La volatilidad es una medida estadística compleja comúnmente utilizada por comerciantes e inversores. Aquellos que no estén familiarizados con él probablemente atribuirán algún tipo de “posición” especial a los analistas cada vez que se use el término. Sin embargo, como se muestra en un comentario reciente del fundador del intercambio de Binance, Changpeng Zhao, la mayoría de las veces la gente no tiene ni idea de lo que significa la volatilidad.

Espere una volatilidad muy alta en #crypto durante los próximos meses.

– CZ Binance (@cz_binance) 21 de octubre de 2021

Esta no es la primera vez que CZ hace una suposición incorrecta sobre ese tema. En mayo, CZ dijo que la volatilidad “no era exclusiva de las criptomonedas”, aunque varias fuentes, incluida Cointelegraph, mostraron que, excluyendo a Tesla, ninguna acción de S&P 500 igualaba la volatilidad anual del 70% de Bitcoin (BTC).

Entonces, ¿qué es la volatilidad?

La volatilidad realizada (o histórica) mide qué tan grandes son las fluctuaciones diarias de los precios y una mayor volatilidad indica que el precio puede cambiar drásticamente con el tiempo en cualquier dirección.

Este indicador puede parecer contradictorio, pero los períodos de menor volatilidad representan un riesgo más significativo de movimientos explosivos. Eso se debe en parte a que la volatilidad realizada es un indicador retrospectivo. Durante los periodos más tranquilos, los traders tienden a sobre-apalancar, lo que luego provoca mayores liquidaciones durante movimientos repentinos de precios.

Bitcoin se dio cuenta de la volatilidad de 50 días. Fuente: TradingView

Los datos anteriores muestran una volatilidad promedio de 50 días del 74% durante los últimos dos años. Históricamente, el indicador tiende a acelerarse a medida que se mueve por encima del 80%, pero no hay garantía de que ocurra tal movimiento. Los datos de febrero y abril de 2017 presentan un contraargumento para esta tesis.

La volatilidad no diferencia los mercados alcistas de los bajistas porque mide exclusivamente las oscilaciones diarias absolutas. Además, por sí solo, un período tranquilo de volatilidad no es un indicador de un próximo dumping.

¿Qué pasa si CZ sabe algo que nosotros no?

Teniendo en cuenta lo bien conectado que está el fundador de intercambio de criptografía más grande del mundo, siempre existe la posibilidad de que CZ tenga información privilegiada, pero si una persona estuviera tan segura de un evento próximo, es probable que sepa si el impacto es positivo o negativo. . Una vez más, esperar “alta volatilidad” para los “próximos meses” no indica que alguien tenga confianza en ninguna dirección.

Supongamos que tenía razón y que la volatilidad de las criptomonedas está a punto de superar el nivel anual del 100%. Existe una estrategia de opciones que se ajusta a este escenario y permite a los inversores beneficiarse de un movimiento fuerte en cualquier dirección.

La mariposa de hierro inversa (corta) es una estrategia de negociación de opciones de beneficio limitado y de riesgo limitado. Es importante recordar que las opciones tienen una fecha de vencimiento establecida; por lo tanto, el aumento de precio debe ocurrir durante el período definido.

Estimación de pérdidas y ganancias. Fuente: Deribit Position Builder

Los precios anteriores se tomaron el 25 de octubre, con Bitcoin cotizando cerca de $ 63,000. Todas las opciones enumeradas son para el vencimiento del 31 de diciembre, pero esta estrategia también se puede usar con un marco de tiempo diferente.

La estrategia alcista sugerida consiste en vender contratos de 1.23 BTC de las opciones de venta de $ 52,000 y al mismo tiempo vender opciones de compra de 0.92 con un strike de $ 80,000. Para finalizar la operación, se deben comprar 1,15 contratos de opciones de compra de $ 64 000 y otros 1,0 contratos de opciones de venta de $ 64 000.

Si bien esta opción de compra le da al comprador el derecho a adquirir un activo, el vendedor del contrato obtiene una exposición negativa (potencial). Para protegerse completamente de las oscilaciones del mercado, es necesario depositar 0.174 BTC (aproximadamente $ 11,000), lo que representa la pérdida máxima de los inversores.

El riesgo de recompensa es impreciso, por lo que el comerciante necesita convicción.

Para que este inversor se beneficie, es necesario que el precio de Bitcoin esté por debajo de $ 54,400 el 31 de diciembre de 2021 (un 14% menos) o por encima de $ 75,500 (un 19% más). El riesgo-recompensa teórico no es bueno porque el pago máximo es 0.056 BTC y la pérdida potencial es más de 3 veces esa cantidad.

Sin embargo, si un operador está seguro de que la volatilidad está a la vuelta de la esquina, parece factible un movimiento del 20% desde $ 63,000 en 66 días. Los operadores deben tener en cuenta que el inversor puede revertir la operación antes del vencimiento de las opciones, preferiblemente justo después de un fuerte movimiento del precio de Bitcoin. Todo lo que hay que hacer es volver a comprar las 2 opciones que se han vendido y vender las otras 2 que se compraron anteriormente.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.