La decisión de El Salvador de adoptar Bitcoin ha alterado las plumas de los inversores en bonos, y los rendimientos se disparan a medida que los inversores señalan incertidumbre para la economía emergente.

Un informe del 8 de septiembre publicado por Bloomberg señala que la curva de rendimiento de los bonos de El Salvador se ha invertido recientemente, lo que significa que los bonos con vencimientos a corto plazo ahora están rindiendo más de lo debido de los instrumentos. Decía:

“Eso generalmente se considera una mala señal, ya que significa que los inversores ven la deuda a corto plazo como más riesgosa, y la mayoría de las curvas de rendimiento se inclinarán hacia arriba dada la incertidumbre inherente a la fijación de precios a largo plazo”.

Ben Emons de Medley Global Advisors enfatizó que los bonos de El Salvador perdieron terreno significativo “en el primer día de su nueva Ley de Bitcoin”, describiendo la acción del mercado como “una señal no deseada de que el uso generalizado de Bitcoin puede tener importantes implicaciones” para el país emergente. .

Emons no parece estar solo en su evaluación, y los datos de Bloomberg muestran que los bonos de El Salvador comenzaron a moverse hacia la inversión en junio, el mismo mes durante el cual el parlamento del país aprobó la controvertida Ley de Bitcoin del presidente Nayib Bukele que reconoce a BTC como moneda de curso legal.

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Sin embargo, la decisión de El Salvador de reconocer Bitcoin como moneda de curso legal no es la única fuerza que ejerce una presión bajista sobre el mercado de bonos del país.

Otros expertos han enfatizado la repentina destitución por parte de Bukele del tribunal constitucional del país en mayo como una fuente importante de sentimiento negativo con respecto a las perspectivas económicas de El Salvador, y Bukele despidió al fiscal general del país y a los principales jueces.

Desde mayo, el diferencial entre los bonos del gobierno de El Salvador y los bonos del Tesoro estadounidense comparables se había ampliado en un 77% al 12 de agosto. La incapacidad de Bukele para lograr un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional también ha impactado las perspectivas del mercado de bonos de El Salvador.

Si bien la Ley de Bitcoin de El Salvador entró en vigencia el 7 de septiembre, el lanzamiento de la billetera digital “Chivo” emitida por el gobierno vio quejas generalizadas de problemas técnicos por parte de los ciudadanos.