En un artículo de agosto de 2020 “¿Bitcoin es dinero?” Peter Hazlett y William Luther escribieron que solo existe “un pequeño rincón de Internet donde las transacciones se realizan de forma rutinaria con Bitcoin como medio de intercambio”. Pero ese rincón puede convertirse en una habitación, o incluso en una casa ahora.

“La demanda de Bitcoin ciertamente ha crecido durante el último año”, dijo el coautor Luther, profesor asistente de economía en la Florida Atlantic University, a Cointelegraph en una conversación reciente. “A medida que los nuevos usuarios se encuentran con Bitcoin y los usuarios existentes se encuentran con más Bitcoin, es natural que más personas consideren usarlo para realizar pagos”.

Otros ven un aumento reciente en las opciones de pago criptográfico. “Definitivamente”, dijo Joanna Wasick, socia del bufete de abogados BakerHostetler, a Cointelegraph, y agregó: “Más personas poseen criptomonedas y más empresas las aceptan, a veces incluso con un incentivo sobre fiat. También hay una afluencia de intercambios y plataformas de pago que facilitan este tipo de transacciones. No creo que eso suceda sin una demanda “.

La semana pasada, se informó que eBay estaba explorando opciones de pago criptográfico, incluidas las subastas NFT, mientras que se dijo que PayPal estaba discutiendo el desarrollo de su propia moneda estable. En otros lugares, el cantón de Zug de Suiza comenzó recientemente a aceptar pagos de impuestos en Bitcoin (BTC) y Ether (ETH).

“Ciertamente ha habido algunos anuncios importantes de las principales empresas de servicios financieros en los últimos meses que apuntan al impulso de ver las criptomonedas como una opción de pago”, dijo a Cointelegraph Kristin Smith, directora ejecutiva de la Blockchain Association, citando a Visa, PayPal: y del mundo de las criptomonedas – BlockFi.

¿Sigue siendo demasiado volátil?

Sin embargo, no todos creen que Bitcoin sea viable como medio de intercambio. Aswath Damodaran, profesor de finanzas en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, dijo a Cointelegraph: “No lo veo, y las razones son simples: es una moneda increíblemente ineficiente, con costos de transacción que superan los beneficios”.

Es probable que estas ineficiencias también se multipliquen a medida que BTC se acerque a su límite de 21 millones. “También es demasiado volátil para que la gente confíe en él”, agregó, aunque no descarta otras criptomonedas como posibles opciones de pago.

El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, señaló que en el siglo XIX, antes de la Guerra Civil Estadounidense, era común que los bancos privados de Estados Unidos emitieran sus propios billetes, una práctica análoga a las criptomonedas actuales, en su opinión. “Todos estaban intercambiando [i.e., the banknotes], y negociaron con diferentes descuentos entre sí, y a la gente no le gustó en absoluto “. La gente quiere una moneda uniforme como el dólar estadounidense, dijo Bullard.

Debido a que Bitcoin aún no ha encontrado un uso generalizado como medio de intercambio, un número creciente ha sugerido que su función adecuada podría ser realmente como una reserva alternativa de valor, como el oro. Pero Luther, por ejemplo, no cree que esto tenga mucho sentido, y le dijo a Cointelegraph:

“No entiendo a quienes dicen que Bitcoin es más adecuado como depósito de valor que como medio de intercambio. Un activo solo puede funcionar como depósito de valor si se espera que tenga un precio positivo en el futuro. Y solo tendrá un precio positivo en el futuro si tiene algún uso en el futuro “.

Decir que Bitcoin puede ser una reserva de valor hoy, y posiblemente un medio de cambio algún día, aunque tal vez no, podría ser poner el carro delante del caballo. En opinión de Luther: “Se espera que Bitcoin funcione como un medio de intercambio en el futuro, que su precio fluctúe hoy, ya que la gente espera que sea más o menos útil como medio de intercambio en el futuro”. Además, cree que “si está condicionado a su utilidad como medio de intercambio en el futuro, también podría servir como depósito de valor”.

Mientras tanto, Bitcoin sigue siendo la plataforma de pago criptográfico más utilizada, según BitPay, que procesa unos mil millones de dólares anuales en pagos criptográficos. En marzo, Bitcoin representó el 72% de los pagos criptográficos de BitPay (por número), muy por delante de Bitcoin Cash (BCH) (14%) y ETH (10%), que ocuparon el segundo y tercer lugar, respectivamente.

BTC puede ser lo suficientemente bueno

De hecho, existen razones válidas por las que los partidarios de las criptomonedas continúan utilizando BTC para las transacciones, incluso mientras que otras plataformas de cifrado pueden ser más rápidas con tarifas más bajas. “No me gusta gastar mi Bitcoin, pero sé que tan pronto como diga esas palabras ‘solo envíeme su dirección de Bitcoin’, la transferencia se realizará de forma rápida y económica”, dijo el fundador de Quantum Economics, Mati Greenspan, en un boletín reciente. además agregando:

“Sé con certeza que mi analista estará feliz de recibir Bitcoin, y que tengo un alijo de Bitcoin que puedo usar para pagar. Sin embargo, si le digo: ‘Oye, déjame enviarte un XLM’, la respuesta probablemente no será entusiasta porque probablemente requeriría que dedique tiempo y energía a investigar carteras e intercambios “.

Bitcoin hoy ocupa un papel algo inusual como un “medio de intercambio de nicho”, según Lawrence White del Instituto Cato en una publicación de blog. “Es mejor que otros medios para realizar algunos pagos que, incluso si tienen fines legítimos, podrían estar censurados si se envían a través de sistemas de pago controlados por los gobiernos nacionales y los bancos centrales”. Una organización de base de derechos humanos en Bielorrusia, por ejemplo, ha utilizado la red BTC para transferir dinero a los trabajadores en huelga, de una manera que el gobierno no puede detener.

Otros esperan que BTC logre la aceptación generalizada como una opción de pago. Bill Zielke, director de marketing de BitPay, le dijo a Cointelegraph que “las criptomonedas ya son un método de pago importante, ya que anualmente se producen más de mil millones en volumen”. Empresas como Newegg y Apmex, ambas de los 100 principales comerciantes, ya “ven un porcentaje significativo de sus ventas en Bitcoin y otras criptomonedas”.

Necesidad de mayor estabilidad

Sin embargo, es necesario que suceda más antes de que Bitcoin y / u otras criptomonedas logren una adopción generalizada como opciones de pago. “Lo más importante es que la criptomoneda debe volverse más estable y dejar de ser un vehículo especulativo”, dijo Wasick, y agregó: “Si creo que el valor de mi Bitcoin va a subir, no lo voy a usar para comprar un automóvil. . Voy a sentarme en él para poder obtener más ganancias “.

Damodaran estuvo de acuerdo, ya que las personas que piensan en usar Bitcoin para comprar artículos se preocupan de que su BTC valga un 30% más en uno o dos días. Los vendedores, por ejemplo, los comerciantes, “no quieren recibirlo porque les preocupa exactamente lo contrario”. Damodaran agregó: “Para que una buena criptografía lo haga, tiene que lograr que los gobiernos compren alguna versión de una autoridad confiable para reducir los costos de transacción y [become] un juego menos especulativo “.

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“Los dos obstáculos más grandes, en mi opinión, son la volatilidad de su poder adquisitivo y la cantidad relativamente pequeña de transacciones que puede manejar”, dijo Luther a Cointelegraph y agregó: “Las soluciones de segunda capa han recorrido un largo camino hacia la eliminación de el segundo problema – y sin duda irá más lejos. Por supuesto, eso significa que la mayoría de las transacciones de Bitcoin en cadena serían simplemente para liquidación “.

“Hay cuestiones regulatorias que creemos que fomentarían una adopción más amplia, como la adopción de una exención de minimis para las transacciones de criptomonedas”, agregó Smith. Por ejemplo, las transacciones en criptomonedas de menos de $ 200 pueden estar exentas de impuestos.

“El régimen regulatorio debe cambiar o al menos volverse más claro para la gente”, dijo Wasick, además de plantear una pregunta: “¿Cuántas personas que usan criptomonedas para pagos saben exactamente cuáles son las implicaciones fiscales de sus transacciones de pago?”

¿La gente quiere una moneda uniforme?

Pero, ¿qué pasa con la afirmación de Bullard de que la gente no está dispuesta a lidiar con todas estas formas privadas de dinero? Lo que realmente quieren es una moneda uniforme, como el dólar estadounidense.

“Bullard tiene razón: la gente generalmente quiere una moneda uniforme”, respondió Wasick, pero Bullard pasa por alto algunos aspectos clave de las criptomonedas, agregó. Son “descentralizados y deflacionarios – o, al menos, no inflacionarios – por diseño”. En comparación, Fiat, creado y administrado por los gobiernos, “es inflacionario por diseño. […] Los dólares pierden valor con el tiempo “.

Bullard, en opinión de Lutero, también pasa por alto algunos detalles históricos importantes. La mayoría de los billetes de antes de la Guerra Civil no fueron descontados, dijo, “normalmente se negociaban a la par”. Solo cuando circulaban lejos del banco emisor se descontaban. Los billetes emitidos en Chicago, por ejemplo, podrían negociarse con descuento en Nueva York, pero solo porque era costoso canjearlos. Lutero explicó además:

“Los coleccionistas de billetes tenían que empaquetarlos y enviarlos de regreso al banco emisor para canjearlos por oro. Luego, tuvieron que transportar ese oro de regreso a casa. Y, por supuesto, se arriesgaban a ser robados en ambos sentidos “.

A los bancos les hubiera gustado ofrecer opciones de reembolso más estrechas, pero las restricciones regulatorias sobre las sucursales bancarias no lo permitían. Según Lutero: “Lejos de demostrar un deseo intransigente por una moneda redimible uniforme, como afirma Bullard, la evidencia histórica sugiere que muchas monedas redimibles podrían prevalecer, incluso bajo un régimen regulatorio deficiente que las hace funcionar mucho peor de lo que lo harían de otra manera”.

Si BTC no puede hacerlo, ¿podrían prevalecer las monedas estables?

Aún así, el problema de volatilidad con las criptomonedas persiste, por lo que algunos creen que la solución para las criptomonedas como mecanismo de pago comienza con las monedas estables. “Vemos que el uso de monedas estables está creciendo”, respondió Zielke, y agregó: “Aceptar o pagar con monedas estables abre nuevas posibilidades para las empresas globales que requieren la estabilidad del dólar pero la seguridad, velocidad y eficiencia de los pagos de blockchain”.

“Me gusta la idea de las monedas estables”, dijo Luther. Pero como es el caso de las criptomonedas tradicionales, todavía necesitan algunas mejoras. “Por un lado, tienden a ser estables en relación con el dólar, lo que, por definición, significa que nunca se gestionarán mejor que el dólar”. Una segunda preocupación es “normalmente requieren que uno confíe en que el emisor gestionará el suministro de forma adecuada, una propuesta arriesgada”, dijo Luther.

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Damodaran se mostró escéptico sobre la utilidad de las monedas estables, que describió como “soluciones en busca de problemas”, y agregó: “De todos los problemas del mundo, no tener una moneda que funcione no está entre los 100 primeros en gran parte del mundo”. . “

Pero es un problema en algunos lugares, por lo que Smith, por su parte, cree que las criptomonedas como una opción de pago pueden ser populares en primer lugar “en otras jurisdicciones no estadounidenses”, especialmente en países que “no tienen el mismo acceso a sistemas de pago que simplifican las transacciones internas “.

Mientras tanto, White enumeró algunos otros casos de uso actuales de BTC, incluida la “recaudación de fondos por parte de activistas en Nigeria, Hong Kong y Rusia, la expatriación de ahorros por parte de personas que huyen de Venezuela, las remesas a Irán y las transferencias entre pares dentro de China entre personas que buscan evitar el estado vigilancia financiera “. Concluyó: “Dichos usos, junto con las previsiones de un uso futuro más amplio, son suficientes para mantener el valor de mercado positivo de Bitcoin”.