En el pasado, había muchas razones para que los asesores financieros descartaran Bitcoin (BTC) y otras criptomonedas como una inversión digna, pero todo eso está comenzando a cambiar a medida que más instituciones se sintonizan con la clase de activos digitales. Un rally derretido para Bitcoin entre septiembre de 2020 y abril de 2021 amplificó la necesidad de ir más allá de la narrativa de que los activos digitales son simplemente demasiado volátiles para incluirlos en las carteras de clientes.

En un discurso de apertura en la Conferencia CFC St. Moritz virtual de 2021 en enero, el CEO de Grayscale, Michael Sonnenshein, describió seis temas principales que podrían dar forma al mercado de las criptomonedas en un futuro próximo. Uno de esos temas fue el potencial de una mayor adopción entre los asesores financieros.

‘Curiosidad y exigencia’

En una entrevista de seguimiento con Cointelegraph, Sonnenshein explicó que “la curiosidad y la demanda de los clientes están impulsando el interés de los asesores financieros en las criptomonedas”. Su conclusión proviene de una encuesta preliminar encargada por Grayscale que muestra que “más de la mitad de los asesores están recibiendo preguntas de sus clientes sobre las criptomonedas”.

Si bien esto puede no impulsar una acción inmediata, las criptomonedas ciertamente se han convertido en una consideración para los asesores, explicó. “En última instancia, los asesores financieros están respondiendo a la demanda de los clientes”, dijo, y agregó:

“Las criptomonedas en general y Bitcoin en particular han sido bien cubiertas por la prensa, con las principales corporaciones e instituciones financieras haciendo que Bitcoin forme parte de sus balances y empresarios e inversores notables expresando sus inversiones en Bitcoin. Si usted es un inversionista informado, querrá saber más sobre esta clase de activos, y si tiene un asesor financiero, le preguntará al respecto “.

Sonnenshein también señaló que los asesores financieros se encuentran entre los inversores que invierten en la familia de fondos de Grayscale, cuyos activos combinados ahora superan los 46.000 millones de dólares. “Bitcoin sigue siendo la moneda digital más popular, aunque también vemos un creciente interés en Ethereum y otros activos digitales”, dijo.

Edouard Hindi, cofundador y director de inversiones de Tyr Capital, un administrador de fondos de cobertura de criptomonedas con sede en el Reino Unido, dijo que los asesores financieros han aumentado su asignación de activos digitales, especialmente Bitcoin, en los últimos seis meses. El cambio también se ha observado en los bancos privados, que han pasado de buscar educación en criptomonedas a invertir directamente con Tyr Capital Arbitrage.

Explicó que “la mayor parte del interés que estamos viendo sigue concentrado en los atributos de alto riesgo / recompensa sin dirección de fondos como Tyr Capital Arbitrage y exposición direccional a Bitcoin”.

La exposición a las criptomonedas ya no es un ‘fin de carrera’

La nueva legitimidad de Bitcoin dentro de las filas institucionales ha eliminado gran parte del llamado “riesgo de carrera” involucrado con la inversión en el mercado de activos digitales. Como señaló Hindi, hace un año se pensaba que los profesionales de las finanzas estaban tomando un “riesgo de fin de carrera” por invertir en criptografía.

Ahora, se considera el final de la carrera no tener ninguna exposición a los activos digitales. El dominó final que caerá, cree Hindi, podrían ser los estándares fiduciarios:

“Ahora que las barreras regulatorias y de custodia están cayendo lentamente, lo que aún podría estar obstaculizando una adopción más amplia de las criptomonedas por parte de los asesores financieros es la percepción de que los ‘estándares fiduciarios’ siguen siendo un desafío para defender abiertamente que la clase de activos se incluya en las carteras de los clientes. “

Jeffrey Wang, director de América de Amber Group, una startup de cripto-finanzas fundada por ex profesionales de Morgan Stanley, Goldman Sachs y Bloomberg, cree que los asesores independientes tienen mucha más libertad para diversificarse en cripto que los principales bancos.

“Creo que habrá un gran cuello de botella para los asesores que trabajan en las empresas propiedad de los grandes bancos para ofrecer criptomonedas que no están en la forma de un ETF cotizado. [or] seguridad ”, dijo Wang. “Estos bancos no son lo suficientemente ágiles como para expandir sus ofertas de gestión de patrimonio, especialmente para los criptoactivos no cotizados”.

“Es una gran empresa para estas empresas / bancos poder agregar ofertas en cripto en términos de adopción de sus sistemas de gestión de riesgos existentes, infraestructura, cumplimiento, legal, sistemas comerciales de atención al público para que la decisión no se tome sin una gran cantidad de trabajo y debida diligencia “.

Un paisaje cambiante

Si bien la adopción institucional de activos digitales sigue siendo incipiente, varios inversores y corporaciones importantes han causado un gran revuelo al adquirir Bitcoin. Los inversores legendarios Paul Tudor Jones y Stanley Druckenmiller son propietarios de BTC. En el lado corporativo, MicroStrategy y Tesla han adquirido Bitcoin por valor de miles de millones de dólares para protegerse contra la degradación de la moneda. MassMutual, una empresa de seguros con sede en Massachusetts, compró BTC por valor de $ 100 millones en diciembre de 2020. Se estima que las empresas actualmente poseen casi el 6,8% del suministro de Bitcoin en circulación.

Mientras tanto, las principales instituciones como BlackRock, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citibank y JPMorgan Chase han adoptado una perspectiva más positiva sobre las criptomonedas. El liderazgo de BlackRock ha llegado tan lejos como para comparar Bitcoin con el oro, y el CIO Rick Rieder afirmó que BTC consumirá la capitalización de mercado del metal precioso a largo plazo.

Jeffrey Wang cree que la adopción institucional será “muy frecuente” en los próximos 12 a 18 meses, llegando a decir que “la mayoría de las empresas adoptarán blockchain de alguna manera”.

Hasta ahora, la última temporada de ganancias corporativas en Wall Street no ha revelado ningún nuevo inversor criptográfico, pero eso podría cambiar pronto a medida que el mercado alcista continúe creciendo. Mientras tanto, Tesla anunció que vendió una parte de su Bitcoin para obtener una ganancia significativa, una medida que el CEO Elon Musk dijo que demuestra la liquidez del activo. Musk confirmó más tarde que no ha vendido ninguno de sus Bitcoin.

También hay una fuerte evidencia de que el mundo del capital de riesgo respalda los proyectos de criptomonedas con una convicción cada vez mayor. Además de las docenas de rondas de inversión lideradas por VC cubiertas por Cointelegraph en los últimos meses, Andreessen Horowitz está considerando un nuevo fondo de inversión centrado en criptomonedas con un valor de hasta $ 1 mil millones. Eso se alinearía con las recientes inversiones centradas en criptografía de la firma de capital de riesgo en Aleo y OpenSea, entre otros.