Bitcoin (BTC) puede valer más que Ethereum (ETH), pero los datos disponibles de Glassnode, analizados por Hyperconectados, muestran que el dominio máximo de ETH ha superado al de BTC en los últimos dos años.
La métrica BTC-ETH Market Dominance de Glassnode es un oscilador que rastrea las tendencias de rendimiento macro para las dos principales criptomonedas. El dominio de la capitalización de mercado descuenta las monedas perdidas y las inactivas durante mucho tiempo, lo que proporciona un modelo que evalúa con precisión las entradas y salidas de capital de los activos. Esta métrica considera solo la capitalización de mercado de BTC y ETH.
Fuente: Glassnode
El gráfico anterior muestra que Ethereum tuvo su dominio máximo del mercado ya en 2017, incluso antes del pico de capitalización de mercado realizado del activo. ETH también vio regresar su dominio en 2018 y lo ha mantenido desde finales de 2021.
BTC alcanzó su punto máximo durante el período de mercado bajista entre finales de 2018 y principios de 2021, lo que demuestra que es un mejor activo durante el entorno de aversión al riesgo.
Un entorno de aversión al riesgo describe una situación de mercado bajista en la que los inversores abandonan los activos de riesgo como las acciones y cubren sus fondos en inversiones seguras como el oro y los bonos. Esto podría explicar por qué muchos analistas e inversores consideran el oro digital de Bitcoin.
Por otro lado, ETH cotiza mejor en un entorno de riesgo cuando los inversores están más dispuestos a invertir sus fondos en activos de riesgo. Esta es la razón por la cual el dominio de ETH cambió el de BTC desde la corrida alcista de 2021 y ha mantenido ese desempeño hasta ahora. El dominio de Ethereum sobre BTC en términos de capitalización de mercado realizada alcanzó un máximo de más de 0,765, según el gráfico de Glassnode a continuación.
Fuente: Glassnode
Sin embargo, el dominio de ETH en los últimos dos años no se ha traducido en un mejor rendimiento del activo. Su dominio ha disminuido gradualmente desde 2017, y todos los demás picos en 2021 y 2022 no lograron superar los máximos anteriores. La razón detrás de esta caída sigue siendo desconocida.
Sin embargo, el éxito de Ethereum Merge ha hecho que el activo se vuelva deflacionario varias veces, y su tasa de emisión ha disminuido sustancialmente. Los informes han sugerido que el activo podría convertirse gradualmente en una reserva de valor en función de la convicción de los tenedores a largo plazo.
Con los mercados volviéndose más bajistas nuevamente, BTC ya está mostrando signos de que podría superar a ETH en un entorno de aversión al riesgo. Ha superado a Ethereum en los últimos 60 días.
Fuente: Tradingview
Varios analistas de datos y de mercado pronostican una recesión en 2023; esto podría seguir jugando en la fortaleza de BTC de ser un activo más seguro en un entorno de aversión al riesgo.
Publicado en: Bitcoin, Investigación
