Los alcistas de Ether (ETH) probablemente estén muy satisfechos con las ganancias del 368% acumuladas hasta ahora en 2021 y parece que no pasa un día en el que la altcoin no alcance un nuevo máximo histórico.

Incluso con Ether en el camino hacia los $ 5,000, todavía existen muchas preocupaciones sobre la capacidad de la red para absorber la fuerte demanda proveniente del sector de finanzas descentralizadas (DeFi) y token no fungible (NFT).

Otro posible revés que se avecina es el informe del Tesoro de los Estados Unidos sobre la regulación de las monedas estables publicado el 1 de noviembre. El informe enfatizó la necesidad del Congreso de “garantizar una supervisión prudencial federal apropiada de manera consistente y completa”.

Además de esto, las redes de la competencia que ofrecen interoperabilidad con los principales proyectos DeFi han ido ganando adopción, tanto en el valor total bloqueado (TVL) como en la cuota de mercado de los contratos inteligentes. Como ejemplo, esta semana Solana (SOL) se recuperó a un nuevo récord de $ 236, superando a Cardano (ADA) para convertirse en la cuarta criptomoneda más grande.

Según los datos de CryptoSlam, las ventas secundarias de los mercados NFT de Solana alcanzaron los $ 495 millones en los últimos tres meses, pero a pesar de esto, la cadena de bloques Ethereum sigue siendo la más popular, con ventas secundarias de NFT que superaron los $ 1,76 mil millones en octubre.

Precio de Ether en Coinbase en USD. Fuente: TradingView

Al lograr mantenerse por delante de la competencia y crear un camino para resolver el problema de escalabilidad mediante la migración a una red de prueba de participación, Ethereum ha atraído a algunos inversores importantes. Esto incluye al propietario de los Dallas Mavericks, Mark Cuban, el Fondo de Jubilación y Alivio de los Bomberos de Houston y al multimillonario Barry Sternlicht.

El vencimiento de las opciones Ether de 540 millones de dólares el 5 de noviembre puede parecer una victoria indiscutible para los alcistas, pero este no era el caso hace un par de semanas.

Las opciones de Ether agregan interés abierto para el 5 de noviembre. Fuente: Bybt

A primera vista, las opciones de venta de $ 300 mil millones dominan el vencimiento semanal en un 20% en comparación con los instrumentos de compra de $ 240 millones. Aún así, la relación call-put de 0,80 es engañosa porque el reciente repunte probablemente acabará con la mayoría de las apuestas bajistas.

Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por encima de $ 4,500 a las 8:00 am UTC del 5 de noviembre, solo $ 1,5 millones de esas opciones de venta (put) estarán disponibles al vencimiento. No hay valor en el derecho a vender Ether a $ 4,500 si se negocia por encima de ese precio.

Los toros se sienten cómodos por encima de los $ 4,500

A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables para el vencimiento de $ 540 millones el 5 de noviembre. El desequilibrio que favorece a cada lado representa el beneficio teórico. En otras palabras, dependiendo del precio de vencimiento, la cantidad de contratos call (compra) y put (venta) que se activan varía:

Entre $ 4,300 y $ 4,400: 6.870 llamadas frente a 6.000 put. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.Entre $ 4,400 y $ 4,600: 13,750 llamadas frente a 350 opciones de venta. El resultado neto es de $ 60 millones a favor de los instrumentos call (bull).Entre $ 4,600 y $ 4,700: 18.500 llamadas frente a 50 opciones de venta. El resultado neto es de $ 85 millones a favor de los instrumentos call (bull).Por encima de $ 4,700: 22.800 llamadas frente a 0 opciones de venta. El resultado neto es un dominio completo, con los toros ganando $ 107 millones.

Esta estimación bruta considera opciones de compra que se utilizan en apuestas alcistas y opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Pero, desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.

Los osos necesitan una corrección de precios del 6% para reducir sus pérdidas

La única forma en que los bajistas pueden evitar pérdidas en el vencimiento del viernes es presionando el precio de Ether por debajo de $ 4,400 el 5 de noviembre, un 6% menos que los $ 4,660 actuales. Entonces, a menos que se anuncien algunas noticias o eventos preocupantes antes de la fecha límite de opciones semanales, es probable que los alcistas obtengan ganancias de $ 85 millones o más.

Los comerciantes también deben tener en cuenta que durante las corridas alcistas, la cantidad de esfuerzo que un vendedor necesita para impactar el precio es inmensa y generalmente ineficaz. Actualmente, los datos de los mercados de opciones apuntan a una ventaja considerable de las opciones de compra (call), lo que impulsa las apuestas alcistas para Ether y esto aumenta las expectativas de un repunte a $ 5,000.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.