El CEO de BlackRock, Larry Fink, dijo en su carta anual a los inversores que describe lo que, según él, son los desarrollos más urgentes y que cambian rápidamente en criptografía y finanzas tradicionales.

El documento de 9.000 palabras, publicado el 16 de marzo, toca todo, desde la crisis geopolítica y la guerra en Ucrania hasta estrategias para el crecimiento a largo plazo y activos digitales, hasta tendencias más amplias en inversión e investigación de mercado.

El año pasado fue uno de los entornos de mercado más desafiantes de la historia, un año en el que los mercados de acciones y bonos cayeron por primera vez en décadas, y los desafíos continuaron hasta 2023, afirmó Fink al comienzo del documento.

“Vemos opiniones divergentes entre regiones, incluidos EE. UU. y Europa, e incluso dentro de las regiones, especialmente en EE. UU.”, dijo con respecto al sector regulatorio, y agregó que BlackRock ofrece más de 1300 ETFS, más que cualquier otra empresa.

Inflación, tasas de la Fed y rescates bancarios

“Todavía no sabemos si las consecuencias del dinero fácil y los cambios regulatorios se producirán en cascada”, agregó el CEO, mencionando específicamente la situación actual que involucra al sector bancario regional de EE. UU., predijo, “se avecinan más incautaciones y cierres”.

Como la inflación sigue siendo elevada, Fink predice que la Reserva Federal se mantendrá enfocada en combatir la inflación y continuará aumentando las tasas.

“Creo que la inflación persistirá y será más difícil de controlar para los banqueros centrales a largo plazo. Como resultado, creo que es más probable que la inflación se mantenga más cerca del 3,5 % o el 4 % en los próximos años”, escribió Fink a los inversores.

Sin embargo, a más largo plazo, Fink cree que la crisis bancaria actual otorgará una mayor importancia al papel de los mercados de capital.

“A medida que los bancos se vean potencialmente más restringidos en sus préstamos, o a medida que sus clientes se den cuenta de estos desajustes entre activos y pasivos, anticipo que es probable que recurran en mayor número a los mercados de capital para obtener financiamiento. ”

En la carta, Fink también destacó el impacto de los factores macroeconómicos globales que dan forma a la inversión. Por ejemplo, señaló que los pagos de intereses del gobierno de EE. UU. sobre su deuda aumentaron a un récord de $ 213 mil millones en el cuarto trimestre de 2022, un aumento de $ 63 mil millones con respecto al año anterior. Además, Fink tomó nota de cómo los importantes recortes de impuestos no financiados anunciados en el Reino Unido provocaron una caída de los gilts el otoño pasado.

“Los líderes de los sectores público y privado esencialmente están intercambiando eficiencia y costos más bajos por resiliencia y seguridad nacional… Esta compensación entre precio y seguridad es una de las razones por las que creo que la inflación persistirá y será más difícil de controlar para los bancos centrales en el futuro”. largo plazo”, dijo Fink sobre su perspectiva en los próximos años.

Sobre nuevas tecnologías y crecimiento de activos digitales

Sobre el crecimiento de los activos digitales, Fink elogió los mercados emergentes.

«Más allá de los titulares, y la obsesión de los medios con Bitcoin, se están produciendo desarrollos muy interesantes en el espacio de los activos digitales».

“En muchos mercados emergentes, como India, Brasil y partes de África, estamos presenciando avances dramáticos en los pagos digitales, reduciendo costos y promoviendo la inclusión financiera. Por el contrario, muchos mercados desarrollados, incluido EE. UU., se están quedando atrás en innovación, lo que hace que el costo de los pagos sea mucho más alto”.

Fink también expresó su entusiasmo por los próximos desarrollos derivados de los chips de computadora y la inteligencia artificial, y predice que América del Norte emergerá como ganadora en la fabricación de alta gama, donde se necesita congruentemente hardware y software avanzados.

“La política pública está ayudando a mantener la fabricación de chips en los EE. UU., y las últimas innovaciones en IA se han convertido en una nueva preocupación”, dice Fink.

En última instancia, Fink mantiene su compromiso de ver los activos y las empresas bajo administración avanzar hacia transiciones globales importantes, ya sea en energía verde o finanzas globales más integradas, hacia los cambios cruciales que sustentan las democracias en 2023 y más allá.