La especulación sobre la duración de la ejecución actual es interminable, y Bitcoin ahora es una noticia estable incluso en la prensa convencional. Pero, ¿qué mantiene alto el precio de BTC? ¿Es simplemente la incesante serie de buenas noticias o hay indicadores en la cadena que pueden predecir futuros movimientos de precios?

Desde que volvimos a probar la barrera de los $ 50,000 a principios de marzo, el precio de Bitcoin (BTC) se ha mantenido de manera bastante constante por encima de ese nivel. Incluso un retroceso en la última semana de marzo no pudo sostenerse, con los alcistas empujando el precio hacia un nuevo máximo histórico cercano a $ 65,000.

El efecto FOMO

El argumento de que las buenas noticias están impulsando el mercado es evidente simplemente porque es innegable que hemos visto una especie de efecto de bola de nieve FOMO entre las instituciones durante los últimos meses.

La carrera alcista comenzó en el último trimestre de 2020, y el hecho de que los precios se dispararon repentinamente en octubre en medio de la noticia de que PayPal estaba ingresando al espacio criptográfico no puede ignorarse. Más acciones alcistas siguieron cuando JPMorgan lanzó su tan esperada moneda JPM.

Este año, MicroStrategy realizó una juerga de compras épica, acompañada del respaldo de Tesla con una inversión de $ 1.5 mil millones. Los grandes bancos, incluidos Goldman Sachs y Citigroup, al expandir sus ofertas de servicios a las criptomonedas ha agregado más credibilidad al argumento de que las criptomonedas están ocupando su lugar como una clase de activos establecida. Más recientemente, la emoción de la cotización de Coinbase en Nasdaq, la primera de su tipo en la industria de la criptografía, también ha contribuido a garantizar que los activos digitales permanezcan firmemente en la agenda mundial de noticias.

A nivel macro, el impulso continuo para que los reguladores de los Estados Unidos aprueben un ETF de Bitcoin también genera más sentimientos alcistas. – aunque, en opinión de un analista, aún podrían pasar otros dos años antes de que se obtenga la aprobación.

¿Fueron $ 25,000 un disparador de precio institucional?

Si bien la teoría de que las buenas noticias están apuntalando los precios de Bitcoin puede no crear un caso alcista a largo plazo en sí misma, la acción del mercado evidentemente ha sido suficiente para hacer que los grandes inversores e instituciones se sientan y tomen nota. Un informe de eToroX publicado en enero, que entrevistó a actores institucionales, parece estar de acuerdo con esta noción.

El informe encontró que BTC tenía que alcanzar un precio lo suficientemente alto como para hacerlo atractivo para las instituciones cuando se compara con otras barreras de entrada, como el riesgo regulatorio, el potencial de fraude y el acceso a la infraestructura necesaria. Un encuestado llegó incluso a definir un umbral de precio de 25.000 dólares, lo que indica que los precios actuales son más que suficientes para mantener comprometidos a los inversores institucionales.

Johnny Lyu, director ejecutivo de KuCoin, también cree que los temores subyacentes con respecto al estado de los mercados más amplios están desempeñando un papel en la adopción institucional de la criptomoneda, y le dijo a Cointelegraph: “El reciente aumento está relacionado con el temor a la relajación cuantitativa duradera y la inflación global. ” Además, dio una mirada al interior al decir que “el comportamiento comercial en KuCoin muestra que los inversores occidentales están más involucrados en esta carrera en comparación con sus contrapartes asiáticas”.

El razonamiento aquí es que los países occidentales han demostrado ser menos capaces de manejar la propagación de COVID-19, lo que resulta en más gasto público y un impacto económico más fuerte. Sin embargo, Robbie Liu, analista de mercado de OKEx Insights, señaló que todavía hay un interés significativo por parte de los inversores asiáticos. Destacó que el apetito por las monedas estables es una señal alcista:

“En el mercado asiático, el USDT también entró en una prima positiva desde marzo, lo que significa que un USDT se ha negociado por encima de un dólar estadounidense. Esta prima refleja de manera similar una fuerte demanda de acceso al espacio de las criptomonedas “.

Cuando las buenas noticias no son necesariamente buenas noticias

El problema con la idea de que los precios están impulsados ​​completamente por un sentimiento positivo resultante de los titulares de noticias es que no crea un caso para la sostenibilidad de los precios a largo plazo. En pocas palabras, si las buenas noticias se agotan, los precios podrían revertirse, creando un efecto similar de bola de nieve de las malas noticias en un mercado en caída.

Desde esta perspectiva, vale la pena examinar algunos de los fundamentos dentro y fuera de la cadena que podrían estar impulsando los precios. Aquí, hay muchas razones para mantener una actitud positiva. Sin embargo, todavía hay fundamentos que sugieren que la corrida alcista de 2021 está lejos de terminar. Los datos de Glassnode muestran que el volumen de BTC retenido en los intercambios está en una trayectoria descendente continua, lo que reduce el suministro de líquido.

Sin embargo, la cantidad de direcciones que tienen más de 1,000 BTC recientemente alcanzó un máximo histórico, lo que indica que más ballenas que nunca eligen hodl. Los mineros también se han unido recientemente a la tendencia, acumulando más BTC de los que están vendiendo. Si se usa la teoría de los ciclos del mercado, parece inevitable que la carrera alcista terminará en algún momento, la pregunta es cuándo.

Todas las señales apuntan a hodling

Si la actividad de venta es un indicador, el pico aún está un poco lejos. Según un informe reciente, los hodlers a largo plazo se muestran reacios a dejar de lado sus inversiones, lo que generalmente ocurre durante la segunda mitad de un ciclo de mercado cuando buscan obtener ganancias. Por lo tanto, esta carrera alcista es particularmente inusual, basada en picos de precios anteriores. Los buscadores de ganancias generalmente cobran después de mantener entre una semana y un mes. En este caso, son firmes.

El gráfico de relación hodl realizado también respalda esta vista, ya que está correlacionado de manera confiable con todas las reversiones anteriores en macrociclos BTC. Como se puede ver en el gráfico a continuación, cuando la relación alcanza un nivel por encima de 50.000, el mercado alcista está a punto de alcanzar su punto máximo.

Si la historia puede predecir el futuro, mostrará que la carrera alcista está solo a la mitad de este ciclo, lo que indica que $ 100,000 BTC antes de fines de este año está dentro de los límites de lo posible. Jason Deane, analista de Bitcoin de la firma de asesoría en criptografía Quantum Economics, se opuso a proporcionar una predicción de precios. Pero al hablar con Cointelegraph, declaró:

“A largo plazo, es muy probable que la reducción continua de Bitcoin disponible en los intercambios se convierta en un factor más importante en el descubrimiento de precios a medida que se eliminan más y más para almacenamiento en frío a muy largo plazo y el nuevo suministro, a través de futuras reducciones a la mitad, continúa reduciéndose. “

Igneus Terrenus, jefe de comunicaciones de la bolsa de Bybit, considera que la especulación actual observada en los mercados de derivados puede revelar mucho sobre qué esperar del resto de 2021. Le dijo a Cointelegraph que: “Con los futuros de junio, septiembre y diciembre cotizando con primas elevadas , podemos suponer que el mercado está apostando a que la corrida alcista continuará durante el resto de 2021 ”. Agregó además que: “A largo plazo, el lugar al que se dirige el precio de BTC depende tanto de sus fundamentos como de la fuerza de la [U.S.] dólar.”

$ 500,000 y más?

Según el analista cuantitativo PlanB, las predicciones de stock a flujo revelan que la corrida alcista se encuentra en una parte incluso más temprana del ciclo de lo que indican las estadísticas de hodl. El gráfico del analista “Modelo de activos cruzados de flujo de existencias de conciencia situacional” ha seguido los ciclos alcistas anteriores con una precisión reveladora, y hay muchas esperanzas entre los hodlers de que este no será diferente.

Mi gráfico favorito para el conocimiento de la situación: S2FX para un pronóstico de nivel aproximado a largo plazo (línea blanca), combinado con una señal precisa de reconocimiento de toros / osos en la cadena (superposición de colores). #InOrbeTerrumNonVisi pic.twitter.com/KZcZCzldgI

– PlanB (@ 100 billones de USD) 4 de abril de 2021

Extrapolando las señales actuales de reconocimiento alcista / bajista, el pronóstico de PlanB utilizando el modelo S2FX marca un máximo de 2021 de $ 288,000. Sin embargo, el pico de precio durante este ciclo de reducción a la mitad de la recompensa minera de Bitcoin podría llegar a $ 576,000, con el máximo de 2021 formando un promedio para todo el ciclo.

Si esto parece ambicioso, tenga en cuenta que no hay precedentes en la historia de Bitcoin para el tipo de entradas institucionales que se están viendo actualmente, y mucho menos la falta de liquidez a medida que los inversores buscan acaparar sus tenencias. Por lo tanto, incluso los patrones alcistas anteriores pueden no ser los predictores más confiables para este ciclo.

En general, los sólidos fundamentos combinados con un sentido continuo de FOMO por parte de las instituciones significan que hay un caso sólido para creer que este mercado alcista seguirá funcionando durante bastante tiempo.