Las innovaciones prometedoras en DeFi han dado lugar a una nueva generación de monedas estables que tienen el potencial de reducir la volatilidad y promover una mayor descentralización, según un nuevo informe de investigación de ShapeShift.

En su último estudio de investigación New Frontiers, ShapeShift explora el crecimiento reciente de las “monedas estables algorítmicas”, que son criptomonedas que ajustan automáticamente el suministro de un activo y otros parámetros importantes para reducir la volatilidad. En su análisis, el autor Kent Barton, que dirige la investigación y el desarrollo en ShapeShift, se centra en tres activos: RAI, FRAX y FEI.

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Barton resume la propuesta de valor potencial de las monedas estables algorítmicas de la siguiente manera:

“La noción básica aquí es que si un protocolo de moneda estable tiene la capacidad de administrar automáticamente el suministro acuñando y quemando activos en respuesta a las condiciones del mercado, puede garantizar que el activo permanezca cerca de su paridad. Esto puede llevar a una menor dependencia de la gobernanza, así como a menores requisitos de garantía “.

El autor explica que las monedas estables basadas en algoritmos difieren de sus contrapartes respaldadas por dinero fiduciario y con garantía criptográfica, pero también señaló que las variantes algorítmicas y con garantía criptográfica no son necesariamente mutuamente excluyentes. Estas monedas estables “están garantizadas hasta cierto punto, pero también cuentan con mecanismos dentro del protocolo para administrar el suministro y reducir la volatilidad”, dijo.

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RAI, FRAX y FEI han recibido varios niveles de apoyo de la comunidad criptográfica, aunque FEI es la más grande de las tres en términos de capitalización de mercado con aproximadamente $ 350 millones. En comparación, FRAX tiene un valor de mercado total de $ 245 millones, mientras que RAI está valorado en aproximadamente $ 28 millones, según datos de Coingecko.

RAI sigue un protocolo de “precio de rescate” que apunta a las ventas en el mercado secundario, lo que le permite mantener la estabilidad a lo largo del tiempo frente al activo subyacente basado en ETH. Barton dice que RAI es una opción más adecuada para los comerciantes que para los inversores a largo plazo.

FRAX está garantizado por USDC, aunque su respaldo total es siempre menor que el suministro de FRAX. Eso lo hace con poca garantía y el mecanismo de estabilidad está respaldado por el uso de USDC en lugar de ETH.

FEI se diferencia notablemente de estos proyectos al utilizar una curva de enlace que vende FEI por ETH. La riqueza que ingresa al sistema está bloqueada en algo llamado Valor controlado por protocolo, que se utiliza para mantener la vinculación a través de la gestión de liquidez en los intercambios.

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Barton concluye afirmando que las monedas estables algorítmicas aún se encuentran en sus primeras etapas, lo que significa que su éxito está lejos de estar garantizado. Sin embargo, esta clase de activos emergentes es única por su perfil regulatorio, su impacto potencialmente positivo en DeFi y su capacidad para facilitar casos de uso específicos.