El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, instó a los hogares y las empresas a tener en cuenta la inflación en las decisiones financieras, ya que llevará tiempo y esfuerzo devolver la inflación a los niveles ideales.

Powell hizo las declaraciones en un discurso durante la conferencia anual de política económica en Jackson Hole. Según el informe de Baron, los mercados estaban «preparados para un discurso agresivo».

Powell dijo en su discurso:

“La estabilidad de precios es la base de la economía; sin estabilidad de precios, la economía no funciona para nadie”.

Powell argumentó que la mejora de un solo mes no es suficiente para devolver la inflación al 2%, y «restaurar la estabilidad de precios llevará algún tiempo y significa usar [FED] herramientas a la fuerza”.

Además, razonó que “el fracaso en restaurar la estabilidad de precios significaría un dolor mucho mayor” y, por lo tanto, habrá “algo de dolor para los hogares y las empresas” en el mediano plazo.

El precio de Bitcoin cayó un 2% durante el discurso de Powell, renunciando a la mayor parte de sus ganancias de las operaciones previas al mercado de EE. UU.

Fuente: TradingView

Predicciones de mercado

Antes del evento, el macroeconomista y exbanquero de inversiones Alfonso Peccatiello dijo en un tuit del 24 de agosto que el discurso podría ser “un momento decisivo para la política de la FED”.

Predijo que Powell necesitaría «ganar esta batalla de credibilidad» manteniendo los rendimientos de los bonos iniciales en línea con las tasas terminales de los fondos de la FED en torno al 4%, reduciendo las expectativas de inflación o evitando que las curvas de rendimiento se inviertan aún más.

Peccatiello también dijo que las acciones enfrentaban el mayor riesgo antes del discurso. Él dijo:

“[Equities are] los lugares más vulnerables para estar desde una perspectiva de riesgo/recompensa antes del evento”.

Jackson Hole podría ser un momento decisivo para la política de la Fed y, por lo tanto, para los mercados en 2022.

¿Cómo se están preparando los mercados de bonos para el evento?

¿Y cuál es el resultado más probable?

Un hilo corto.

1/

– Alf (@MacroAlf) 24 de agosto de 2022

Baron’s también dijo que «el simposio de Jackson Hole a menudo ha sido el lugar de los principales anuncios de la Fed». Aún así, teorizaron que esta vez no habría «noticias políticas significativas» para sorprender a los mercados.

El medio de noticias financieras teorizó que «Jackson Hole podría revivir el repunte del mercado», pero reafirmó que «muchos estrategas advierten sobre un Powell agresivo».

Los mercados europeos parecen haber tenido una lectura similar, ya que CNBC informó que “el Stoxx 600 paneuropeo bajó un 0,4 % a primera hora de la tarde, después de haber devuelto las ganancias iniciales de alrededor del 0,5 %. Los recursos básicos ganaron un 1,2%, mientras que las acciones de viajes y ocio cayeron un 1,5%”.

Los criptomercados y el S&P 500 se mostraron relativamente optimistas en la acción de la mañana, con Bitcoin subiendo un 2 % y $SPY subiendo un 0,61 % en las operaciones previas a la comercialización.

Las cifras de inflación PCE más recientes fueron más suaves de lo esperado, y Bitcoin reaccionó positivamente luego de los últimos comentarios de Powell durante la reunión de la FED de julio. Las cifras de inflación fueron el aumento anual más bajo desde octubre de 2021. La probabilidad de un aumento de 75 pb se redujo posteriormente al 55 % para la reunión del FOMC de septiembre.

Las consecuencias de Jackson Hole

Las predicciones anteriores estaban en línea con el discurso de Powell, que no reveló nuevas políticas monetarias pero reafirmó la dedicación de la FED a reducir la inflación.

Powell afirmó que los bancos centrales aún deben soportar la carga de abordar la inflación, pero los hogares y las empresas ahora deben tener en cuenta los niveles de inflación actuales en su toma de decisiones.

El perfil agresivo de Powell puede indicar que la FED no cree que sea capaz de reducir la inflación en el mediano plazo.

Con sus comentarios instando a los hogares y las empresas a tener en cuenta la inflación en las decisiones financieras, uno puede preguntarse si esto es un guiño a Bitcoin. Powell nunca ha abogado públicamente por Bitcoin como cobertura contra la inflación. Sin embargo, el presidente de la FED ahora está instando a la gente a aceptar la existencia de la inflación y que podría estar aquí por algún tiempo.

Bitcoin es un activo con propiedades únicas de acuerdo con la inflación. ¿Verá un aumento en el volumen ya que Powell admite que la inflación debe ser un factor en las estrategias financieras actuales?

ACTUALIZACIÓN: Bitcoin cayó aún más en los minutos posteriores al discurso para perder el soporte de $ 21k, marcando una caída del 4% desde el máximo diario de $ 21.9k.

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