liquidez, comprando bonos y emitiendo paquetes de estímulo, habrá una entrada gradual a los activos más riesgosos, aumentando la demanda de ETF.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.