El sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) enfrentó su primer desafío real durante la liquidación del mercado de la semana pasada que vio más de $ 1 billón eliminado de la capitalización del mercado mundial de criptomonedas mientras los operadores corrían febrilmente por la seguridad de las monedas estables en medio de la caída de los precios.

A pesar de la rápida disminución de los precios de los tokens, el incipiente sector DeFi se mantuvo firme ya que los intercambios descentralizados experimentaron un volumen récord de $ 11.7 mil millones en volumen de operaciones el 19 de mayo. Uniswap (UNI) lideró con $ 5.7 mil millones en volumen, seguido de SushiSwap (SUSHI) que registró $ 2.8 mil millones Volumen de negociación de 24 horas.

Volumen diario de DEX. Fuente: Dune Analytics

Según el reciente informe DeFi Uncovered de Glassnode, los tokens DeFi de primera línea, incluidos UNI, SUSHI, Maker (MKR), Aave (AAVE) y Compound (COMP), han reflejado en gran medida el declive de Ether (ETH) en las últimas dos semanas. , “Mostrando una beta relativamente alta para ETH pero sin superar la disminución de ATH en más del 15% de la disminución de ETH”.

Los nuevos usuarios aumentan a pesar de la disminución de TVL

El retroceso en los precios, combinado con la eliminación de liquidez de los usuarios y la rotación en monedas estables, llevó a una disminución del 42% en el valor total bloqueado en los contratos inteligentes, que también siguió de cerca la caída del precio de Ether.

Valor total bloqueado en contratos inteligentes frente a ETH / USD. Fuente: Glassnode

TVL está intrínsecamente vinculado al valor subyacente de los tokens depositados y dado que Ether es uno de los principales tokens bloqueados en las plataformas DeFi, la caída del TVL tiene menos que ver con que los usuarios eliminen fondos y está principalmente relacionada con el retroceso de los precios.

A lo largo de la recesión de la semana pasada, el porcentaje del suministro de Ethereum bloqueado en contratos inteligentes se mantuvo por encima del 23%, mientras que el suministro en los intercambios “saltó del 11,13% al 11,75%”.

A pesar de la caída de los precios, los nuevos usuarios continúan ingresando al ecosistema DeFi y el número total de operadores únicos de 30 días en los DEX principales superó la marca de 1 millón por primera vez en medio de la venta masiva de la semana pasada.

Comerciantes DEX únicos. Fuente: Glassnode

Uniswap es el líder indiscutible con 815.000 usuarios únicos entre el 24 de abril y el 23 de mayo, mientras que 1 pulgada (1 PULGADA) ocupó el segundo lugar con 78.200 usuarios y SUSHI ocupó el tercer lugar con 10.900 usuarios.

Stablecoins sostienen sus clavijas

Gran parte de la fuerza observada en DeFi durante la liquidación se puede atribuir al saludable mercado de monedas estables y la capacidad de las principales monedas estables como USD Coin (USDC), Tether (USDT) y Dai (DAI) para mantener su paridad con el dólar “para el la mayor parte del colapso con precios promedio ponderados por volumen (VWAP) que se mantuvieron en $ 1.00 la mayor parte del tiempo “.

Precio DAI vs. precio USDT vs. precio USDC. Fuente: Glassnode

El desempeño de DAI fue visto como “especialmente positivo para DeFi” según Glassnode, ya que su oferta circulante pudo ajustarse en consecuencia en respuesta a los requisitos de garantía y la estabilidad del protocolo. El informe también destacó que las garantías recuperadas y el DAI se eliminaron del suministro ya que los titulares de las garantías reclamaron reembolsos.

Posey dijo:

“Este comportamiento permite que las garantías se mantengan saludables, las liquidaciones se mantengan en un nivel saludable y que DAI mantenga su paridad”.

La única moneda estable que luchó por mantener su paridad fue TerraUSD (UST), que perdió su paridad el 18 de mayo cuando el valor de su garantía de LUNA cayó por debajo del valor de la moneda estable que colateralizó. Esto condujo a un “comportamiento poco saludable en su ancla del mercado de préstamos (ANC)”, lo que provocó un número de liquidaciones superior al promedio en la plataforma de préstamos nativa del protocolo.

En general, las monedas estables realizaron su función prevista y las paridades se mantuvieron estables en todo el ecosistema con el volumen de transferencia de monedas estables en la cadena que alcanzó un récord de $ 52 mil millones durante el apogeo de la venta masiva.

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