El oro se ha considerado durante mucho tiempo la cobertura ideal contra la inflación. El metal precioso ha resistido la prueba del colapso económico, subiendo frente al valor del dólar, o eso pensábamos.

Los eventos globales en 2022 han demostrado que el oro puede que ya no sea la mejor cobertura contra la inflación.

Hasta ahora, el mundo ha sido testigo de una guerra entre Ucrania y Rusia, la inflación de los EE. UU. alcanzó un máximo de 40 años y la preocupación por una recesión inminente.

Sin embargo, a pesar de todo esto, el precio del oro cayó un 7,07% en los últimos seis meses.

El 50% de la demanda de oro es para joyería

La idea del oro como cobertura contra la inflación parece aún más defectuosa cuando se observa de cerca la oferta y la demanda del metal precioso.

Actualmente, el oro tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 11 billones. Pero más del 50% de su demanda es para joyería, mientras que el 25% se destina a inversión y los bancos centrales poseen alrededor del 11,33%.

Fuente: Statista

Ha habido una fuerte divergencia entre el valor del oro y las acciones después de que EE. UU. abandonara el patrón oro en 1971.

En enero de 1980, el oro y las acciones tenían una capitalización de mercado de 2,5 billones de dólares, respectivamente.

A partir de 2022, la capitalización del mercado de acciones se disparó a $ 115 billones, mientras que el oro ronda los $ 12 billones. La marcada diferencia en el valor de las acciones se debe a las monedas fiduciarias.

Oro frente a acciones (Fuente: Peter Thiel Slide de la Conferencia Bitcoin 2022)

¿Los bancos centrales están manipulando el valor del oro?

Dado que los bancos centrales tienen una parte sustancial del metal precioso, la disminución de su valor sugiere manipulación de precios.

Los bancos centrales suelen prestar certificados en papel dorado respaldados por oro a los bancos comerciales.

Estos bancos utilizan el certificado para comprar bonos y otros activos, que venden con fines de lucro para recomprar el certificado.

Esta y otras prácticas son formas comunes en que el banco central mantiene bajo el precio del oro, ya que un aumento significativo en su valor llevará a las personas a vender dólares por oro.

Fuente: colibrí inteligente

Bitcoin, la solución

Dada la probabilidad de que la manipulación de precios del oro y la moneda fiduciaria sea una reserva de valor pobre, Bitcoin (BTC) sigue siendo el activo más probable para intervenir como cobertura contra la inflación.

A pesar de su volatilidad, Bitcoin tiene todas las cualidades que lo convierten en la mejor cobertura a largo plazo contra la inflación. Es anónimo y descentralizado, por lo que no es propenso a la manipulación.

Además, su suministro limitado, durabilidad, transparencia e imposibilidad de falsificación significa que puede resistir el paso del tiempo y seguir aumentando su valor.

En los últimos cinco años, el valor de BTC ha crecido un 407% en comparación con el 35% del oro. Mientras tanto, el valor del dólar estadounidense aumentó un 15% en comparación con otras monedas, pero la inflación ha reducido su poder adquisitivo.

Si bien su volatilidad sigue siendo un problema, es importante comprender que el valor de Bitcoin como cobertura contra la inflación está en su posesión a largo plazo.

Por contexto, la adopción de Bitcoin de MicroStrategy ha ayudado a que sus acciones superen a las acciones de Nasdaq, Gold, Silver y FAANG.

Oro vs Bitcoin vs Dólar

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