El precio de Bitcoin (BTC) se enfrenta a un período intenso de volatilidad desde que pasó de un máximo de $ 52,950 el 7 de septiembre a un mínimo de $ 42,800 solo dos horas después. Más recientemente, el soporte de $ 45,000 se mantuvo durante un par de días a pesar de haber sido sometido a pruebas intensas, y esto provocó una oscilación al alza y a la baja de $ 3,400 el 13 de septiembre.

No hay duda de que los cortos (los operadores que apuestan por una disminución de los precios) han tomado la delantera desde la liquidación de contratos de futuros largos (compradores) por valor de 3.540 millones de dólares el 7 de septiembre.

El anuncio de MicroStrategy del 13 de septiembre de que agregó más de 5.050 Bitcoin a un precio promedio de $ 48.099 no fue suficiente para restablecer la confianza, y el precio de la criptomoneda se mantuvo sin cambios cerca de $ 44.200.

Si bien se puede sentir el impacto de los cortos, es más probable que las preocupaciones regulatorias continúen reprimiendo los mercados, ya que el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha discutido la posible regulación para las monedas estables privadas, como informó . el 10 de septiembre.

El creciente interés de los reguladores se produce cuando la capitalización de mercado de la moneda estable ha crecido de $ 37 mil millones en enero a sus $ 125 mil millones actuales. Además, tanto Visa como Mastercard han reiterado su interés en las soluciones relacionadas con las monedas estables.

Independientemente de la razón detrás de la actual debilidad de los precios, los contratos de derivados han mostrado un sentimiento alcista desde el 7 de agosto.

Los traders profesionales han sido optimistas durante las últimas cinco semanas

Los futuros trimestrales de Bitcoin son los instrumentos preferidos de las ballenas y las mesas de arbitraje porque tienen la ventaja significativa de carecer de una tasa de financiación fluctuante. Sin embargo, estos pueden parecer complicados para los comerciantes minoristas debido a su fecha de liquidación y la diferencia de precio de los mercados al contado.

Cuando los operadores optan por contratos perpetuos (swaps inversos), los intercambios de derivados cobran una tarifa cada ocho horas, dependiendo de qué lado exija más apalancamiento. Mientras tanto, los contratos de vencimiento de fecha fija generalmente se negocian con una prima de los intercambios regulares del mercado al contado para compensar el retraso en la liquidación.

Prima anualizada de futuros a tres meses de Bitcoin. Fuente: Laevitas

Se espera una prima anualizada del 5% al ​​15% en mercados saludables porque el dinero bloqueado en estos contratos podría usarse de otra manera en oportunidades de préstamos. Esta situación se conoce como contango y ocurre en casi todos los instrumentos derivados.

Sin embargo, este indicador se desvanece o se vuelve negativo durante los mercados bajistas, lo que provoca una bandera roja conocida como “backwardation”.

El gráfico anterior muestra que la prima (tasa base) se elevó por encima del 8% el 7 de agosto y mantiene este moderado optimismo desde entonces. Por lo tanto, los datos son excepcionalmente saludables y apenas muestran falta de convicción, incluso con Bitcoin probando el nivel de menos de $ 44,000 dos veces en los últimos 15 días.

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El interés abierto de futuros se mantiene saludable

Los $ 3.54 mil millones en liquidaciones en los mercados de derivados el 7 de septiembre definitivamente perjudicaron a los comerciantes sobre apalancados, pero el interés abierto en los futuros de Bitcoin sigue siendo saludable en el gran esquema de las cosas.

Los futuros de Bitcoin agregan interés abierto en USD. Fuente: Bybt

Vea cómo la cifra actual de $ 14.8 mil millones está un 23% por encima del promedio de $ 12 mil millones de junio y julio. Esto contradice las especulaciones de que los operadores se han visto gravemente afectados y dudan en crear posiciones debido a la volatilidad de Bitcoin o por temor a un evento bajista inminente.

No debería haber ninguna duda, al menos según los mercados de futuros, de que los inversores son neutrales a alcistas a pesar de la reciente corrección de precios. Por supuesto, los operadores deben monitorear los niveles de resistencia importantes, pero hasta ahora, $ 44,000 se han mantenido firmes.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.