A principios de 2021, la industria de las criptomonedas estaba repleta de noticias de una mayor inversión institucional, y esto sigue siendo en gran parte cierto. A pesar de los informes que sugieren un aumento de las salidas de los inversores institucionales, las entradas netas siguen siendo muy positivas. Además, aunque Bitcoin (BTC) parece ser la inversión elegida para las liquidaciones, la inversión institucional en Ethereum (ETH) nunca ha sido más saludable.

Desde los fondos de cobertura de Wall Street hasta los principales bancos, los inversores a gran escala se suben al tren criptográfico. La caída de Bitcoin desde su máximo histórico en $ 65,000 puso en duda la mente de todos los inversores en criptomonedas, aunque eso podría estar cambiando ya que su precio ha comenzado a recuperarse.

BTC representa más del 44% del total de $ 2 billones de capitalización del mercado de activos digitales, mientras que Ethereum se sitúa en alrededor del 18%. En mayo, la cantidad de direcciones con más de 1,000 BTC cayó a alrededor de 2,100 desde la marca de 2,500 vista en febrero, según la firma de análisis de datos de blockchain CoinMetrics. Sin embargo, la mayoría de los indicadores apuntan a que las instituciones están aumentando su participación general.

Según Nikita Ovchinnik, directora de desarrollo comercial de la plataforma descentralizada 1inch Network, “no hay duda de que los inversores institucionales tienen un enfoque alcista a largo plazo para las criptomonedas y Bitcoin específicamente”. A largo plazo, también dijo que el obstáculo clave para las instituciones radicaría en la tecnología en sí.

“Debido a su arquitectura, DLT funciona de una manera única que se diferencia de la infraestructura de productos financieros y de TI establecida. Sin duda, requeriría algunos ajustes y actualizaciones para incorporar más entidades en criptografía “. Añadió además:

“El número de inversores institucionales que tienen exposición a las criptomonedas ha aumentado drásticamente durante el último año y no obtuvieron ganancias a corto plazo”.

Los bancos de inversión internacionales y las empresas de servicios financieros como Morgan Stanley, BlackRock, Goldman Sachs y JP Morgan han establecido servicios y fondos relacionados con Bitcoin en los últimos meses. Después de alcanzar un pico de $ 40 mil millones en abril, Grayscale Bitcoin Trust, uno de los mayores inversores institucionales en el espacio, informó que sus activos totales bajo administración cayeron a $ 20 mil millones en julio antes de volver a subir a casi $ 41 mil millones en medio del reciente repunte.

Con las preocupaciones de una represión regulatoria sobre los intercambios de activos digitales y los proveedores de servicios, así como la postura de China sobre el comercio y la minería de Bitcoin, existen suficientes razones para que los inversores tradicionales duden en ingresar al mercado. Sin embargo, el reciente retroceso por encima de la marca psicológica de 40.000 dólares podría ser una señal de que el sentimiento se está recuperando. La verdadera pregunta es, ¿qué harán las instituciones a continuación?

ETH y flujo

Una de las principales razones por las que los inversores han acudido en masa a Bitcoin en los últimos dos años ha sido la creciente tasa de inflación del dólar estadounidense. En medio de la actual crisis de COVID-19, la Reserva Federal de los Estados Unidos ha impreso billones en nombre de cheques de estímulo, lo que empuja a los inversores preocupados a buscar otros lugares para estacionar su capital.

A mediados de agosto, Bitcoin informó su sexta semana consecutiva de salidas institucionales, con más de $ 22 millones en liquidaciones en una sola semana. Esto marca el período más largo de salidas para el activo digital desde 2018. Aún así, los activos totales bajo administración para productos de inversión en activos digitales aumentaron un 10% en la misma semana, aunque esto se debió principalmente a la apreciación del precio.

Por otro lado, los productos de activos múltiples parecen mucho menos inciertos sobre su dirección, ya que los inversores institucionales aumentaron sus tenencias en $ 7,5 millones y atrajeron casi $ 12 millones a través de entradas durante el último mes. Por el contrario, durante el mismo período, los fondos de Bitcoin han experimentado casi $ 68 millones en salidas.

Todo esto apunta a que las instituciones diversifican sus tenencias en otros activos digitales además de Bitcoin, con altcoins como Ethereum, Cardano (ADA) y Binance Coin (BNB) que también experimentan un aumento de las entradas. Si bien las salidas de BTC pueden ser más altas que nunca, las inversiones institucionales en activos digitales son más altas este año que nunca.

“El patrón innegable es que el interés institucional y la participación en el campo continúan aumentando”, dijo Jack Tao, CEO de un intercambio de criptomonedas con sede en Singapur Phemex en una conversación con Cointelegraph, y agregó: “Esto es a pesar de los períodos de alta volatilidad que las criptomonedas los veteranos están acostumbrados, pero pueden ser indeseables para los inversores tradicionales “.

También afirmó que el espacio DeFi aún se encontraba en sus primeras fases de adopción y que, si bien algunas tecnologías y aplicaciones ya están implementadas, todavía estamos viendo solo la punta del iceberg. “Los inversores institucionales inteligentes pueden sentir el cambio que se avecina y desear posicionarse directamente como beneficiarios de lo que está por venir”, dijo, y agregó: “Los casos de uso final que abordará blockchain ni siquiera se han imaginado todavía”.

Invertir en activos digitales como institución es muy diferente a las compras minoristas. A pesar de que la mayoría de las instituciones cripto-positivas que ya operan en los mercados de divisas, enfrentan riesgos que son muy diferentes a los de los sistemas tradicionales. Encontrar diferencias en los precios al contado puede convertirse en una prueba costosa y, dado que terminan negociando con contrapartes desconocidas, factores como la confiabilidad tecnológica y la profundidad de la liquidez son mucho más críticos de lo habitual.

“Todavía queda un largo camino por recorrer”, dijo a Cointelegraph Daniel Santos, director ejecutivo del creador de mercado automatizado de Woonkly Labs, defi.finance: “[Institutions] no solo necesitan productos regulados, sino también productos fáciles de usar que se adapten específicamente a sus necesidades “. Añadió:

“Las instituciones buscan productos que les permitan invertir en DeFi de forma segura y con tranquilidad. Creo que están adoptando un enfoque a largo plazo y son optimistas “.

“DeFi atrae mucha atención”, dijo Yves Longchamp, jefe de investigación de SEBA Bank, un banco de activos digitales con licencia de FINMA. Como Longchamp le dijo a Cointelegraph, los inversores institucionales se centran en tres factores principales, incluida la adición de rendimiento a sus carteras, una fuente de ingresos que no existe en las finanzas tradicionales.

A pesar de las constantes salidas de Bitcoin, las instituciones parecen ser tan optimistas como siempre sobre el espacio de los activos digitales. Recientemente, la red global de intermediarios financieros profesionales, TP ICAP, anunció que lanzaría una plataforma de comercio de criptomonedas junto con los gigantes de la industria Standard Chartered y Fidelity Investments.

Aunque parece que grandes cantidades de dinero están ingresando a la industria con confianza, trayendo su capital al espacio, la apreciación de los precios podría pasar a un segundo plano a medida que la regulación se convierta en una preocupación más importante para los inversores institucionales.

Intriga institucional

La adopción de criptomonedas está aumentando más rápido que nunca y los mercados anteriormente menos proactivos experimentan un mayor movimiento, mientras que las regiones que participan más activamente se enfrentan a cambios más amplios y problemas regulatorios.

Según el director de mercados financieros en el intercambio de activos digitales OKEx Lennix Lai, las principales preocupaciones son en torno al blanqueo de capitales (AML) y la evasión fiscal, como le dijo a Cointelegraph: “Vemos la aceptación regulatoria como un obstáculo clave para el mercado en su conjunto , sin embargo, el tamaño y la integridad del mercado también son desafíos “. Según Ovchinnik, dado que “la mayoría de los protocolos son completamente sin permiso, siempre existe la posibilidad de convertirse en la contraparte de algún tipo de delincuente”.

Sin embargo, también agregó que estos problemas están siendo resueltos por equipos de desarrollo a nivel de protocolo, tomando medidas preventivas para asegurar su aprobación regulatoria a largo plazo. Esto podría convertirse en un factor significativo para los inversionistas institucionales que ingresan al espacio, quienes deben cumplir estrictamente con las regulaciones y las decisiones de sus autoridades políticas gobernantes.

Según el director de operaciones de Huobi Trust, Robert Whitaker, las instituciones están contentas con Bitcoin y están comenzando a crear ofertas de mercado a su alrededor. “Las instituciones todavía están agregando una cantidad significativa de BTC para sus propias necesidades y en los balances”, dijo a Cointelegraph, y agregó: “Esto puede llevar fácilmente a los mercados a sostener entre dos y tres billones en valoración durante el próximo año”.

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Con entradas netas positivas en activos digitales, las posibilidades son infinitas para la tecnología blockchain. Las oportunidades en este espacio son aparentemente interminables, e incluso las más pequeñas pueden ser inmensamente rentables. Si bien Ocvhinnik cree que las instituciones se centrarán más en soluciones de capa uno entre cadenas, Tao dice que se centrará más en descentralizar los servicios financieros tradicionales y explorar aspectos más experimentales de la industria como NFT y GameFi.

Según Rachid Ajaja, director ejecutivo de AllianceBlock, un mercado de capitales descentralizado, finanzas descentralizadas o DeFi, las ofertas se están expandiendo a productos estructurados más tradicionales como envoltorios de productos y préstamos estructurados. “Estamos en un momento muy emocionante”, dijo a Cointelegraph, y agregó: “El cambio hacia DeFi está sucediendo en este momento”.

El mayor desafío será encontrar un equilibrio entre el espíritu de descentralización de la industria y lograr el nivel de cumplimiento que buscan los gobiernos. Por ahora, si bien las dos fuerzas parecen fundamentalmente opuestas entre sí, es probable que pronto surja una solución más sólida, a medida que más legisladores y líderes gubernamentales se eduquen sobre las criptomonedas y la tecnología detrás de ellas.

“La regulación en los activos digitales es netamente positiva”, dijo el CEO de Bitstamp exchange, Julian Sawyer, en una conversación con Cointelegraph, y agregó: “Al separar a los buenos actores de los malos, generar más confianza con los inversores y responsabilizar a las empresas de sus acciones a través de pautas más claras. , el interés regulatorio significa credibilidad y crecimiento para toda la industria “.