Bitcoin (BTC) podría haberse recuperado del mínimo de $ 47,000 visto el 25 de abril, pero el posterior rebote del 15% no fue suficiente para traer optimismo a los mercados de opciones de BTC. Incluso en el nivel actual de $ 54,000, el precio permanece un 17% por debajo del máximo histórico de $ 64,900 alcanzado el 14 de abril.

El popular Crypto Fear and Greed Index alcanzó su nivel más bajo en 12 meses, lo que indica que los inversores están más cerca del “miedo extremo”, que es una reversión completa del nivel de “codicia extrema” observado el 18 de abril. Este indicador recopila datos de la volatilidad de los precios. , cambio de volumen, actividad en las redes sociales, dominio de Bitcoin y tendencias de búsqueda recientes.

A medida que el precio de Bitcoin cayó y luego se recuperó, las ballenas más experimentadas y los escritorios de arbitraje detrás del comercio de opciones estaban lejos de entrar en pánico, pero su principal indicador de riesgo ha alcanzado recientemente un pico de 12 meses. Sin embargo, a pesar de estas condiciones de “empeoramiento”, estos traders profesionales son neutrales tanto en las métricas de sesgo (precios de opciones) como en la relación put-to-call (exposición al riesgo).

La proporción ajustada de opciones put-to-call se mantiene neutral

Las opciones de compra otorgan al comprador el derecho de adquirir BTC en una fecha futura por un precio fijo, mientras que el vendedor está obligado a respetar este privilegio. Por este derecho, el comprador paga una tarifa inicial (prima) a la contraparte. Las opciones de compra se consideran neutrales a alcistas, ya que brindan al comprador la posibilidad de un alto apalancamiento con una pequeña inversión inicial.

Por otro lado, las opciones de venta brindan a su comprador una cobertura o protección contra variaciones negativas de precios. Como resultado, estos se utilizan ampliamente en estrategias de neutral a bajista.

Deribit BTC interés abierto por vencimiento. Fuente: Laevitas.ch

Como indica el gráfico anterior, tanto las opciones de compra como las de venta están equilibradas, excepto por el vencimiento del viernes. Aunque esto podría reflejar un optimismo a corto plazo, una visión más granular muestra que algunas opciones de compra ultra-alcistas dominan la escena. Por lo tanto, al ajustarlo a un rango de precios más realista durante los próximos cuatro días, las opciones de compra y venta son mucho más equilibradas.

Deribit BTC abre interés el 30 de abril. Fuente: Laevitas.ch

Observe cómo las opciones de compra de $ 72,000 a $ 120,000 dominan el vencimiento del 30 de abril. Por lo tanto, considerando exclusivamente el rango de $ 44,000 a $ 68,000, las llamadas representan el 48% del interés abierto pendiente.

El indicador de riesgo de precio de opciones es neutral

Para interpretar correctamente cómo los traders profesionales están equilibrando los riesgos de movimientos inesperados del mercado, el sesgo delta del 25% proporciona un análisis confiable e instantáneo de “miedo y codicia”.

Este indicador compara opciones similares de compra (compra) y venta (venta) una al lado de la otra y se volverá negativo cuando la prima de las opciones de venta de neutral a bajista sea más alta que las opciones de compra de riesgo similar. Esta situación generalmente se considera un escenario de “miedo”.

Por otro lado, un sesgo negativo se traduce en un mayor costo de protección al alza, que generalmente se interpreta como una medida de “codicia”.

Deribit Opciones de BTC de 90 días Desviación delta del 25%. Fuente: laevitas.ch

Por primera vez en 2021, el sesgo delta del 25% se ha estabilizado después de pasar la mayor parte del tiempo en el lado de la “codicia”. Una situación similar surgió el 25 de marzo después de que BTC corrigiera un 18% desde el pico de $ 61,800 10 días antes.

En general, los indicadores de los mercados de opciones son neutrales, lo que indica una leve falta de confianza en el reciente rebote de 47.000 dólares. Por otro lado, las mismas métricas podrían interpretarse como positivas, considerando que los traders profesionales no se volvieron bajistas a pesar de la caída del 28% en los últimos 11 días.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.