Las últimas noticias han dejado a la comunidad financiera descentralizada en una posición fetal colectiva. En respuesta a la amenaza de una mayor supervisión regulatoria, el intercambio descentralizado líder Uniswap restringió recientemente el comercio de ciertos tokens. A principios de julio, Dan M. Berkovitz, presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), dijo que las plataformas de derivados DeFi podrían contravenir la Ley de Bolsa de Materias Primas (CEA):

“No solo creo que los mercados DeFi sin licencia para instrumentos derivados son una mala idea, sino que tampoco veo cómo son legales según la CEA”.

Lo más preocupante de todo es la versión inicial del proyecto de ley de infraestructura de $ 1 billón del Senado de los Estados Unidos, que crearía requisitos de cumplimiento tributario imposibles para las empresas de cifrado.

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Prepárate, DeFi – Más viene

Sin embargo, mientras DeFi agonice por estas regulaciones inminentes, corre el riesgo de ignorar un desafío regulatorio inminente y existencial que aún no ha aparecido en los titulares.

Las políticas y regulaciones relacionadas con las criptomonedas tienden a ser de tres tipos:

El primero, como el proyecto de ley de infraestructura, tiene como objetivo aumentar los ingresos y permitir que el Servicio de Impuestos Internos recaude impuestos. El segundo busca garantizar mercados seguros y sólidos para los inversores. Dicha legislación incluye la Ley de Bolsa de Valores de EE. UU., Que faculta a la Comisión de Bolsa y Valores (el ejecutor de la famosa prueba de Howey que determina si un activo es un valor) para regular los mercados de valores, y la Ley de Bolsa de Mercancías, que otorga a la CFTC el poder para regular los mercados de derivados. El tercer tipo de regulación se centra en la lucha contra el blanqueo de capitales (AML) y la financiación contra el terrorismo (CFT). La Ley de Secreto Bancario de EE. UU., Por ejemplo, faculta a la Red de Ejecución de Delitos Financieros del Tesoro de EE. UU. Para garantizar que las empresas tengan un programa ALD / CFT sólido, incluidos los requisitos explícitos de Conozca a su cliente.

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Los estándares globales para estas regulaciones son establecidos por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), una organización intergubernamental creada por el G7 para alinear los esfuerzos ALD y CFT. Quienes trabajan en DeFi deben comprender y acatar estos regímenes regulatorios, que no están destinados a ser una carga para las empresas, sino a prevenir transacciones con profundas consecuencias para la seguridad nacional, como ataques terroristas, tráfico de personas y narcóticos.

DeFi y ALD / CFT

Aquí es donde DeFi está en terreno inestable, ya que muchos de sus desarrolladores están convencidos de que las regulaciones ALD / CFT no se aplican a ellos. Por ejemplo, Uniswap argumenta que, dado que no controla los fondos dentro de su protocolo, es un estudio de desarrollo de software y, por lo tanto, no es responsable de los requisitos ALD / CFT. Si bien entiendo esta posición, pone en peligro nuestra industria y la vende corta.

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Primero, si los desarrolladores de DeFi no son responsables, ¿quién lo es? La parte más lógica pueden ser los proveedores de liquidez (LP). Después de todo, es su capital en cada grupo el que es la contraparte de cada operación. Si bien los LP nativos criptográficos tienden a ignorar esta responsabilidad, las instituciones tradicionales y sus funcionarios responsables personalmente deben saber que no están facilitando inadvertidamente transacciones ilegales antes de asignar fondos en nombre de sus inversores. Seguramente se requerirá capital institucional para catalizar la siguiente fase del crecimiento de DeFi, por lo que la comunidad de DeFi debe encontrar una manera de ofrecer a los reguladores y bancos tradicionales una solución clara.

En segundo lugar, las leyes cambian tan rápido como los riesgos de seguridad. Considere la Ley Patriota, que se convirtió en ley no dos meses después del 11 de septiembre y agregó protocolos ALD / CFT a la Ley de Secreto Bancario. El presidente Franklin Roosevelt también ordenó el internamiento de japoneses-estadounidenses menos de tres meses después del ataque a Pearl Harbor.

Los gobiernos rara vez permiten que los trámites burocráticos o los obstáculos legales se interpongan en el camino en lo que respecta a la seguridad nacional. DeFi aún no ha tenido un momento crítico de importancia para la seguridad nacional, pero tal rito de iniciación no es inconcebible, particularmente porque DeFi es una amenaza para las finanzas tradicionales. Solo mire los $ 4.4 millones pagados en Bitcoin (BTC) por Colonial Pipeline para poner fin a un ataque de ransomware en mayo. Un incidente de seguridad geopolítico importante vinculado a una transacción DEX puede no ser una cuestión de si, sino de cuándo.

En tercer lugar, como industria, tenemos obligaciones morales. Es probable que esté familiarizado con la afirmación de que estamos construyendo una “infraestructura financiera segura, transparente y sólida que empodera a los usuarios de todo el mundo”. Estas no deben ser meras palabras: Hacer realidad esta visión requiere hacer todo lo que esté a nuestro alcance para prohibir cualquier financiamiento que pueda estar vinculado a los mercados negros, los financiadores del terrorismo, los cárteles de la droga u otras entidades problemáticas.

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Llegar allí no será fácil. Exigir Conozca a su cliente, por ejemplo, podría llevar a los comerciantes a aceptar protocolos DeFi menos compatibles y potencialmente menos seguros publicados por desarrolladores anónimos.

Pero se pueden implementar salvaguardas prácticas y efectivas ALD / CFT a nivel de protocolo. En mi empresa, creamos nuestro primer DEX con una lista negra en cadena. Eso significa que las direcciones marcadas por la Oficina de Control de Activos Extranjeros no pueden negociarse en nuestro DEX.

Esta protección no tiene ningún impacto en la experiencia del usuario para los comerciantes cotidianos, la mayoría de los cuales probablemente no la conozcan, pero es muy eficaz para prevenir transacciones problemáticas. Los desarrolladores pueden implementar fácilmente soluciones técnicas como esta siempre que sea posible. Pero es poco probable que lo hagan mientras el modelo líder DEX y de facto de la industria diga que no es responsable.

DeFi nunca se generalizará sin aceptar los requisitos ALD / CFT. Además, si la comunidad DeFi no se regula a sí misma, los gobiernos seguramente harán el trabajo por nosotros, y con una mano mucho más dura. Solo mire el proyecto de ley de infraestructura, que tiene como objetivo responsabilizar a los desarrolladores de DeFi por la falta de cumplimiento tributario de los usuarios. La legislación ALD / CFT escrita apresuradamente para las criptomonedas podría ser aún más debilitante.

El autocumplimiento es lo moral que se debe hacer y tiene el beneficio adicional de garantizar la supervivencia a largo plazo de la industria. La alternativa está esperando el martillo de un cumplimiento forzado mucho más duro. La elección es nuestra.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son solo del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Mark Lurie es el CEO de Shipyard Software Inc., que desarrolla el intercambio Clipper y está respaldado por Polychain, 0x Labs, 1inch Network y otros miembros de la comunidad DeFi. Mark es un ex inversor en FJLabs y Bessemer Venture Partners y tiene un MBA y un BA de la Universidad de Harvard.