El 4 de junio, un total de 15,530 opciones de Bitcoin (BTC) expirará, lo que representa $ 575 millones en interés abierto. Por el momento, los alcistas todavía se ven muy afectados por la corrección de precios del 37% BTC de mayo, y esto ha llevado a que la mayoría de las opciones de compra (call) estén bajo el agua.

A pesar del colapso, el suministro activo de Bitcoin alcanzó un mínimo de cinco meses, ya que el 45% de las monedas no se han movido en los últimos dos años. Este indicador muestra que los inversores que compraron hasta la carrera alcista de 2019 no están dispuestos a vender a los precios actuales.

Los mineros también están evitando ventas por debajo de $ 40,000, ya que sus salidas alcanzaron recientemente un mínimo de siete meses en relación con el promedio histórico.

Mientras tanto, los analistas técnicos señalaron el promedio móvil exponencial de 50 semanas como un fuerte nivel de soporte cercano a los $ 34,000. Aún así, el gráfico de precios ha estado formando un patrón de negociación lateral que culmina en una brecha y ruptura cada vez más estrecha, conocida como “compresión”, e indica una mayor volatilidad hacia el final de la semana.

Lo que está claro es que el mercado es una bolsa mixta en este momento, y todos están captando varias señales como un intento de señalar la dirección del próximo movimiento de tendencia.

Los osos podrían haber dominado a medida que los mercados se hundían

Si bien los bajistas podrían haber dominado fácilmente el vencimiento del viernes, parece que se volvieron demasiado confiados al enfocarse principalmente en opciones de venta (put) por debajo de $ 32,000.

Las opciones agregadas de Bitcoin abren el interés. Fuente: Bybt

La imagen inicial favorece a los osos, ya que la relación call-put se sitúa en 0,84, aunque este indicador valora todas las opciones por igual. Sin embargo, el derecho a adquirir Bitcoin a $ 46,000 en menos de 42 horas actualmente no tiene valor, por lo que esta opción de compra se cotiza por debajo de $ 20 cada una.

Existe un efecto similar para las opciones de venta neutrales a bajistas a $ 28,000 y menos. Los tenedores no tienen ningún beneficio en renovarlo durante las próximas semanas, ya que estos contratos también dejaron de tener valor. Por lo tanto, para evaluar mejor cómo están posicionados los operadores para el vencimiento de las opciones del viernes, es necesario concentrarse en el rango de $ 32 000 a $ 42 000.

Las opciones de compra de neutral a toro de hasta $ 42,000 ascienden a 3,080 contratos de Bitcoin, lo que representa $ 114 millones en interés abierto. Por otro lado, las opciones de venta (put) hasta $ 32,000 abarcan 4,680 contratos de Bitcoin, que actualmente tienen un valor de $ 173 millones.

Como se esperaba, la diferencia de $ 60 millones que favorece a los osos no es suficiente para causar ninguna perturbación. Esta situación fue causada por apuestas excesivamente bajistas que no dieron sus frutos, lo que podría conducir al primer vencimiento de las opciones equilibradas en tres semanas.

Los creadores de mercado se inclinan a la baja

La desviación delta del 25% proporciona un análisis instantáneo y confiable de “miedo y codicia”. Este indicador compara opciones similares de compra (compra) y venta (venta) una al lado de la otra y se volverá positiva cuando la prima de las opciones de venta de neutral a bajista sea más alta que las opciones de compra de riesgo similar. Esta situación generalmente se considera un escenario de “miedo”, aunque es frecuente después de sólidas concentraciones.

Por otro lado, un sesgo negativo se traduce en un mayor costo de protección al alza y apunta hacia una tendencia alcista.

Opciones de 30 días de Bitcoin Desviación delta del 25%. Fuente: Laevitas

Desde el 17 de mayo, el indicador ha cambiado al rango de “miedo” en múltiples ocasiones y alcanzó un máximo del 20%, lo que indica una falta de interés para ofrecer opciones de venta protectoras.

No hay duda de que los alcistas están asustados, pero históricamente, esas son las mejores oportunidades para comprar la caída.

Al menos para el vencimiento de las opciones del 4 de junio, los osos ya no dominan el comercio. Los vencimientos de Huobi, OKEx y Deribit tienen lugar el 4 de junio a las 8:00 am UTC.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.