De vez en cuando, aparece un nuevo indicador que se puede utilizar para detectar precios máximos y mínimos en el mercado. Esta afirmación es aún más evidente en las criptomonedas porque los datos provienen de intercambios y datos en cadena extraídos de la cadena de bloques.

Estos indicadores son monitoreados y comentados constantemente por analistas y comerciantes. Algunas de las métricas menos conocidas utilizan datos de los volúmenes de derivados de altcoin y la tasa de interés de Bitfinex en dólares estadounidenses.

Los volúmenes de altcoins en los mercados de futuros indican sobrecalentamiento

El volumen de contratos de futuros suele triplicar o incluso cinco veces superior al de los mercados al contado regulares. Este fenómeno no es exclusivo de los mercados de criptomonedas, ya que estos contratos permiten el comercio de apalancamiento, pero la comparación no es exactamente justa porque los contratos son productos sintéticos, mientras que Bitcoin (BTC) es digitalmente escaso.

Al medir la participación de mercado de Bitcoin, Ether (ETH) y las monedas alternativas restantes, es posible analizar exactamente en qué se están enfocando los comerciantes.

Volumen de futuros de Bitcoin, Ether y altcoins. Fuente: Coinalyze

El gráfico anterior muestra que Bitcoin y Ether representaron del 65% al ​​85% del volumen agregado en marzo. Aún así, a medida que las altcoins ganaron relevancia, esta cifra cayó al 45% por primera vez el 6 de abril. 11 días después (17 de abril), la capitalización total del mercado de criptomonedas se desplomó un 20%.

Este fenómeno se repitió el 6 de mayo cuando la participación de mercado de Bitcoin y Ether en volúmenes de derivados alcanzó un mínimo histórico del 39%. El 10 de mayo, la capitalización total del mercado cayó un 12%. Parece demasiada coincidencia, y tiene sentido considerar si el mercado se sobrecalienta cada vez que aumenta la participación de mercado de los derivados de altcoin.

Existen múltiples razones para relacionar un fuerte aumento en el volumen de altcoins con un optimismo excesivo. Por ejemplo, cambiar el enfoque de Bitcoin y Ether indica que los inversores ya no ven muchas ventajas y están buscando opciones en otros lugares.

La tasa de préstamos en dólares estadounidenses de Bitfinex generalmente aumenta antes de las caídas

El comercio de margen permite a un inversor aprovechar su posición comercial pidiendo dinero prestado. Por ejemplo, pedir prestado dolla le permitirá a uno comprar Bitcoin, aumentando así su exposición. Aunque hay una tasa de interés involucrada con los préstamos, el comerciante espera que la apreciación del precio de BTC lo compense.

Siempre que hay una demanda excesiva de la tasa de interés en dólares, generalmente es un indicador de que el mercado se está volviendo imprudente.

Tasa de interés diaria en dólares estadounidenses (arriba) y precio de Bitcoin en USD (abajo). Fuente: Bitfinex

Los datos anteriores muestran que tal evento ocurrió cuatro veces en 2021, y la última ocurrió el 13 de abril, un día antes del máximo histórico de $ 65,800 para Bitcoin. Por ejemplo, alcanzar una tasa diaria del 0,16% equivale a una tarifa mensual del 5%, lo que resulta costoso incluso para los inversores más optimistas.

Los operadores deben tener en cuenta que los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que cualquier inversor pueda permanecer solvente. Esto significa que la irracionalidad puede prevalecer durante largos períodos, incluida la euforia de las altcoins y el uso excesivo del apalancamiento por parte de los compradores.

Siempre que varios indicadores apuntan a un mercado sobrecalentado, los operadores siempre deben considerar reducir sus posiciones. En el futuro, la participación en el mercado de futuros de altcoin y la tasa de préstamos en dólares de Bitfinex deben monitorearse cuidadosamente cuando se busquen los picos del mercado.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.