No es un aviso legal es una columna mensual de Zachary Kelman, consejero general de Cointelegraph. Es un abogado con licencia en Nueva York que se especializa en asuntos políticos, legales y regulatorios relacionados con Bitcoin, monedas digitales y tecnología blockchain.

Durante dos décadas, los presidentes de Estados Unidos mantuvieron al ejército estadounidense en Afganistán para respaldar al frágil gobierno local, encargado de mantener a raya a los talibanes. A principios de este mes, el ejército estadounidense se fue y el gobierno afgano que las fuerzas armadas estadounidenses apoyaban se derrumbó como una tienda de campaña a la que se le había quitado el poste. Era obvio para todos los observadores que un cambio fundamental en Afganistán siempre era imposible, y la inteligencia militar estadounidense debe haber conocido esta realidad inevitable. Lo que no está claro es por qué, en este momento particular, Estados Unidos finalmente se retiró.

La respuesta podría estar en una fuerza cada vez más poderosa, aunque a menudo pasada por alto, que afecta la toma de decisiones en Washington, DC: el riesgo de la deuda soberana de EE. UU. Con 28 billones de dólares de deuda nacional bruta, impresión de dinero sin precedentes y flexibilización cuantitativa, así como décadas de tasas de interés bajas, Estados Unidos ha gastado la mayor parte de su munición monetaria en la última década. Esto ha provocado que los legisladores rompan el cristal y suelten billones en gastos de emergencia, asustando a los tenedores de deuda soberana de Estados Unidos que, de repente, tienen más motivos para temer la perspectiva, antes impensable, del colapso de la deuda soberana estadounidense. En este vacío entran el presidente Joe Biden y el 117º Congreso de los Estados Unidos.

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Uno pensaría que el método obvio para disipar las preocupaciones de los deudores radica en el balance, aumentando las tasas impositivas o disminuyendo el gasto. Sin embargo, los aumentos de impuestos y la reducción del presupuesto equivalen a cerrar una barra libre en una fiesta en casa justo cuando se está poniendo divertido. La fórmula política ganadora aquí es siempre el pagaré: aumentar los impuestos molesta a los votantes y daña el optimismo del mercado, mientras que recortar el gasto hace que los políticos no cumplan sus promesas y reduce su acceso al tren de la salsa. Sin embargo, al igual que un adicto inteligente, EE. UU. Siempre puede encontrar una manera de tranquilizar a los molestos tenedores del Tesoro y deudores de que Estados Unidos todavía es “bueno para eso”.

Es posible que poner fin a la guerra en Afganistán no resulte directamente en un presupuesto militar reducido, pero sí señala el fin de la actitud que causó el implacable intervencionismo extranjero de Estados Unidos posterior al 11 de septiembre. Al poner fin a la guerra, Estados Unidos efectivamente le está diciendo al mundo que ha terminado con la relación de codependencia que contribuyó a su adicción, sin tener que dejarlo de golpe.

Del mismo modo, los halcones del presupuesto alegan que la creación de los requisitos de informes de impuestos criptográficos posiblemente imposibles descritos en la enmienda al reciente proyecto de ley de infraestructura de EE. UU. Hará que el gobierno federal gane decenas de miles de millones de dólares en ingresos “perdidos” sin tener que aumentar las tasas impositivas. Dado que el aumento de impuestos envía una señal negativa del mercado que daña la estabilidad económica, y dado que el gasto de billones de dólares en gastos sin los llamados “pagos” envía una señal negativa a los titulares de deuda estadounidenses cautelosos, esto brinda una oportunidad para que los legisladores se coman el pastel y cómelo también. Amenazar con poner patas arriba a la comunidad criptográfica estadounidense y sacudirla hasta que salgan decenas de miles de millones de dólares, incluso si sus facturas de impuestos no pagadas son una fracción de eso, puede brindar un alivio temporal a los tenedores de deuda preocupados, que probablemente sean cripto neófitos, sin la repugnante carga de la responsabilidad fiscal real.

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Cualquiera que haya tenido familiares cercanos o amigos que sufran una adicción a las drogas o al juego sabe la diferencia entre un cambio real en los hábitos de un adicto y las promesas y decisiones superficiales que utilizan para disfrazar su adicción continua. Sabemos lo importante que puede ser nuestro apoyo y optimismo y mantenemos la esperanza hasta que nos quemamos unas cuantas veces, ya que resulta obvio que no se ha producido ningún cambio fundamental. A medida que las viejas herramientas de la política monetaria se oxidan y desgastan y Estados Unidos cambia a una política de relajación cuantitativa salvaje y un gasto público sin precedentes, los tenedores de deuda de Estados Unidos tienen buenas razones para esperar que la nación haya encontrado una manera de seguir avanzando, especialmente teniendo en cuenta la situación central del dólar. posición en el sistema monetario mundial. Por el bien de Estados Unidos, recemos para que pueda seguir siendo el adicto más creativo de la historia en los próximos años, con suerte sin tener que volver a poner a la industria de la criptografía debajo del autobús.

Este artículo es para fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal.

Zachary Kelman se desempeña como consejero general de Cointelegraph. Es un abogado que se enfoca en el entorno regulatorio que rodea a la moneda digital y la tecnología financiera, ya sea obteniendo licencias y diseñando políticas de cumplimiento para cumplir con las leyes recientemente elaboradas en Filipinas o cumpliendo y elaborando políticas con los reguladores del Caribe. Antes de cofundar Kelman PLLC, dirigió el programa de cumplimiento de Coins.ph. Zachary ha representado y asesorado a emprendedores sobre las mejores prácticas legales para sus negocios en todo el ámbito de las fintech.

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