En una sala de conferencias de una escuela de negocios en el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT), un alto ejecutivo de Safaricom dio una predicción de las finanzas descentralizadas y el futuro del comercio a una sala de estudiantes de MBA entusiastas pero confundidos. “¡Podrás comprar tu primera casa en WhatsApp! Los contratos inteligentes en la cadena de bloques Ethereum se encargarán de todo y no necesitará un corredor ”, dijo con convicción, señalando una diapositiva.

“¿Cómo cambiará de manos el título de la casa? ¿Y los fondos? ¿Puede la cadena de bloques hacer fideicomiso? ¿Qué papel tienen los abogados? ¿Cómo podríamos comprar algo por valor de un millón de dólares con solo hacer clic en un botón? ” se preguntó la clase.

Los estudiantes en abril de 2017, que aún no habían visto la cresta de Bitcoin (BTC) por encima de los $ 20,000, tenían pocas razones para creer que blockchain cambiaría el mundo. De todos modos, estaban intrigados. Aunque estas conversaciones tuvieron lugar en 2017, las mismas discusiones aún pueden sonar cautivadoras para muchos hoy en día. Esto se debe a que todavía hay muchas personas y empresas que aún no han experimentado el impacto de DeFi y los activos del mundo real (RWA).

Mirando nuestro presente en 2021, después de la emoción del verano de DeFi y el revés de la reciente venta masiva de Bitcoin, estamos en otra encrucijada. El valor total de DeFi bloqueado ahora supera los $ 150 mil millones, MakerDAO se ha convertido oficialmente en DAO, FTX ha planteado la ronda privada más grande en criptografía y un futuro de DeFi parece más plausible que nunca.

Este sería un mundo en el que el crédito, los pagos y las inversiones se llevan a cabo en cadena en un sistema descentralizado, sin un papel tan importante para las instituciones financieras. En el espíritu de blockchain y el movimiento fintech más amplio, los proyectos DeFi tienen como objetivo ofrecer productos financieros innovadores con tarifas más bajas, menos intermediarios y mayor transparencia.

Si bien DeFi ha logrado avances y avances impresionantes desde 2017, la liquidez en el ecosistema DeFi representa solo una fracción de lo que se necesita para que las finanzas descentralizadas se generalicen al incorporar más activos del mundo real en la cadena.

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La pregunta surge para todo este sector: ¿cómo pasamos de la tracción temprana del cliente a la adecuación entre el producto y el mercado? De modo que cuando una versión de la conversación de 2017 entre el ejecutivo de Safaricom y los estudiantes del MIT suceda hoy, no suene como algo fuera de lo común y más como parte de la vida cotidiana de la mayoría de las personas. Estos son algunos factores deterministas clave para que DeFi obtenga una adopción generalizada.

Una infraestructura analítica y de datos completa

Con un papel cada vez menor para las instituciones financieras centralizadas, los “garantes” del sistema financiero, nos vemos obligados a repensar no solo cómo se mueven los datos, sino también cómo se controlan y custodian. Sin bancos, ¿cómo gestionará una cadena de bloques la identidad de uno? ¿Cómo evaluaremos el riesgo? ¿Cómo fijaremos el precio de los activos si no podemos recurrir a conjuntos de datos centralizados para realizar valoraciones?

Los oráculos han desempeñado con éxito un papel fundamental a la hora de cerrar la brecha entre los datos del mundo real y los contratos inteligentes. Pero, ¿qué hay de las herramientas de análisis de datos como FICO y Bloomberg que están impulsando los mercados financieros? No hemos visto ningún oráculo que brinde una solución viable a eso. El espacio más amplio de DeFi necesita una solución habilitada para crowdsource para fijar el precio de activos históricamente opacos e ilíquidos para que podamos llevar estos activos privados a DeFi de manera efectiva y eficiente.

En conjunto, esto acelerará el movimiento de activos del mundo real en cadena, incluidos bienes raíces y objetos de colección, y tiene el poder de cambiar el mundo. Aún así, planteamos nuevas preguntas: ¿Cuál es la forma correcta de gobernar los datos en un universo descentralizado y cómo se aplicarán las leyes en contextos tecnológicos que los legisladores nunca consideraron? Esta pregunta ha afectado a la industria de las redes sociales y su reputación durante los últimos años. ¿Cómo puede DeFi evitar errores similares?

Un ecosistema DeFi replica las funcionalidades completas de CeFi

China es el líder mundial en innovación de tecnología financiera, con casi el 90% de penetración de billetera digital y 62 mil millones de transacciones únicas realizadas en 2020. Esta definición de libro de texto de adopción masiva es posible al brindar una experiencia bancaria completa para los titulares de billetera. A través de Alipay de Alibaba Group, la billetera digital líder en China, los usuarios pueden comprar pólizas de seguro, invertir en fondos mutuos, cambiar divisas, pagar facturas y donar a organizaciones benéficas. Alipay ejemplifica una revolución digital construida para permitir que las personas continúen con las mismas rutinas pero de manera más fácil, rápida y económica.

Del mismo modo, las innovaciones criptográficas deben basarse en un ecosistema DeFi que proporcione los mismos seguros, servicios de préstamo y monedas confiables. Si bien muchos veteranos de DeFi ya han implementado estrategias basadas en RWA, la falta de suficientes RWA en la cadena obstaculiza gravemente el desarrollo del ecosistema.

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Después de tener una infraestructura de precios adecuada, DeFi debe ofrecer una solución para incorporar activos del mundo real en cadena a escala. La propuesta de valor única radica en sus licencias de financiación. El espacio necesita un protocolo que interactúe con los prestatarios corporativos tradicionales a nivel mundial para originar RWA a escala y cerrar la demanda de financiamiento en CeFi con liquidez en DeFi. Esto se puede hacer ofreciendo un proceso de préstamo sin fricciones para los prestatarios del mundo real, eliminando la necesidad de “educación criptográfica” al permitir que el préstamo y el reembolso se realicen en forma fiduciaria. Además de eso, se debe crear una estrategia de rendimiento basada en RWA, que permita a los prestamistas DeFi y CeFi invertir en activos del mundo real que generen ingresos mientras se mantiene la exposición en criptoactivos.

Sin duda, los préstamos de RWA desbloquearán numerosas oportunidades para que las innovaciones de DeFi repliquen la mayoría, si no todas, de las funcionalidades de CeFi. Con más proyectos apuntando a RWA, el ecosistema se expandirá rápidamente.

Una gobernanza descentralizada eficaz y eficiente

Cuando hablamos de escalar las finanzas descentralizadas y traer más RWA en la cadena, la gobernanza descentralizada es una parte inevitable. Una solución de gobernanza descentralizada eficaz podría beneficiar a DeFi de muchas formas:

Escalado más fácil. Las organizaciones interesadas en escalar pueden facilitar el proceso más fácilmente si están descentralizadas. Toma de decisiones más rápida. Esto depende en gran medida de la forma de gobierno de esa organización. Por supuesto, algunas pueden ser más rápidas que otras, pero en comparación con las organizaciones centralizadas donde hay una espera para que se aprueben las decisiones, las organizaciones descentralizadas tienen una clara ventaja.Transparencia. Todos los tipos de transacciones son rastreables y auditables por todas las partes autorizadas, lo que resulta en una mayor transparencia y prevención del fraude.

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Un estándar global para el cumplimiento normativo

En un mercado impredecible de acciones de aplicación de la normativa, DeFi no puede permitirse el lujo de volar a ciegas. El mes pasado, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Gary Gensler, dijo:

“Estas plataformas, ya sea en el espacio financiero descentralizado o centralizado, están implicadas por las leyes de valores y deben funcionar dentro de nuestro régimen de valores”.

La industria de DeFi necesita una estrategia de cumplimiento. La opinión de que la descentralización dificulta la responsabilización de una sola entidad o, peor aún, de que la descentralización hace que el cumplimiento sea innecesario, ya ha suscitado y seguirá provocando el desprecio de los reguladores.

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¿Cómo pueden las plataformas encajar razonablemente sus negocios dentro de las estructuras legales existentes de la Ley de Secreto Bancario y Conozca a su Cliente (KYC) / Anti-Lavado de Dinero, o al menos ayudar a cambiar el paradigma? Las desventuras de Libra, aunque difícilmente DeFi, representan una oportunidad perdida para innovar sin insultar a nuestras autoridades. En su estado actual, la industria DeFi corre el riesgo de insultar a los reguladores y promover la teoría presentada por antagonistas como Elizabeth Warren de que la industria de las criptomonedas solo existe realmente para promover prácticas financieras ilícitas, como el lavado de dinero y el tráfico de drogas y personas. Si bien la respuesta no es muy clara ahora en cuanto a cómo DeFi integrará el cumplimiento en la pila de tecnología, parece claro que debe hacerlo. Las instituciones convencionales y el público en general requerirán mejores estándares KYC antes de adoptar.

Conclusión

Hay protocolos que tienen el potencial de mejorar y asegurar el sistema financiero global al introducir la transparencia y neutralidad muy necesarias en una moneda estable. Algunas plataformas de monedas estables han permitido que cualquiera genere su efectivo entre pares en un entorno descentralizado y sin confianza.

Pero si realmente queremos que todos hagan realidad el sueño de servicios financieros accesibles para todas las personas, entonces aquellos de nosotros en el espacio DeFi debemos dejar nuestras zonas de confort. Nuestro objetivo es que RWA incorpore miles de millones de dólares en productos nativos no digitales. Debemos cruzar el abismo y salir de la garantía hacia el ecosistema DeFi, pero no podemos hacerlo solos. Necesitamos trabajar en conjunto con un conjunto completo de empresas y proyectos que tienen un objetivo claro al mismo tiempo que fomentan la competencia del sector financiero heredado para beneficiar lo más importante: los usuarios.

Este artículo fue coautor de este artículo. David Lighton y Kevin Tseng y Mariano Di Pietrantonio.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí pertenecen únicamente a los autores y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

David Lighton es el cofundador de Lithium Finance. Es un emprendedor apasionado por la innovación financiera inclusiva y también el fundador de SendFriend, una startup fintech que usa blockchain para transferencias internacionales de dinero. David también se desempeñó como asistente especial en la oficina de Haití en el Banco Mundial y fue coautor de la Estrategia Nacional de Inclusión Financiera de Haití. David tiene un MBA de la MIT Sloan School of Management y una maestría y una licenciatura con honores de la Universidad Johns Hopkins.

Kevin Tseng es el fundador de Naos Finance. Antes de Naos, Kevin fue un emprendedor en serie e inversor. Kevin fundó y salió de tres nuevas empresas tecnológicas en China y el sudeste asiático y dirigió la inversión estratégica en The Walt Disney Company y Alibaba Group.

Mariano Di Pietrantonio es el jefe de estrategia de MakerGrowth, una unidad principal de MakerDAO. Trabaja principalmente en el desarrollo y la investigación de nuevos casos de uso, incluida la educación, las asociaciones y las actividades de comunicación. Mariano tiene 15 años de experiencia en producto y marketing en industrias como la farmacéutica, la banca y el juego, entre otras.