El interés abierto (OI) para el comercio de futuros de Bitcoin (BTC) en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) avanzó poco a poco hacia un nuevo récord el jueves cuando BTC recuperó su máximo de cinco meses de $ 58,550 en BitStamp.

El número total de contratos de derivados pendientes en el mercado de futuros de Bitcoin de CME Group alcanzó los $ 3.220 millones, según los datos proporcionados por ByBt.com, solo $ 40 millones por debajo de su máximo histórico registrado en febrero de 2021. No obstante, el OI resultó ser más alto de lo que era. en el pico del precio de Bitcoin a mediados de abril.

En detalle, el Bitcoin Futures OI en CME fue de $ 3.02 mil millones el 14 de abril, el día en que el precio de BTC casi alcanzó los $ 65,000. Pero el jueves, el OI fue más de un 6% más alto que las lecturas de mediados de abril, incluso cuando el precio de BTC se tambaleó dentro del rango de precios de $ 57,000- $ 58,550.

Interés abierto de futuros de Bitcoin de CME. Fuente: ByBt.com

Los comerciantes suelen utilizar OI como indicador para confirmar las tendencias tanto en los mercados de derivados como en los de contado. Por ejemplo, un número creciente de contratos de derivados pendientes se interpreta como dinero nuevo que ingresa al mercado, independientemente del sesgo.

Mientras tanto, en el caso de Bitcoin, un creciente interés abierto en el mercado de futuros parece indicativo de que los inversores acreditados desean aumentar la exposición a BTC.

El sector comercial aumenta la exposición a futuros de Bitcoin

Las últimas lecturas de OI sugieren que está ingresando más capital institucional al mercado de Bitcoin. Como resultado, los inversores se han mostrado más seguros para abrir nuevas posiciones en el rango de precios de $ 50,000 a $ 58,000, con los volúmenes de CME con una tendencia al alza en los últimos siete días.

Futuros de Bitcoin: volumen e interés abierto. Fuente: CME

Los analistas ven un aumento uniforme en OI, volumen y precio como signos de nuevas compras en el mercado de futuros. Eso también coloca al activo subyacente en una mejor posición para continuar su tendencia alcista. Por lo que parece, Bitcoin está experimentando una tendencia alcista similar.

La evidencia principal de un Bitcoin alcista proviene del registro de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos publicado el 5 de octubre. Señala que el sector comercial, que comprende coberturas corporativas, ha acelerado sus compras de futuros de Bitcoin; ahora tienen una posición neta de más de 10,000 BTC.

Cambios en la exposición de futuros de CME BTC. Fuente: CFTC, Forbes

Sin embargo, al mismo tiempo, los fondos de cobertura y los inversores minoristas se han convertido en netos cortos en el mercado de futuros de Bitcoin. Sin embargo, esa podría ser su táctica para compensar las posiciones largas en otros lugares, como en el mercado al contado.

Eso se debe principalmente a una prima anualizada más alta disponible en los precios de futuros de CME Bitcoin sobre los mercados al contado. En los últimos días, el precio de los futuros de CME Bitcoin se ha negociado regularmente un 15% por encima del precio al contado de BTC, en comparación con alrededor del 7,7% en promedio en los primeros nueve meses de 2021.

Prima de futuros de Bitcoin frente a los precios al contado. Fuente: Skew

Fundamentos macroeconómicos detrás del resurgimiento de Bitcoin

El último episodio de compra en el mercado al contado de Bitcoin también apareció a raíz de las declaraciones de los reguladores estadounidenses.

Por ejemplo, Gary Gensler, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), y Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, desalentaron la prohibición de Bitcoin. Mientras tanto, la creciente perspectiva de una aprobación de ETF de Bitcoin por parte de la SEC también ha alimentado la narrativa de “compre el rumor”.

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Los inversores también buscaron exposición en el mercado de Bitcoin a medida que los precios al consumidor siguieron aumentando en los EE. UU. Según el Departamento de Trabajo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó a 5.4% año tras año en septiembre por primera vez en trece años.

La inflación llegó al 5,4% en septiembre, que es un máximo de 13 años.

Bitcoin acaba de superar los $ 58,000, que es el precio más alto desde mayo de este año.

Bitcoin continúa sirviendo como la mejor cobertura contra la inflación del mundo.

– Pomp (@APompliano) 14 de octubre de 2021

JP Morgan Chase señaló en su informe reciente que una mayor inflación llevó a los inversores institucionales a buscar exposición en Bitcoin, y algunos incluso vieron la criptomoneda como un activo mejor refugio que el oro. En otro informe publicado en enero de 2021, el gigante bancario estadounidense había anticipado que el precio de BTC alcanzaría los $ 140,000 a largo plazo.

“Un desplazamiento del oro como moneda ‘alternativa’ implica una gran ventaja para Bitcoin a largo plazo”, señaló.

“Es poco probable que una convergencia en las volatilidades entre Bitcoin y el oro ocurra rápidamente y, en nuestra mente, es un proceso de varios años. Esto implica que el precio objetivo teórico de Bitcoin anterior a $ 146,000 debe considerarse como un objetivo a largo plazo y, por lo tanto, un precio objetivo insostenible. para este año.”

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