El precio del Ether (ETH) se ha recuperado más del 200% en 2021, lo que ha generado una capitalización de mercado masiva de 337.000 millones de dólares. Esta impresionante cifra empujó el valor de la red Ethereum por delante de la capitalización de mercado total de las principales empresas como Procter & Gamble ($ 326 mil millones) y $ 308 mil millones de PayPal.

La cifra de capitalización de mercado se logra multiplicando el último precio comercial por el número total de monedas en circulación, independientemente de si se han movido. Por lo tanto, rara vez refleja el precio promedio donde la mayoría de los inversores realizaron transacciones.

Para los inversores de las finanzas tradicionales, el “valor” se evalúa comparando múltiplos y valoraciones. Estos a menudo se calculan en forma de ganancias, ventas y participación de mercado, e intentar aplicar estas mismas métricas de ‘valor’ a las criptomonedas con múltiples casos de uso crea incertidumbre e incomodidad.

Ether es un activo multifacético que es difícil de evaluar

No existe una métrica a prueba de balas disponible para evaluar cómo el valor de Ether se compara con su potencial. La criptomoneda podría actuar simultáneamente como un depósito de valor digital y al mismo tiempo funcionar como el token necesario para acceder a la red Ethereum.

Capitalización de mercado de Ether, en miles de millones de dólares. Fuente: TradingView

Por lo tanto, se deben considerar las monedas depositadas en los intercambios o el porcentaje que efectivamente cambia de manos al comparar diferentes clases de activos. La existencia de mercados de derivados regulados permite a los inversores institucionales apostar contra el precio del activo, y es otro factor a tener en cuenta.

Ranking de activos globales más grande por capitalización de mercado. Fuente: Infinite Market Cap

Si bien los méritos de comparar la capitalización de mercado de diferentes clases de activos en paralelo son discutibles, la métrica esencialmente funciona de la misma manera para los productos básicos, las acciones y los fondos mutuos.

Según datos de Infinite Market Cap, Ether superó recientemente la capitalización de mercado de Nestlé, Procter & Gamble, PayPal y Roche.

La empresa multinacional estadounidense de bienes de consumo P&G fue fundada en 1837 y posee una cartera de marcas diversificada, que incluye salud personal, cuidado del consumidor e higiene. Con 100,000 empleados en todo el mundo, el conglomerado registró un ingreso neto de $ 13 mil millones en 2020.

Por otro lado, Ethereum tiene un promedio de 2,320 desarrolladores mensuales, según el ‘Informe de desarrolladores’ de Electric Capital. Aunque no es una empresa secular, sus aplicaciones descentralizadas (dApps) manejan más de 100.000 direcciones activas diarias. Aún más impresionante es la transferencia y transacciones diarias de $ 12 mil millones en la red Ethereum. Estos números por sí solos son sobresalientes incluso para una empresa del S&P 500.

Las acciones tienen sus propios riesgos, que no se pueden ignorar

Es poco probable que comparar una empresa de 183 años que depende en gran medida de la producción y la distribución con un protocolo basado en tecnología descubra muchas similitudes. Sin embargo, los inversores en acciones disfrutan de los frutos de los dividendos y, aunque algunos argumentarán que se podría apostar por Ether para obtener un rendimiento, existen riesgos más importantes.

Los inversores que apuestan por el contrato ETH 2.0 tienen la opción de convertirse en un validador completo o unirse a un grupo, pero sus monedas podrían perderse debido a una actividad maliciosa o al no validar las transacciones de la red. Surgen riesgos similares al prestar Ether a través de servicios centralizados y protocolos descentralizados.

Por otro lado, las sociedades cotizadas pueden crear nuevas acciones para beneficiarse de valoraciones excesivas o aumentar su posición de caja.

Los cambios fiscales, los pasivos operacionales y los cambios regulatorios son otros riesgos que los accionistas a veces enfrentan. Por ejemplo, Roche fue desafiada recientemente por $ 4.5 mil millones del gobierno por engañar a los CDC, según una demanda abierta en septiembre de 2019.

Los protocolos descentralizados están prácticamente libres de estos peligros, y tal vez esto justifique sus altísimas valoraciones.

Teniendo en cuenta los riesgos descritos anteriormente, los inversores podrían concluir que tener Ether es menos riesgoso que comprar acciones. Al menos es posible la auto-custodia, haciendo que el activo sea menos dependiente de terceros y transacciones no autorizadas.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.