Los inversores de Ether (ETH) no tienen motivos para quejarse después de las ganancias del 344% acumuladas en 2021 hasta el 24 de noviembre. Aún así, los analistas temen que la prueba de resistencia de $ 4,000 del 19 de noviembre esté formando un canal descendente que apunta a $ 3,600 a mediados de diciembre. una corrección del 18% del precio actual de $ 4,400.

A pesar de superar a Bitcoin (BTC) en un 16% solo en el último mes y el par ETH / BTC subiendo a máximos de 10 semanas, Ether parece estar luchando con su propio éxito.

Precio Ether / USD en Bitstamp. Fuente: TradingView

Los usuarios continúan quejándose de las tarifas del gas Ethereum, con un promedio de más de $ 45 durante las últimas tres semanas. Por problemático que pueda ser, no deja ninguna duda de que los mercados más grandes de finanzas descentralizadas (DeFi) y de tokens no fungibles (NFT) continúan prosperando en Ethereum.

Intenté comprar algo por $ 5 usando eth.

Las tarifas del gas son de $ 480,45.

¿Qué tan seguros estamos de que un gerente de producto de Airbnb no es el creador de Ethereum? pic.twitter.com/G35F0o6keO

– Chris Bakke (@ChrisJBakke) 17 de noviembre de 2021

Las crecientes incertidumbres regulatorias en los Estados Unidos siguen siendo un factor limitante decisivo para el repunte de Ether. El 24 de noviembre, la Comisión de Bolsa y Valores, o SEC, aclaró que el panel de criptografía en la reunión pública programada para el 2 de diciembre se centraría en el marco regulatorio.

Ni siquiera el millón de ETH quemado desde la implementación de EIP-1559 en agosto fue suficiente para mantener el precio de Ether en máximos históricos. Como la red emite alrededor de 5,4 millones de ETH por año, Ether sigue siendo un activo inflacionario. Aún así, el precio de Ether aumentó un 16% frente a Bitcoin desde el 25 de octubre, reflejando parcialmente ese impacto.

Las llamadas alcistas dominan el vencimiento de las opciones ETH del viernes

A pesar de la corrección del 10% a $ 4,400 desde el máximo histórico de $ 4,850 el 10 de noviembre, las opciones de compra (call) de Ether dominan ampliamente el vencimiento del viernes.

Las opciones de Ether agregan interés abierto para el 26 de noviembre. Fuente: Coinglass

El área verde que representa las opciones call (comprar) de $ 820 millones es la mayor parte del vencimiento del 26 de noviembre. En comparación con los instrumentos de venta (put) de 440 millones de dólares, hay una diferencia del 87%.

Sin embargo, la relación call-put de 1,87 no debe tomarse literalmente, ya que la reciente caída de ETH probablemente acabará con el 77% de las apuestas alcistas. Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por debajo de $ 4,400 a las 8:00 am UTC del 26 de noviembre, solo $ 165 millones en esas opciones de compra (call) estarán disponibles al vencimiento.

En otras palabras, ¿de qué sirve tener el derecho a comprar Ether a $ 4,400 o $ 4,600 si cotiza por debajo de ese precio?

Los osos necesitan menos de $ 4,200 ETH para equilibrar la balanza

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados ​​en la acción actual del precio. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 26 de noviembre para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) varían según el precio de vencimiento de ETH. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:

Por debajo de $ 4,100: 15,400 llamadas frente a 15,200 opciones de venta. El resultado es equilibrado.Entre $ 4,200 y $ 4,500: 38.400 llamadas frente a 8.800 opciones de venta. El resultado neto es de $ 130 millones a favor de los instrumentos call (compra).Por encima de $ 4,500: 50.200 llamadas frente a 2.300 opciones de venta. El resultado neto favorece los instrumentos call (bull) en $ 215 millones.

Esta estimación bruta considera opciones de compra que se utilizan en apuestas alcistas y opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Aún así, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Ether por encima de un precio específico. Pero, lamentablemente, no existe una forma sencilla de estimar este efecto.

Ambas partes tienen incentivos para mover el precio

Los osos necesitan un movimiento del 7.5% de $ 4,400 a menos de $ 4,100 para equilibrar la balanza y evitar una pérdida de $ 130 millones. Por otro lado, los alcistas necesitan un aumento de precio del 2,3% a $ 4.500 para aumentar sus ganancias en $ 85 millones.

Los operadores deben considerar que la cantidad de esfuerzo que un vendedor necesita para presionar el precio es inmensa y generalmente ineficaz durante los mercados alcistas. Actualmente, los incentivos del mercado de opciones están equilibrados, favoreciendo el rango de precios de $ 4,200 a $ 4,500, lo que da derecho a los toros a una ganancia de $ 130 millones el viernes 26 de noviembre.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.