La expresión retrospectiva es 20/20 que viene a la mente cuando se piensa en el colapso de las criptomonedas. Desde el pico de noviembre de 2021, la capitalización total del criptomercado ha caído alrededor de un 70% en valor, y los criptoinversionistas, independientemente de qué tan temprano compraron, están sintiendo el pellizco.

Verena Ross, presidenta de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés), dijo que los inversores deberían considerar el colapso como una «lección de precaución» para poner dinero en activos no regulados, según el FT.

“Creo que hay una pregunta real sobre si muchos de estos [crypto assets] sobrevivirá . . . Espero que algunos de estos inversores vean esto y tomen una lección de advertencia al menos para pensar en cuánto de su dinero invierten en este tipo de activos”.

Ross señaló que la ESMA había advertido a los inversores minoristas a principios de este año sobre los graves riesgos que implica la inversión en criptomonedas, lo que implica que las pérdidas financieras debidas a la recesión son autodeterminadas.

Si bien hay un elemento de verdad en eso, también hay una simplificación excesiva del asunto por varias razones. Por un lado, los activos regulados también tienen una tendencia a la baja en este momento. Y un atractivo importante de la inversión en activos digitales radica en su espíritu antiautoritario, que es algo que trasciende la acción del precio a corto plazo.

No obstante, el precio sigue siendo el criterio principal para medir el éxito o el fracaso, e incluso los defensores de las criptomonedas más acérrimos sentirán el dolor donde duele: en su rastreador de cartera.

Para obtener edificación sobre el asunto, Hyperconectados se acercó a varias figuras de la industria para averiguar qué lecciones se pueden aprender.

Los líderes de la industria comparten sus pensamientos sobre el colapso de las criptomonedas

Russell Starr, el director ejecutivo de la firma Valour de Crypto Exchange Traded Products (ETP), advirtió que los «esquemas para hacerse rico rápidamente» no funcionan. Amplió esto al decir que los usuarios deberían abordar la inversión en criptografía de manera más madura, especialmente cuando realizan la debida diligencia adecuada.

Todos los mercados se mueven en ciclos, y basar una estrategia de inversión en «proyecciones de crecimiento optimistas» está «condenado al fracaso» en algún momento, dijo Starr. Siendo así, la reciente caída resaltó la importancia de reconocer que los criptomercados, como todos los mercados, se mueven en ciclos.

«La reciente recesión servirá como una llamada de atención para muchos inversores: esa criptomoneda, a pesar de tener una amplia pista y espacio para crecer, todavía está sujeta a las mismas condiciones cíclicas del mercado que todos los demás activos».

Starr finalizó diciendo que la lección clave a tener en cuenta es reinar en la aceptación del riesgo y estar satisfecho con «rendimientos sostenibles realistas».

Garry Krugljakow, fundador y director ejecutivo de GOGO Protocol y 0VIX, tuvo un mensaje similar para Starr, diciendo que la expectativa de que los mercados seguirán subiendo más alto para siempre es un error.

Krugljakow también señaló que las variables del mercado en rápida evolución a menudo no tienen en cuenta la salud del mercado, lo que toma a los inversores con la guardia baja. Para desarrollar esto con un ejemplo, Krugljakow dijo que, en el caso de DeFi, los modelos disponibles (para la evaluación de riesgos y el análisis de salud) a menudo no evalúan la «validez crediticia» de un usuario, lo que puede conducir a una sobreexposición.

“Si restringimos el alcance a DeFi, por ejemplo, sabemos que la salud y la estabilidad del sistema de préstamos dependen del valor de la garantía que proporcionan los prestatarios, pero, si bien ha mejorado la evaluación de riesgos asociada con las fluctuaciones de los precios de los activos, los modelos a menudo fallan. abordar la capacidad de los usuarios para prestar y tomar prestados múltiples activos”.

El cuadro macroeconómico

Coincidiendo con el análisis de los inversores, Michael Rosmer, director ejecutivo y cofundador de DeFiYield, dijo que cronometrar el mercado «generalmente es un esfuerzo infructuoso».

Reiterando el adagio de que el rendimiento pasado no predice los movimientos futuros, Rosmer señaló que, a diferencia de los ciclos anteriores, el mercado alcista reciente no terminó con un techo explosivo. Dando así a los inversores que están atentos a esto una falsa sensación de seguridad. La lección aquí es dejar de lado las expectativas arraigadas del mercado.

“La gente también creía que veríamos un vértice reventado, porque eso sucedió en ciclos anteriores. Pero ese pensamiento no comprende que los mercados se comportan en función de lo que la gente anticipa y se prepara, por lo que a menudo es poco probable que suceda lo que la gente espera que suceda”.

Al traer la inflación, Rosmer comentó que los inversores asumieron incorrectamente que el aumento de la inflación equivalía al aumento de los precios de los activos. Sin embargo, como estamos presenciando ahora, el aumento de la inflación provocó movimientos agresivos de los bancos centrales y un desempeño deficiente del precio de los activos.

Al redondear sus consejos, Rosmer aconsejó a los inversores que estén atentos a la euforia de los precios, ya que la considera un indicador adelantado de un mercado excesivamente activo. Durante esos momentos, la jugada inteligente sería reducir la exposición al riesgo.

“Aprender a revertir los ciclos y pensar en el riesgo cuando el mercado está a la baja y al alza, arriesgarse cuando el mercado está al alza y corre el riesgo de caer, y notar la alta correlación con el mercado de valores en general”.

Bitcoin es la criptomoneda líder por una razón

En general, a Bitcoin le ha ido mejor que a las alternativas, perdiendo alrededor del 70% de su valor desde su máximo histórico de noviembre de 2021 (ATH). En contraste, los perdedores significativos de gran capitalización incluyen a Solana y Algorand, un 87% y un 92% menos que los ATH, respectivamente.

Con respecto a las lecciones a tener en cuenta, Max Keizer dijo que «no hubo nuevas lecciones», en el sentido de que los inversores ya deberían haber aprendido de crisis anteriores. Sin embargo, advirtió que las personas sin escrúpulos seguirán apuntando a “una nueva generación de tontos ingenuos y codiciosos”.

Por esta razón, Keizer no respalda productos DeFi complejos y de alto rendimiento ni alternativas en general. En cambio, la única forma de «escapar de la locura» y protegerse es apegarse a la autocustodia de Bitcoin y hodl, dijo Keiser.

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