El vencimiento de los futuros y opciones del 28 de mayo podría ser un punto de inflexión para Ether (ETH), ya que la criptomoneda se recuperó un 60% desde su mínimo de $ 1,730 el 23 de mayo. Viernes, ya que la mayor parte de la acción tiene lugar en contratos perpetuos y de junio.

Hay que tener en cuenta el vencimiento de las opciones, ya que podría presentar un desequilibrio de fuerzas. Esta característica no es válida para los mercados de futuros, donde los largos (compradores) y los cortos (vendedores) se combinan en todo momento.

Las opciones se dividen en dos segmentos independientes: opciones de compra (call), que se utilizan más comúnmente para estrategias de neutral a alcista, y opciones de venta (de venta) de neutral a bajista.

Por lo tanto, mientras que las posiciones largas y cortas de los futuros de Ether se igualan en todo momento, los mercados de opciones proporcionan una imagen clara de cuál es el lado que toma la ventaja.

Precio de Ether en Coinbase, USD. Fuente: TradingView

El interés abierto de futuros de Ether se redujo drásticamente después de la corrección

La implacable caída que se inició después del máximo histórico de $ 4,380 el 12 de mayo tomó 11 días, y el precio finalmente tocó fondo en $ 1,730. Sin embargo, los precios bajos no duraron mucho y Ether rápidamente restableció el soporte en $ 2,400. El interés abierto sobre futuros se redujo en un 54% a $ 5,2 mil millones a medida que se liquidaron los apalancamiento largo y los vendedores en corto tomaron ganancias.

En cuanto a los $ 980 millones en futuros de Ether que vencen el viernes, el intercambio de criptomonedas Huobi toma la delantera con $ 300 millones en interés abierto. CME lo sigue de cerca; sin embargo, los operadores de CME tradicionalmente renuevan la mayoría de las posiciones durante los últimos dos días de operaciones, por lo que este número podría reducirse considerablemente a medida que nos acercamos a la fecha límite.

Ether 28 de mayo futuros intereses abiertos. Fuente: Huobi, CME, OKEx, Deribit y BitMEX

A primera vista, las opciones favorecen las opciones de compra de neutrales a alcistas.

Para el vencimiento del 28 de mayo, hay 189,000 opciones de compra (call) Ether apiladas contra 153,900 opciones de venta (put). Este análisis inicial le da a las llamadas neutrales a alcistas una ventaja del 23%. Sin embargo, uno debe tener en cuenta el hecho de que el derecho a comprar Ether a $ 3200 o más en menos de 16 horas no es particularmente deseable en este momento.

Lo mismo puede decirse de las opciones de venta ultrabajistas de $ 2,300 y menos. Para analizar correctamente la presión potencial del vencimiento del viernes, se deben excluir ambos extremos.

Observe cómo $ 3,000 es un nivel decisivo para los alcistas, ya que hay 30,700 opciones de compra apiladas frente a 15,000 opciones de venta. Esto significa que si los bajistas logran mantener Ether por debajo de ese precio, las opciones de compra de neutral a alcista ascienden a 54,500 ETH, equivalente a $ 150 millones.

Mientras tanto, las opciones de venta neutrales a bajistas a $ 3,000 y más suman un total de 52,700 ETH, que son $ 145 millones en interés abierto. Esto da como resultado una fuerza equilibrada a partir del vencimiento de las opciones.

Los alcistas tienen pocos incentivos para impulsar el precio por encima de los $ 3,000

Si los alcistas deciden mostrar fuerza, empujando el precio por encima de los $ 3,000, la diferencia cambiará en 45,700 contratos ETH, por un valor de $ 125 millones. Aunque significativo, probablemente no sea suficiente para hacer que el precio sea más alto.

Los operadores de futuros no han sido optimistas después de las fuertes liquidaciones recientes informadas por Cointelegraph el 24 de mayo. Con respecto a las opciones, las presiones de las opciones de compra y venta parecen equilibradas en el nivel actual y no deberían presentar ninguna sorpresa el viernes.

Los vencimientos de Huobi, OKEx y Deribit tienen lugar el 28 de mayo a las 8:00 am UTC. Los futuros y opciones de CME ocurren un poco más tarde durante el día a las 3:00 pm UTC.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.