Mayo fue un momento de prueba para las criptomonedas como Bitcoin (BTC). El activo digital insignia ya se tambaleaba después de subir a casi $ 65,000 a mediados de abril, debido al sentimiento de toma de ganancias entre los comerciantes.

Elon Musk aceleró la venta masiva al revertir los planes de su compañía de aceptar Bitcoin como pago por los autos eléctricos de Tesla.

Más adelante en el mes, el Banco Popular de China reiteró a las instituciones financieras del país en contra del uso de monedas virtuales para pagos. Las autoridades chinas también están comenzando a vigilar de cerca la minería de criptomonedas, el proceso mediante el cual las computadoras extraen criptomonedas como Bitcoin.

Más golpes para el sector de las criptomonedas vinieron de las autoridades fiscales y monetarias de EE. UU., Incluido el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien sugirió que se necesitan más regulaciones.

En general, la avalancha de actualizaciones negativas hizo que el mercado de las criptomonedas perdiera más de $ 500 mil millones en mayo. Al ser el activo digital de referencia, Bitcoin también sufrió la peor parte de la agresiva presión a la baja, cayendo un 35,50% en el mes.

Bitcoin está experimentando una fuerte inversión de tendencia en sus gráficos mensuales tras la caída de mayo. Fuente: BTCUSD en TradingView

Mientras tanto, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro físico registraron sus meses más fuertes en mayo de 2021 desde septiembre de 2020.Los fondos en todo el mundo atrajeron un total combinado de $ 3.4 mil millones en comparación con los $ 4.8 mil millones de septiembre, según los datos proporcionados por el Consejo Mundial del Oro ( WGC).

En detalle, los ETF de oro con sede en EE. UU. Experimentaron una entrada por valor de 2.100 millones de dólares. Los ETF de oro europeos reportaron depósitos por valor de 1.600 millones de dólares. No obstante, los fondos asiáticos que rastrean los precios del metal precioso registraron una salida de alrededor de $ 300 millones.

Diagrama de flujo de ETF de oro. Fuente: WGC

La fuerte demanda de ETF de oro también contribuyó al aumento de sus precios al contado. Como resultado, el tipo de cambio XAU / USD subió un 7,6% en mayo a 1.912,785 dólares la onza.

Correlación negativa

Los movimientos opuestos en los mercados de Bitcoin y Oro indicaron que se ha estado gestando una correlación negativa a corto plazo entre ellos. Además, los veteranos de Wall Street Nick Colas y Jessica Rabe también escribieron en su informe de DataTrek Research que la venta masiva de monedas virtuales podría haber aumentado el atractivo del oro entre los inversores institucionales.

Los estrategas del mercado proyectaron Bitcoin como una alternativa más arriesgada al oro. Mientras tanto, señalaron que el valor del metal precioso no se reduce a la mitad en cinco semanas debido a los tuits de Elon Musk, ni responde a las amenazas de prohibición de los legisladores.

“El oro es, en relación con las monedas virtuales, una inversión sin dramas. [Therefore], seguimos recomendando una posición del 3 al 5 por ciento en oro para carteras diversificadas “.

Bitcoin es en gran medida una apuesta especulativa para inversores minoristas ricos y pequeños que buscan ganancias rápidas. Pero el suministro fijo de BTC también lo ha visto beneficiarse de los temores de una inflación creciente, similar al oro. Empresas como Tesla, Ruffer Investments, Square y MicroStrategy agregaron Bitcoin a sus balances en efectivo.

Lo hicieron para compensar los riesgos de inflación provocados por las políticas expansivas sin precedentes de la Reserva Federal, que incluyen tasas de interés cercanas a cero y un programa de compra de activos mensual de $ 120 mil millones.

Las inversiones de alto perfil jugaron un papel clave en la duplicación de los precios de Bitcoin en el primer trimestre de 2021, impulsados ​​aún más a alrededor de $ 65,000 a mediados de abril por un aumento en las apuestas apalancadas impulsadas por la deuda y la afluencia de nuevos comerciantes minoristas en el mercado.

Por otro lado, los ETF de oro informaron seis meses de salidas consecutivas hasta mayo de 2021. Los analistas de JPMorgan en enero de 2021 informaron que los ETF de oro perdieron alrededor de $ 7 mil millones en el mismo período Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un fideicomiso operado por New Grayscale Investments, con sede en York, atrajo $ 3 mil millones.

La falta de inyección de capital en fondos de metales preciosos también redujo sus ofertas al contado; XAU / USD cerró el primer trimestre de 2021 con una caída del 10,14% frente a los retornos del 100% de Bitcoin.

En mayo de 2021, otro informe de JPMorgan sugirió que los grandes inversores institucionales aseguraron sus ganancias en Bitcoin para buscar oportunidades en el oro. Citaron datos de interés abierto en los contratos de futuros de Bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago que experimentó su mayor caída desde octubre de 2020. Los analistas de JPMorgan dijeron:

“La imagen del flujo de bitcoins continúa deteriorándose y apunta a una reducción continua de los inversores institucionales”. Bitcoin (naranja) mostró una tendencia inversa al oro (rosa) en lo que va de 2021. Fuente: TradingView

Las declaraciones también aparecieron como Ruffer Investments, un fondo con sede en el Reino Unido que administra alrededor de $ 33.95 mil millones para personas adineradas y organizaciones benéficas, también anunció el martes que ha descargado toda su posición de Bitcoin y ha obtenido $ 1.56 mil millones en ganancias.

Duncan MacInnes, director de inversiones de Ruffer, le dijo al Finance Times que habían cambiado los fondos a oro, acciones de materias primas y bonos protegidos contra la inflación.

Macinnes agregó que Bitcoin todavía está “en el menú” de las posibles inversiones de Ruffer en el futuro, y señaló que el mundo está desesperado por un nuevo refugio seguro contra los rendimientos de los bonos ultrabajos.