Si las palabras “comercio de derivados” evocan imágenes de hombres con trajes con mangas blancas desaliñadas arremangadas hasta los codos y expresiones exacerbadas en sus rostros, como algo salido de The Big Short, entonces la palabra intercambios descentralizados (DEX) debe evocar, pues nada.

No hay oficinas, ni comerciantes de piso agitando papeles y ciertamente no hay hombres de traje. Los DEX se gestionan de forma automática o semiautomática con la participación de los participantes de la plataforma en el proceso de toma de decisiones de misión crítica. Los DEX son un foco de un sistema que está brindando oportunidades innovadoras para muchos, pero aún no son adecuados para el terreno del comercio de derivados en esta temporada del mercado de criptomonedas.

La brecha tecnológica

La tecnología no está disponible en este momento para tener un mercado de opciones adecuado en un DEX con el nivel de sofisticación que se encuentra en el espacio tradicional. Las ofertas actuales, por lo tanto, adolecen de ineficiencias de capital, precios deficientes y un riesgo adicional para los comerciantes. En lugar de la tecnología primero, se debe poner a las personas primero y la tecnología en capas a medida que madura, proporcionando descentralización en componentes progresivos. El éxito del enfoque híbrido de dYdX de una cartera de pedidos centralizada con custodia descentralizada muestra que esta es también la ruta viable para un conjunto completo de opciones de derivados.

El porcentaje de DEX al volumen de comercio al contado de intercambio centralizado (CEX) fue del 9% en junio, que fue el pico de la represión regulatoria.

También puede ver que durante este tiempo, dYdX también registró un aumento de $ 11,6 millones en los ingresos en agosto, lo que llevó a una mayor tasa de adopción de DEX, gracias en parte a su enfoque híbrido.

Un enfoque híbrido más centralizado brinda la oportunidad de utilizar estas sofisticadas herramientas financieras antes y a mayor escala. Priorizar rígidamente la verdadera descentralización sobre un enfoque híbrido más centralizado es noble, pero retrasa la accesibilidad de estas oportunidades de transformación financiera.

La experiencia del usuario impulsa el camino

Los intercambios centrales son una puerta de entrada a una audiencia más amplia que aún no se siente cómoda con la experiencia de autocuidado completo. No todo el mundo quiere tener la custodia de sus fondos. El hecho de que pueda perder los ahorros de toda su vida perdiendo una hoja de papel es un concepto bastante aterrador.

Por ejemplo, al mirar el cuadro a continuación, puede ver que el volumen, que se puede inferir como un cierto porcentaje de nuevos participantes en criptografía, tiende a fluir hacia intercambios más centralizados.

Tom Bilyeau, cofundador y CEO de Impact Theory, podría ser el ejemplo anecdótico perfecto de esta preferencia del sentimiento de intercambio centralizado sobre los intercambios descentralizados. Tom es relativamente nuevo en el mundo de las criptomonedas, sabe que “debería” tener la custodia de sus activos. Sin embargo, en una admisión honesta en su reciente entrevista con Robert Breedlove, explica su preferencia de mantener su criptografía en un intercambio debido a la seguridad y la fricción del proceso alternativo. Por supuesto, Twitter estaba lleno de contraarrativas de “no seas como Tom”, pero si queremos crecer como industria, no podemos descartar cosas como esta. Tom está pasando por el mismo ciclo de vida de adopción de criptografía que muchas personas. Hay un gran segmento de la población que ni siquiera quiere pensar en la seguridad. Quieren que los intercambios asuman el riesgo de contraparte para que puedan seguir viviendo sus vidas.

Esto es válido, si no por una razón mayor que este sentimiento simplemente existe, así como la visión auto-soberana de los cripto-utopistas es válida.

Por supuesto, existen soluciones para resolver esto y una variedad de razones por las que las personas pueden preferir la auto-custodia, pero el hecho es que esta no es una experiencia ideal para todos. El punto aquí es que debemos encontrarnos con las personas donde se encuentran.

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El futuro es accesible para todos

La criptomoneda es un proyecto masivo de educación financiera. Tomemos, por ejemplo, la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007. El problema no era que las complicadas herramientas de derivados, como los tramos o los CMO, fueran intrínsecamente incorrectas, era el hecho de que no había transparencia o audibilidad de los productos que se vendían. Los riesgos invisibles residían en el sistema que nadie sabía que existían y luego colapsó. Con las criptomonedas, todo el conjunto financiero es completamente transparente y auditable en tiempo real. Por necesidad, las personas aprenden sobre los sistemas de márgenes, los sistemas de préstamos y otros conceptos tradicionales y complejos que de otro modo no les resultaban atractivos o no estaban disponibles para ellos.

Los intercambios de cifrado centralizados saben que cualquiera puede aprender, auditar y trasladar sus activos a otra plataforma si no está satisfecho, lo que hace que los intercambios sean responsables. A diferencia de los bancos, los usuarios pueden retirar sus activos directamente a la cadena de bloques. Los intercambios deben hacer lo correcto por parte del usuario, para que no se vayan a otra parte. En un DEX, esta es una brecha evidente en la rendición de cuentas. Si algo sale mal, ¿quién está detrás para ayudar a arreglar el desorden?

Esto es especialmente importante si se tiene en cuenta que, según un informe de la empresa de investigación de cifrado Messari, los protocolos DeFi han perdido alrededor de 284,9 millones de dólares por hacks y otros ataques de explotación desde 2019. En este momento, la industria de seguros descentralizada solo cubre una fracción de el valor total bloqueado (TVL) en DeFi, que representa la suma de todos los activos depositados en los protocolos DeFi obteniendo recompensas, intereses, nuevas monedas y tokens, renta fija, etc.

Con nuevos hacks de DeFi apareciendo en criptografía en lo que se siente cada dos días, los intercambios o custodios centralizados que pueden ofrecer una mayor tranquilidad a través del seguro y el riesgo de contraparte son las rampas de acceso más suaves para la industria.

La descentralización es el objetivo final

Por supuesto, la descentralización es el objetivo final. Lo ideal es que los usuarios controlen sus propios activos. Direccionalmente, aquí es hacia donde se dirige la industria, pero no podemos pedir que los usuarios intervengan antes de que la tecnología esté lista a sus expensas. La responsabilidad recae en los tecnólogos para obtener tecnologías descentralizadas donde deben estar en primer lugar. Es concebible que los DEX sean muy prometedores para el futuro del comercio de derivados, pero no a costa de la seguridad, la velocidad y la disponibilidad para todos.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son solo del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Tom Howard, desarrollo empresarial y crecimiento en PowerTrade, es un experto en productos, fundador e inversor ángel obsesionado con reinventar el dinero y las finanzas. Como inversor temprano en criptomonedas y socio fundador del grupo de inversión blockchain Taureon, Tom lo ha visto todo, desde los auges y caídas hasta los desafíos masivos que enfrentan los usuarios cuando intentan usar las criptomonedas como efectivo electrónico. Como cofundador de DeFi Nation y ex cofundador de Mosendo, Tom aporta su inmenso conocimiento de la descentralización al mundo de los criptoderivados.