Los datos muestran que a los comerciantes de AAVE y Polygon (MATIC) se les paga actualmente hasta un 4,3% por semana por contratos futuros a largo plazo.

En los mercados de criptomonedas, los comerciantes suelen ser optimistas, o al menos la mayoría de los inversores minoristas lo son. Esto provoca un fenómeno interesante, ya que incentiva a las mesas de arbitraje y a las ballenas a vender contratos de futuros y al mismo tiempo comprar en bolsas regulares al contado.

Capitalización de mercado total de criptomonedas, miles de millones de dólares. Fuente: TradingView

El gráfico anterior muestra la increíble ganancia del 240% acumulada en 2021 cuando las criptomonedas alcanzaron una capitalización total de $ 2.58 billones el 11 de mayo. La corrección del 53% que siguió durante la próxima semana llevó a un mínimo de $ 1.3 billones, diezmando $ 32 mil millones de interés abierto de futuros.

Los futuros perpetuos se reequilibran automáticamente a diario

A diferencia de los contratos mensuales regulares, los precios de futuros perpetuos son muy similares a los de las bolsas regulares al contado. Esto hace que la vida de los comerciantes minoristas sea mucho más fácil, ya que ya no necesitan calcular la prima de futuros o renovar manualmente las posiciones cercanas al vencimiento.

La tasa de financiación permite que ocurra esta magia y se cobra a los largos (compradores) cuando exigen más apalancamiento. Sin embargo, cuando la situación se invierte y los cortos (vendedores) están sobreapalancados, la tasa de financiación se vuelve negativa y son ellos los que pagan la tarifa.

Tasa de financiación de futuros de margen USDT / USD de 8 horas AAVE. Fuente: Bybt

Observe cómo AAVE presentó una tasa de financiación positiva durante la mayor parte de los últimos tres meses, aparte de un par de instancias únicas de 8 horas. La situación típica implica apalancamiento largo que paga la tarifa, y oscila entre 0% y 0,30% por período de 8 horas, lo que equivale a 6,5% por semana.

El 19 de mayo, cuando los mercados de criptomonedas colapsaron, el interés abierto de futuros de AAVE cayó de $ 200 a $ 82 millones, ya que los largos cerraron sus posiciones en órdenes stop o se liquidaron por la fuerza.

Después de un par de días tratando de estabilizarse, la tasa de financiamiento de contratos perpetuos de 8 horas ahora se ubica en 0.10% negativo, equivalente al 2.1% por semana. En esta situación, los cortos (vendedores) pagan la tarifa, creando un incentivo para los compradores.

Un patrón similar surgió en Polygon (MATIC), que perdió un 62% el 19 de mayo después de marcar un máximo histórico de $ 2.70 el día anterior.

Tasa de financiación de futuros con margen USDT / USD a 8 horas de Polygon. Fuente: Bybt

Ha habido periodos de 8 horas de 0,20% negativo y tasas de financiación más bajas en el caso de MATIC, equivalentes al 4,3% semanal. Si bien esta tasa oscila enormemente, crea presión para que los vendedores en corto cierren sus posiciones, ya que reduce sus márgenes.

La oportunidad suele ser de corta duración

Una tasa de financiación negativa crea una red de seguridad para los compradores, ya que existen incentivos para ganar fuerza y ​​tratar de exprimir a los vendedores en corto.

Esta es la razón por la que algunos analistas se refieren a la tasa de financiación negativa como un indicador de compra. Sin embargo, tan pronto como los cortos cierran sus posiciones, la situación tiende a equilibrarse y la tasa de fondeo se neutraliza.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.