A medida que se avecina la posibilidad de que el gigante inmobiliario chino Evergrande deje de pagar una deuda por valor de $ 305 mil millones, los expertos están evaluando cómo la quiebra de la empresa podría afectar el legado y los mercados de cifrado.

La especulación sobre si el gigante de la inversión inmobiliaria incumplirá ha coincidido con una recesión en los mercados de valores y criptografía, lo que ha dejado a muchos analistas divididos sobre si los operadores deberían comprar la caída o buscar obtener ganancias en preparación para un mayor impulso bajista.

Al momento de escribir este artículo, Bitcoin (BTC) ha bajado alrededor de un 13% desde que comenzó la recesión el 18 de septiembre, mientras que el S&P 500 ha bajado un 1,7% y el Hang Seng ha caído un 2,8% en el mismo período de tiempo.

Algunos afirman que el posible incumplimiento de Evergande podría representar otro momento de Lehman Brothers, citando la declaración de quiebra del importante banco de inversión en 2008 sobre una deuda por valor de 600.000 millones de dólares que inició la crisis financiera mundial.

Sin embargo, hablando en el Foro Económico de Greenwich el 22 de septiembre, el copresidente y co-CIO de Bridgewater Associates, Ray Dalio, minimizó la importancia de un incumplimiento de Evergrande y sugirió que la deuda es “manejable”.

Dalio admite que, si bien los inversores se verán afectados, cree que la deuda de Evergrande no causará daños estructurales, ya que el gobierno chino podría intervenir para reestructurar la empresa y cerrar acuerdos con la empresa. Él dijo:

“[The] El momento de Lehman produjo un daño estructural generalizado a través del sistema que no se rectificó hasta que el Tesoro se encontró en términos de su endeudamiento y luego la Fed se encontró con la flexibilización cuantitativa, pero este no es ese tipo de reestructuración “.

Ming Tan, director de la agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s (S&P) predice que el estado chino intervendrá para reestructurar Evergrande.

En declaraciones al Financial Times el 20 de septiembre, Tan especuló que es probable que la reestructuración vea las “partes rentables de [Evergrande’s] negocio comprado por rivales ”, con sus obligaciones de deuda probablemente suscritas por un consorcio de bancos comerciales chinos o directamente por el banco central local.

La influenciadora Lark Davis tampoco está muy preocupada:

La mayoría de los analistas parecen creer que Ever Grande no conducirá a un evento de contagio global como lo hizo Lehman … ¿podemos volver a la corrida alcista ahora, por favor? #bitcoin

– Lark Davis (@TheCryptoLark) 22 de septiembre de 2021

No todo el mundo es tan optimista. El presentador del programa Mad Money de CNBC, Jim Cramer, afirmó que los problemas de deuda de Evergrande probablemente afectarán al mercado de criptomonedas porque casi la mitad de las reservas que respaldan a la moneda estable líder Tether (USDT) se mantienen en papel comercial.

Cramer pidió precaución a los inversores mientras Evergrande espera un veredicto sobre un posible rescate del gobierno, declarando:

“Sé que los amantes de las criptomonedas nunca quieren oírme decir vender, pero si tú tienes una gran ganancia como yo, te lo ruego: no dejes que se convierta en una pérdida. Venda algunos, quédese mucho el resto, luego esperemos y veamos si China cambia su actitud hacia un rescate de Evergrande “.

Si bien Tether ha negado tener papel comercial emitido por Evergrande, los analistas advirtieron que las consecuencias de una reestructuración de Evergrande podrían tener un impacto significativo en los mercados más amplios de papel comercial.

“Toneladas de empresas chinas pueden verse aplastadas por este fiasco, y están expuestas a Evergrande, y eso podría significar un verdadero problema”, dijo Cramer.

Marty Bent, un podcaster y cofundador de Great American Mining, también hizo sonar las alarmas en su boletín del 20 de septiembre.

Bent sugirió que un incumplimiento de Evergrande revelará cuán “expuesto está el mundo occidental a la economía de China” a través de inversiones en los grandes actores inmobiliarios, sus instrumentos de deuda y la deuda emitida por el Partido de la Comunidad China (PCCh).

“Evergrande se está hundiendo y está arrastrando consigo a otros grandes desarrolladores inmobiliarios en China. El mundo está presenciando otro momento Lehman ”, dijo.

Bent cuestionó la afirmación de que es probable que Evergrande sea rescatado por el gobierno, y señaló el reciente impulso del partido para controlar el capitalismo chino y endurecer las regulaciones en el mercado inmobiliario.

“El PCCh ha salido y ha declarado que no planea respaldar a los desarrolladores de bienes raíces que actualmente están cayendo en picado hacia la bancarrota. Será interesante ver si mantienen esta postura a medida que las cosas empeoran ”, dijo.

El podcaster también señaló que, si bien no está seguro de cómo las consecuencias de Evergrande afectarán a Bitcoin a corto y mediano plazo, está “agradecido” de poder mantener Bitcoin como cobertura contra el sistema financiero global respaldado por fiat.

Ok, ¿quién está comprando el chapuzón? ✋

– Dan Held (@danheld) 21 de septiembre de 2021

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El precio de las acciones de Evergrande ha ido disminuyendo constantemente durante 2021 a medida que aumentaban sus problemas crediticios. Después de abrir el año en aproximadamente $ 14, el precio ahora es de $ 2,20, una pérdida de más del 84%.