24 de abril de 2021 07:21 & nbspUTC

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24 de abril de 2021 a las 07:21 & nbspUTC

Por & nbspClark

El valor de Bitcoin está más del 20% lejos de su máximo incomparable, sin embargo, la tasa de financiación negativa actual en los futuros de BTC posiblemente ofrecería a los toros una ventaja singular.

Cuando Bitcoin (BTC) perdió el soporte de $ 52,000 el 22 de abril, la tasa de financiamiento de los contratos de futuros entró en un terreno negativo. Esta situación poco común hace que los vendedores en corto, los inversionistas que buscan la pérdida de valor, paguen tarifas cada ocho horas.

Si bien la velocidad en sí es ligeramente perjudicial, este caso crea incentivos para que las mesas de arbitraje y los fabricantes del mercado compren contratos perpetuos (intercambios inversos) y, al mismo tiempo, comercialicen los contratos mensuales a más largo plazo. Cuanto más barato sea el apalancamiento semipermanente, mayores serán los incentivos para que los alcistas abran posiciones, lo que lo convierte en un “señuelo bajista” ideal.

El gráfico superior a muestra lo poco común que es una tasa de financiación negativa y, en general, no dura mucho. Como muestra la información reciente del 18 de abril, este indicador no debe predecir los fondos del mercado, al menos no de forma aislada.

Unidad de área de contratos de futuros mensual más alta ajustada a métodos a más largo plazo

Los contratos de futuros tienden a negociarse con una prima; al menos lo están haciendo en mercados neutrales a alcistas u2014 y esto sucede para cada calidad, junto con las materias primas, las acciones, los índices y las divisas.

Sin embargo, las criptomonedas han endurecido recientemente una prima anualizada del 60% (base), que se tiene en cuenta de forma extremadamente optimista.

A diferencia del contrato perpetuo (swap inverso), los futuros mensuales no tienen una tasa de financiación. Como consecuencia, su valor puede diferir enormemente de los intercambios al contado regulares. Estos contratos de calendario fijo eliminan la fluctuación observada en las tasas de financiamiento y crean el instrumento más simple para métodos a más largo plazo.

Como se muestra en el gráfico superior a, observe, sin embargo, que la prima de futuros a 1 mes (base) entró en niveles peligrosamente sobrepalancados, lo que agota las posibilidades de los métodos optimistas.

Incluso aquellos que previamente compraron futuros con la expectativa de un repunte adicional superior al incomparable máximo de $ 64,900 tenían incentivos para recortar sus posiciones.

El valor más bajo para los métodos optimistas podría establecer trampas para osos.

Si bien un valor del 30% o más para abrir posiciones largas es preventivo para muchos métodos optimistas, debido a que la tasa base cae por debajo del 18%, siempre resulta más barato comprar futuros largos que obtener opciones de decisión. Este mercado de derivados de $ 11 mil millones es históricamente terriblemente caro para los toros, principalmente debido a la alta volatilidad característica de BTC.

Por ejemplo, comprar protección del lado superior empleando una posibilidad de decisión de $ 60,000 para el 25 de junio tiene un precio actual de $ 4,362. esto implica que el valor tiene que aumentar a $ 64,362 para que su comprador obtenga ganancias, un aumento del 19.7% de $ 50,423 en 2 meses.

Si bien el contrato de posibilidad de decisión proporciona un apalancamiento infinito sobre una pequeña posición directa, tiene menos sentido para los alcistas que la prima de futuros del 3% del mes de junio. Una posición larga apalancada 5x puede generar una ganancia del 120% si BTC tiene éxito en $ 64,362 idénticos. Mientras tanto, el comprador de la posibilidad de decisión de $ 60,000 necesitaría que el valor de Bitcoin aumentara a $ 77,750 para obtener una ganancia idéntica.

Por lo tanto, mientras que los inversores no tienen ninguna razón para celebrar la corrección del 27% que se produjo en los últimos 9 días, los inversores posiblemente interpretarían el movimiento como un “vaso medio lleno”.

Cuanto más bajos sean los precios de los métodos optimistas, mayores serán los incentivos para que los toros coloquen una “trampa para osos” ideal, reabasteciendo a Bitcoin con un soporte más relajado de $ 55.000.

Clark

Jefe de tecnología.

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