BlackRock es el administrador de activos más grande del mundo, por lo que cuando su CEO, Larry Fink, comentó recientemente que estaba viendo “muy poco en términos de demanda de los inversores” con respecto a las criptomonedas y Bitcoin (BTC) basado en “mis últimas dos semanas de viajes de negocios ”, Hizo sonar algunas alarmas.

Una animada discusión en Twitter siguió a los comentarios de un comentarista sobre cómo BlackRock simplemente estaba protegiendo su negocio de bonos heredados, dado que “Goldman Sachs, BNY Mellon, State Street, Morgan Stanley, todos ingresaron al espacio en respuesta a la demanda”. Además, BlackRock es el segundo mayor propietario de acciones de MicroStrategy (MSTR), considerado por muchos como un juego de Bitcoin puro.

Como se ha contado, Bitcoin alcanzó su máximo histórico de $ 64,000 el 14 de abril, pero poco después se desplomó, y ahora ha estado cotizando aproximadamente a la mitad de su máximo de abril durante semanas, al igual que muchas otras criptomonedas. Algunos usuarios están comprensiblemente nerviosos.

Ir más allá de los ciclos del mercado

Quizás sea mejor adoptar una visión a más largo plazo con respecto a los acontecimientos recientes. “Dos meses es un período de tiempo muy corto en cripto”, explicó el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, a Cointelegraph, y agregó: “No estoy seguro de qué hacer con los comentarios de Fink, excepto que no se alinean con nuestro día a día. experiencia de un día “.

“Los inversores institucionales tardan entre 12 y 36 meses en realizar la diligencia debida”, dijo a Cointelegraph Jeff Dorman, director de inversiones de la firma de gestión de activos digitales Arca, y agregó: “No están cronometrando los ciclos del mercado. Están tratando de sentirse cómodos con la clase de activos para hacer un compromiso de más de 10 años “.

“Es importante recordar que el mercado ha subido más de un 200% en los últimos 12 meses, lo que lo convierte en la clase de activos con mejor desempeño en el mundo durante el último año”, agregó Hougan, quien afirma ver flujos continuos en Bitwise.

Además, la tecnología de criptografía y cadena de bloques es un fenómeno global, y hay que tener cuidado al sacar conclusiones mundiales de eventos estadounidenses o europeos. BlackRock, para que conste, tiene su sede en la ciudad de Nueva York. “No se siente como un invierno criptográfico aquí en Asia”, dijo a Cointelegraph Justin d’Anethan, jefe de ventas de intercambio de EQONEX, con sede en Singapur, y agregó:

“Si bien la caída de los precios definitivamente ha disminuido parte del entusiasmo, todavía estamos viendo un claro interés por las empresas basadas en criptomonedas, cripto y blockchain. En todo caso, el estancamiento en los 30.000 inferiores fue / es visto por muchos como una oportunidad para entrar “.

Por otra parte, Emin Gün Sirer, profesor de la Universidad de Cornell y creador del protocolo de cadena de bloques Avalanche, le dijo a Cointelegraph China recientemente que los fondos de cobertura no son los únicos actores institucionales que exploran las aguas criptográficas en estos días: “He estado recibiendo contactos de fondos de jubilación, […] mucho más lento pero con quizás 10 veces más dólares bajo su control, y poco a poco están entrando en criptografía “.

Además, Fidelity Digital, un pionero institucional en el espacio criptográfico, se ha expandido agresivamente últimamente, aumentando el personal en un 70% debido a la “fuerte demanda criptográfica”, incluidos 100 nuevos trabajadores en Dublín, Boston y Utah, como dijo el presidente de Fidelity Digital, Tom Jessop. Bloomberg. La firma ve una mayor demanda de los asesores de jubilación, así como de las empresas, y está ampliando su oferta de productos en consecuencia. “Hemos visto más interés en Ether, por lo que queremos adelantarnos a esa demanda”, dijo Jessop. Megan Griffin, portavoz de Fidelity Digital, le dijo a Cointelegraph:

“No hemos visto un cambio material en [crypto] demanda durante el [post-April 14] reducción, determinadas instituciones tienden a tener una visión a largo plazo y tienen experiencia en la gestión a través de ciclos “.

Dorman fue aún más enfático. “El interés en los activos digitales de los nuevos inversores se ha acelerado, no se ha ralentizado”, dijo. “Cualquier desaceleración con las asignaciones es más una función del verano que del precio”.

¿Una dinámica de auge y caída?

Aún así, existen razones válidas por las que la demanda de criptografía podría verse como vacilante. “Hay pocas dudas de que la dinámica de auge y caída de las últimas semanas representa un revés para la adopción institucional de los mercados de criptografía y, en particular, de Bitcoin y Ethereum”, dijo un estratega de JPMorgan en un informe en junio.

“Por supuesto, los mercados de criptomonedas han estado yendo hacia los lados”, dijo Lex Sokolin, economista jefe de ConsenSys, a Cointelegraph, y agregó: “Los impulsores son una combinación de retroceso a la minería, tendencias globales de riesgo macroeconómico y desaceleración del impulso en el sentimiento / comercio de memes “. Pero los fundamentos subyacentes son sólidos, continuó Sokolin:

“Vemos una inmensa demanda por parte de los inversores institucionales tanto para los activos criptográficos como para el capital de las empresas criptográficas. Podemos señalar la valoración de $ 18 mil millones de FTX y la valoración de $ 9 mil millones de Bullish como evidencia reciente, ambas financiadas por algunos de los fondos de cobertura más grandes del mundo “.

Los eventos que se han desarrollado desde el comienzo del verano han provocado que algunos inversores se desaceleren y realicen un poco más de investigación, reconoció Hougan. China prohibió la minería de Bitcoin aproximadamente al mismo tiempo que las autoridades de Estados Unidos parecían estar intensificando los esfuerzos para regular las criptomonedas y obligaron a los inversores a “hacer una pausa y reflexionar. La buena noticia es que ambos desarrollos son positivos a largo plazo para el mercado, incluso si introducen volatilidad a corto plazo “.

Aún así, la montaña rusa de los últimos meses es un recordatorio de que BTC y las criptomonedas, en general, aún no han resuelto su problema de volatilidad. “La volatilidad asusta a todos”, observó Dorman, y agregó: “La volatilidad se acepta más cuando se confía en el valor del activo subyacente; ese es el mayor obstáculo para los inversores institucionales en términos de su educación”.

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El único cambio notable que Dorman ha visto en los últimos meses “es que los nuevos inversores están mucho más interesados ​​en DeFi, los juegos y otros activos que producen flujo de efectivo que en Bitcoin o Ethereum, o en los competidores de ETH”.

“Las finanzas descentralizadas continúan madurando y procesando transacciones y préstamos”, dijo Sokolin, y agregó: “Las plataformas basadas en NFT están viendo a los principales estudios y creadores cambiar a nuevos modelos de negocios tokenizados. Claramente, las cadenas computacionales como Ethereum están teniendo un momento. También es posible que veamos más actividad de tipo DeFi anclada a Bitcoin, Solana u otras cadenas, y eso hará crecer todo el pastel “.

Jugando el “juego largo”

Sin embargo, las criptomonedas continúan enfrentando desafíos. “Esperamos ver una nueva actividad significativa en el frente regulatorio de EE. UU., Por ejemplo, y si los reguladores se sobrepasan, eso podría tener un impacto material negativo en las criptomonedas”, explicó Hougan, y agregó: “Por supuesto, el cambio El lado también es cierto: si los reguladores establecieran una regulación equilibrada, eso sentaría las bases para el próximo gran mercado alcista de las criptomonedas “.

D’Anethan cree que muchos de los desafíos tecnológicos de las criptomonedas, como la escalabilidad y la velocidad de las transacciones, “ya se han analizado y de alguna manera se han resuelto”, pero aún existe la necesidad de encontrar el equilibrio adecuado entre el “efecto de red” y la eficiencia, señalando:

“BTC es una criptografía bien aceptada pero, tecnológicamente hablando, no es la mejor experiencia de usuario. Una nueva criptomoneda puede ser genial, pero si nadie la usa, no sirve de mucho. Este es un acto de autoequilibrio que aún debe desarrollarse “.

En general, las tendencias a largo plazo siguen siendo positivas, sugirió Dorman, “Estamos en una tendencia alcista secular de varias décadas. […] Cada desafío a corto plazo es positivo a largo plazo: regulación, dispersión en China, etc. ”, mientras que Sokolin, por su parte, llamó la atención sobre una“ profunda inversión en el juego a largo plazo de los activos digitales por parte de participantes sofisticados que está sucediendo ahora. ”