Cuando terminó septiembre, los mercados de criptomonedas se recuperaron generosamente de la llamada “maldición de septiembre” para alcanzar una capitalización de mercado de $ 2,32 billones. El mercado de las finanzas descentralizadas (DeFi) ha sido una parte integral de este crecimiento. El valor total bloqueado (TVL) en los protocolos DeFi creció más del 20%, de $ 113.5 mil millones el 28 de septiembre a $ 137 mil millones el 6 de octubre, según datos de Dappradar.

Incluso el Bank of America (BoA), un gigante bancario mundial, ha revelado su perspectiva alcista sobre DeFi y tokens no fungibles (NFT). En un informe del 4 de octubre de BofA Securities, una subsidiaria de BoA, la empresa evaluó el alcance de los criptoactivos más allá de “solo bitcoin”.

(La fortaleza de Bitcoin) puede ejecutar programas automatizados (tokens inteligentes como Ether, Cardano, Solana y otros con cadenas de bloques que pueden hacer más que registrar contratos de pago de forma segura) como realizar un pago después de un evento. Se trata de las finanzas descentralizadas (DeFi), donde los contratos inteligentes automatizan los procesos manuales de las finanzas tradicionales ”, afirma el informe.

También comparó la tokenización con los primeros días de Internet y habló de la descentralización y la tokenización de muchos aspectos de las finanzas tal como existen actualmente.

Cointelegraph discutió la rápida expansión de los mercados DeFi con Johnny Kyu, el CEO del intercambio de cifrado KuCoin. Él explicó:

“La popularidad del mercado DeFi está creciendo a medida que más personas comienzan a comprender que un contrato inteligente puede ser una alternativa digna a un préstamo o depósito bancario tradicional. La cantidad de fondos bloqueados en DeFi refleja la adopción del mercado entre los inversores privados que están moviendo su dinero del sistema financiero tradicional a la industria descentralizada “.

Si bien el TVL del sector DeFi ha experimentado un aumento debido al aumento masivo de precios de los tokens nativos de varios proyectos, Kyu también atribuye el crecimiento a las atractivas tarifas que ofrecen las plataformas DeFi.

Un informe reciente de Dappradar reveló que el TVL en la industria ganó un 53,45% intertrimestral en el tercer trimestre de 2021. En septiembre, las carteras activas únicas (UAW) vinculadas a cualquier aplicación descentralizada alcanzaron un promedio diario de 1,7 millones. El UAW promedio trimestral es de 1,54 millones.

Cointelegraph habló con el CEO de Balancer Labs, Fernando Martinelli, sobre la importancia de la base DeFi que estableció Ethereum. Dijo: “Se está construyendo una nueva ola de proyectos DeFi sobre la infraestructura que la primera generación ha establecido, trayendo nuevos casos de uso y productos más avanzados a los usuarios avanzados de DeFi”.

Martinelli dijo que una mayor participación institucional está impulsando los TVL en protocolos “seguros” bien establecidos. Además, los grandes rendimientos que ofrecen las plataformas DeFi están trasladando a los inversores minoristas de las plataformas centralizadas al espacio DeFi. Esta creciente adopción en varias categorías de inversores está permitiendo a DeFi pasar a la siguiente fase de su crecimiento.

La próxima generación

El ecosistema DeFi comenzó en la cadena de bloques Ethereum debido a la funcionalidad de contrato inteligente que ofrecía. Sin embargo, varias otras redes blockchain han implementado desde entonces la funcionalidad de contrato inteligente en sus redes a través de soluciones de capa 1 o capa 2. Las más destacadas de estas redes son Binance Smart Chain, Solana, Avalanche, Terra y Polygon. Más recientemente, la red Cardano fue testigo del despliegue de contratos inteligentes como parte del hard fork de Alonzo.

Aunque el crecimiento de estas redes podría percibirse como orgánico, hay un problema importante con la cadena de bloques Ethereum que podría haber contribuido a este crecimiento: las tarifas del gas. La propuesta EIP-1559 que vino como parte de la bifurcación dura de Londres incluyó la quema de tokens ETH en un intento de hacer que ETH “dinero por ultrasonido” eventualmente, mejorar la escalabilidad y reducir las tarifas de gas.

Sin embargo, aunque las tarifas no son tan absurdas como solían ser durante el pico de la corrida alcista en mayo, ha habido algunos casos en las últimas semanas en las que la tarifa de transacción promedio en la red Ethereum tuvo un gran aumento. En particular, el 7 de septiembre, la tarifa subió a $ 21,29, y el 27 de septiembre el precio del gas subió a un máximo de cuatro meses de $ 25,43.

Martinelli dijo: “No hay duda de que las altas tarifas de gas en Ethereum, particularmente severas recientemente debido a la congestión de las NFT, han ayudado a impulsar la rápida adopción de otras redes. (..) Las soluciones de Capa 2 están ayudando a Ethereum a escalar, y estamos emocionados de ver desarrollos en curso en este espacio “.

La continua popularidad de las NFT también es un factor importante de este crecimiento. El informe mencionado anteriormente de Dappradar mencionó que el espacio NFT también ha experimentado un crecimiento exponencial. En el tercer trimestre, el mercado generó más de $ 10,67 mil millones en volúmenes de negociación, lo que implica un aumento del 704% con respecto al segundo trimestre y un aumento masivo del 38,060% interanual.

Si bien a principios de año, la mayoría de las principales ventas de NFT se realizaron en la cadena de bloques Ethereum, ahora cadenas de bloques como Binance Smart Chain, Solana, Polygon, Avalanche y Tezos están comenzando a ponerse al día. Recientemente, un NFT de la colección más grande del ecosistema de Solana, Solana Monkey Business, se vendió por 13.027 Solana (SOL), que actualmente tiene un valor de más de 2,1 millones de dólares, rompiendo el récord anterior de NFT de la plataforma.

Shane Molidor, director global de desarrollo comercial de la plataforma de comercio de cifrado AscendEX, habló con Cointelegraph sobre el potencial de las NFT:

“Debido al rápido crecimiento del mercado, algunos pueden decir que el mercado es una burbuja, pero creo que las NFT ofrecen enormes propuestas de valor más allá de la colectividad de JPEG o imágenes. Las NFT se pueden utilizar para registrar la propiedad no solo de artículos digitales, sino también de objetos de colección, activos fraccionados e incluso mundos virtuales “.

Errores, errores y trucos

La rápida expansión del ecosistema DeFi no está exenta de reveses. Debido a una combinación de falta de comprensión y jugadores escrupulosos, ha habido varios exploits y hacks durante la fase de crecimiento.

El 30 de septiembre, el protocolo de tasa de interés DeFi, Compound Finance, anunció que había un error de distribución de tokens en su Propuesta 062 recientemente implementada. Esta falla recompensó accidentalmente a los usuarios con $ 70 millones en tokens COMP. Posteriormente, otros tokens COMP de $ 65 millones están en riesgo ya que la actualización en el código no entraría en vigencia durante los próximos tres días debido a un bloqueo de tiempo. En total, el error puso $ 162 millones “en juego”, lo que lo convierte en un error extremadamente costoso. El 7 de octubre, el protocolo aprobó una propuesta para solucionar este problema.

En otra instancia de un error técnico, el intercambio de criptomonedas Bittfinex pagó una tarifa de transacción de más de $ 23 millones para transferir $ 100,000 de Tether (USDT) en la cadena de bloques Ethereum a una plataforma subsidiaria de capa 2, DiversiFi. Sin embargo, prevaleció la buena voluntad del minero cuando devolvió los fondos a la bolsa.

A pesar de la naturaleza lucrativa de los mercados DeFi, estos casos de piratería, errores y errores ampliamente cubiertos podrían servir como disuasivos para los inversores institucionales y los inversores minoristas por igual. Los inversores minoristas son aún más susceptibles a tales eventos de pérdida financiera debido a la falta de sofisticación y conocimiento que poseen los inversores institucionales. Por lo tanto, a menudo sirven como punto de referencia para los inversores minoristas. Molidor le dijo a Cointelegraph:

“La entrada institucional y minorista en DeFi es casi como un circuito de retroalimentación. A medida que más usuarios minoristas ingresan al espacio y [the] la capitalización de mercado crece, las instituciones comienzan a examinar la industria más de cerca para explorar oportunidades económicas. A medida que las instituciones ingresan a DeFi, el espacio adquiere más visibilidad. A partir de esta visibilidad, DeFi ingresa al discurso principal y, una vez más, más usuarios minoristas se familiarizan con los beneficios y las recompensas económicas que ofrece DeFi “.

Pero estos casos negativos son solo una pequeña parte del panorama que evoluciona en el mercado DeFi, que está intentando revolucionar las finanzas. La independencia del usuario y la innovación que los protocolos DeFi ofrecen a los inversores solo servirán para hacer crecer aún más el espacio.