El sector de las criptomonedas se encuentra en un mercado alcista, y la evidencia frecuente proviene de comerciantes anónimos que publican sus retornos de inversión de cinco, seis y siete cifras como capturas de pantalla en Crypto Twitter.

Esta condición crea una situación similar a FOMO en la que todos se vuelven codiciosos. La tentación de aumentar las ganancias potenciales veinte veces o más suele ser irresistible para la mayoría de los traders novatos.

Hoy en día, casi todos los intercambios de criptomonedas ofrecen operaciones apalancadas utilizando derivados. Para ingresar a estos mercados, un comerciante debe depositar primero una garantía (margen), que generalmente es una moneda estable o Bitcoin (BTC). Sin embargo, a diferencia del comercio al contado (regular), el operador no puede retirarse de una posición en el mercado de futuros hasta que se haya cerrado.

Estos instrumentos tienen beneficios y pueden mejorar los resultados de un comerciante. Sin embargo, aquellos que a menudo confían en información incorrecta cuando negocian contratos de futuros terminan con grandes pérdidas en lugar de ganancias.

Los fundamentos de las derivadas

Estos contratos de futuros apalancados son sintéticos e incluso es posible realizar una apuesta corta o una apuesta a la baja. El apalancamiento es el aspecto más atractivo de los contratos de futuros, pero vale la pena señalar que estos instrumentos se han utilizado durante mucho tiempo en los mercados de valores, materias primas, índices y divisas (FX).

En las finanzas tradicionales, los comerciantes miden el cambio de precio diario calculando los cambios de precio de cierre promedio. Esta medida se usa ampliamente en todas las clases de activos y se llama volatilidad. Sin embargo, por varias razones, esta métrica no es útil para las criptomonedas y puede dañar a los comerciantes de apalancamiento.

Volatilidad del USD a 60 días de Bitcoin. Fuente: BuyBitcoinWorldwide

Para ser breve, cuanto mayor es la volatilidad, más a menudo el precio de un activo presenta oscilaciones salvajes. Contrariamente a lo esperado, subir entre un 7% y un 10% todos los días representa un indicador de baja volatilidad. Esto sucede porque la desviación de la media es pequeña, mientras que las fluctuaciones aleatorias entre un 3% negativo y un 3% positivo presentan un rango mucho más amplio.

Los mercados con muy baja volatilidad son perfectos para el apalancamiento

Conocer el rango general de cómo oscila un activo es extremadamente importante al abrir posiciones de apalancamiento. Tomemos la libra esterlina (GBP), por ejemplo, y se notará que su volatilidad suele estar por debajo del 1%, ya que los cambios de precios diarios agresivos y sorpresivos son inusuales.

Divisa GBP Volatilidad de 60 días en USD. Fuente: BuyBitcoinWorldwide

Los mercados de divisas son mercados relativamente estables en comparación con las acciones y las materias primas. Por lo tanto, algunos corredores regulados ofrecen incluso un apalancamiento de 200x, lo que significa que un movimiento del 0,5% contra la posición provocaría una liquidación forzosa.

Para un comerciante de criptomonedas, el cambio diario del franco suizo (CHF) frente al dólar estadounidense probablemente se consideraría una moneda estable.

Precios en USD del franco suizo (CHF). Fuente: Investing.com

Sin embargo, la volatilidad diaria de Bitcoin del 3,4% oculta una fluctuación de precios más peligrosa. Si bien tiene sentido medir los precios de cierre diarios para los mercados tradicionales, las criptomonedas se negocian sin parar. Esta diferencia potencialmente crea movimientos mucho más amplios dentro del mismo día, aunque el cierre diario a menudo lo enmascara.

Precio de Bitcoin Precios bajo-alto-cierre en USD. Fuente: CoinMarketCap

El cambio promedio entre el máximo y mínimo intradiario de Bitcoin de los últimos 180 días es del 6,5%. Como se muestra arriba, estos ‘movimientos intradía’ superaron el 10% en 25 ocasiones. Lo que significa que, en realidad, las oscilaciones de precios de BTC son mucho más grandes de lo esperado para un activo de volatilidad diaria del 3.2%.

El apalancamiento de 20x parece una locura considerando los movimientos diarios de Bitcoin

Para poner las cosas en perspectiva, un movimiento del 5% en la dirección incorrecta es suficiente para liquidar cualquier posición de Bitcoin apalancada 20x. Estos datos son una clara evidencia de que los operadores realmente deberían considerar el riesgo y la volatilidad cuando operan con criptomonedas con apalancamiento.

Las ganancias rápidas son buenas, pero lo que es más importante es poder sobrevivir a las fluctuaciones diarias habituales de los precios para aferrarse a esas ganancias no realizadas.

Aunque no existe un número mágico para establecer el mejor apalancamiento para cada operador, se debe tener en cuenta el efecto de la volatilidad al calcular los riesgos de liquidación. Aquellos que apuntan a mantener las posiciones abiertas durante más de un par de días, con un apalancamiento de 15 veces o menos, parecen ser “razonables”.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.