La constante relación de amor y odio de JPMorgan Chase con la criptomoneda ha sido fascinante de observar a lo largo de los años, especialmente desde que el sector de activos digitales comenzó a explotar a principios de 2021. Para poner las cosas en perspectiva, entre febrero y abril, la capitalización total del mercado de el espacio se duplicó de $ 1 billón a $ 2 billones.

Como resultado de este ascenso meteórico, la capitalización de mercado individual de las principales criptomonedas como Ether (ETH) y Bitcoin (BTC) ha pasado a ser más alta que la de las multinacionales establecidas, con Bitcoin superando a Tesla, Tencent, Visa, Berkshire Hathaway, Alibaba, Facebook y Samsung, entre otros.

En 2017, el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, se refirió a BTC como un “fraude”, e incluso llegó a decir que despediría a los empleados si trataran con Bitcoin. Sin embargo, si avanzamos cuatro años, Dimon ha vuelto a marcar su etiqueta de “fraude”.

No solo eso, sino que más recientemente, parece haber relajado su postura anti-cripto, afirmando que el cripto llegó para quedarse y que ahora es solo cuestión de tiempo antes de que los gobiernos de todo el mundo comiencen a regular sus mercados de activos digitales locales con un puño de hierro. Sin embargo, mantuvo durante un evento que tuvo lugar a fines de 2020 que Bitcoin todavía no era su “taza de té”.

Los tiempos están cambiando’

A pesar de la perspectiva algo negativa de Dimon hacia Bitcoin y la industria de la criptografía, informes recientes sugieren que JPMorgan se está preparando actualmente para ofrecer a algunos de sus clientes un fondo de Bitcoin administrado activamente, convirtiéndose potencialmente en una de las instituciones bancarias más grandes, y más improbables, en adoptar las criptomonedas.

De hecho, hay especulaciones de que el fondo podría renovarse tan pronto como este verano, y los conocedores afirman que la firma de tecnología financiera NYDIG proporcionará sus servicios de custodia al gigante bancario.

Además, también se ha informado que el fondo Bitcoin de JPMorgan será “administrado activamente”, lo que contrasta con la tarifa pasiva que ofrecen actualmente muchos jugadores de criptomonedas como Pantera Capital y Galaxy Digital.

Cointelegraph se acercó a Sam Tabar, director de estrategia de Bit Digital, una empresa minera de Bitcoin que cotiza en Nasdaq y exjefe de estrategia de capital para la región de Asia y el Pacífico en Bank of America Merrill Lynch, quien declaró:

“El lanzamiento de JPMorgan de su propio fondo de Bitcoin es solo una respuesta inevitable a la creciente demanda de los consumidores por blockchain. JPMorgan es una empresa y realizará todos los esfuerzos posibles para generar ingresos. A pesar de las controvertidas declaraciones del CEO Jamie Dimon, la compañía ha estado trabajando para incorporar la tecnología blockchain dentro de su modelo comercial durante años “.

En este sentido, cabe mencionar que la división “Onyx” de la compañía lanzó una moneda estable, JPM Coin, a fines de 2020. No solo eso, sino que el contraste entre los comentarios anteriores de Dimon y la dirección actual de JPMorgan, en opinión de Tabar, es una ilustración ejemplar de el proceso de institucionalización. Él cree que siempre habrá un rechazo de los marcos y líderes tradicionales, lo que hace que el cambio de actitud de JPMorgan sea una clara victoria para la innovación de blockchain.

Añadió: “Gran parte de las declaraciones de Dimon se derivaron de la falta de comprensión de ciertos casos de uso de las criptomonedas, como la tokenización y los contratos inteligentes”. Sin embargo, también es cierto que la información sobre BTC era más escasa en ese momento, según Tabar.

¿Qué significa la entrada potencial de JPMorgan para el mercado?

No se puede negar que la popularidad del mercado criptográfico ha aumentado en los últimos meses, y los inversores ahora tienen acceso a la industria a través de una variedad de instrumentos financieros tradicionales, incluidos fondos negociables en bolsa, productos negociados en bolsa e incluso acciones en forma de empresas como Coinbase. A raíz de todo esto, la mayoría de las instituciones bancarias heredadas han seguido alejándose del espacio a pesar de que presenta una enorme cantidad de potencial monetario y tecnológico.

Felix Simon, jefe de desarrollo comercial de Dsent AG, una plataforma para activos digitales y tokenizaciones complejas, y exjefe de ventas de mercado para inversiones en derivados estructurados en Credit Suisse, cree que los bancos tienden a evitar las ofertas de inversión cuyos fundamentos subyacentes no son buenos. probado, agregando:

“BTC ha tenido históricamente una relación de Sharpe de ‘aceptable a muy buena’, pero hasta 2020 los volúmenes de negociación probablemente eran demasiado bajos, es decir, prom. El volumen de 24 horas está muy por debajo de la marca de los 10 mil millones, por lo que no fue demasiado representativo frente al comercio de divisas diario en USD. Desde entonces, estas cifras han aumentado y el comercio de futuros también está disponible, por lo que ahora los datos históricos se vuelven relevantes “.

En su sentido más básico, el índice de Sharpe se puede considerar como una métrica que mide el rendimiento de una inversión en comparación con un activo libre de riesgo, después de ajustar por su riesgo. En otras palabras, se puede utilizar para medir la cantidad total de rendimiento que recibe un inversor por unidad de aumento del riesgo.

Mattia Rattaggi, socio gerente de Meti Advisory AG y ex director gerente y jefe de asuntos regulatorios e informes de gobernanza de UBS, cree que la gran mayoría de los bancos han descuidado durante mucho tiempo Bitcoin y las criptomonedas en general por temor a asociarse con una fuente de titulares potencialmente negativos, así como el miedo a las industrias, como las finanzas descentralizadas, que pueden tener un impacto directo en su modelo de negocio centralizado. Añadió:

“El sector bancario no llega tarde a la fiesta porque la fiesta acaba de comenzar y hasta ahora solo han llegado unos pocos asistentes tempranos. El cambio de actitud y postura hacia las criptomonedas no se percibirá como irregular. Más bien se percibirá como una actitud conservadora reacia al riesgo “.

¿Seguirán más bancos adoptando cripto?

Al exponer sus puntos de vista sobre el tema de si las entidades financieras más tradicionales continuarán ingresando al espacio, Simon señaló que los bancos que recién están comenzando a hacer su incursión criptográfica todavía son “pioneros”, lo que implica que todavía hay espacio para muchos más jugadores de este tipo. para abrirse camino en este espacio en rápida evolución.

De manera similar, Tabar cree que si bien la llegada de JPMorgan a la escena de la cadena de bloques seguramente provocará algunos ojos en blanco dentro de la comunidad de las criptomonedas, su retraso no afectará su posición entre el público en general. Añadió:

“Morgan Stanley acaba de comenzar a ofrecer a sus clientes acceso a un fondo de Bitcoin, y Goldman Sachs ni siquiera ha publicado un plan concreto todavía. Además, el fondo de JPMorgan sigue siendo un proyecto de nicho, dirigido a clientes privados adinerados a través de un fondo administrado en lugar de uno fijo “.

Todos estos desarrollos mencionados anteriormente pueden, de alguna forma, ser vistos por la comunidad de criptomonedas como hitos importantes para Bitcoin, así como para la institucionalización de la tecnología blockchain.