El precio de Bitcoin (BTC) está de vuelta en el nivel de $ 50,000, y hay pocas dudas de que el repunte positivo del 47% en los últimos 30 días ha sido impulsado por la acumulación de ballenas, la adopción institucional y los comentarios positivos de los reguladores con respecto a un posible fondo cotizado en bolsa. (EFT) aprobación.

A pesar del flujo de noticias positivo, los principales operadores en los intercambios de criptomonedas y los datos de derivados no parecen conmovidos por el reciente repunte a la resistencia de $ 50,000.

El analista de criptografía Will Clemente destacó la acumulación de direcciones que contienen entre 1,000 y 10,000 BTC.

El precio bajó hoy mientras que las existencias de ballenas aumentaron en ~ 13,000 BTC. Es curioso cómo funciona. pic.twitter.com/a6tb2DiqxH

– Will Clemente (@WClementeIII) 18 de agosto de 2021

En otras noticias, JPMorgan Chase y Wells Fargo se han asociado con New York Digital Investment Group, una empresa de tecnología y servicios financieros, para ofrecer fondos de Bitcoin para sus clientes de gestión de patrimonio.

Las expectativas positivas aumentaron después de que el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, Gary Gensler, sugiriera una apertura a la aprobación de productos ETF expuestos a contratos de futuros de Bitcoin regulados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.

Un dato final de noticias positivas llegó con la tasa de hash de Bitcoin que aumentó un 5% durante la semana pasada para llegar a 125 exahashes por segundo. Aunque un 30% por debajo del pico de mediados de mayo antes de que entrara en vigor la prohibición de China, ha demostrado la resistencia operativa de la red.

La prima de futuros se ha mantenido estable

Una de las mejores medidas del optimismo de los traders profesionales es la prima del mercado de futuros. Mide la brecha entre los contratos trimestrales y los niveles actuales de precios al contado. Se espera una prima anualizada del 6% al 14% en mercados saludables, que está en línea con la tasa de interés de las monedas estables.

Sin embargo, se produce un escenario de backwardation durante los mercados bajistas porque el indicador se desvanece o se vuelve negativo.

Prima de contratos de futuros de BTC de septiembre de OKEx. Fuente: TradingView

Durante las últimas tres semanas, el contrato de septiembre ha tenido una prima del 0,7%, lo que equivale a una tasa anualizada del 7%. Aunque lejos del rango negativo, esto muestra una falta de confianza, el precio de Bitcoin se recuperó un 27% durante el mismo período.

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Los mercados de opciones confirman el sentimiento silenciado

Para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros, también se deben analizar los mercados de opciones. Siempre que los creadores de mercado y los traders profesionales se inclinen al alza, exigirán una prima más alta en las opciones de compra. Esta tendencia provoca una desviación delta del -25%.

Un indicador de sesgo que oscila entre -7% y + 7% generalmente se considera neutral. Por otro lado, la métrica se desplaza por encima de este rango cuando la protección a la baja es más costosa.

Opciones de Deribit Bitcoin 25% de desviación delta. Fuente: Laevitas

El sesgo delta del 25% no ha mostrado costos significativamente más altos para la protección al alza, lo que habría provocado que el índice se moviera por debajo del umbral del -7%.

Tanto los instrumentos de futuros utilizados predominantemente por las ballenas como las mesas de arbitraje no reflejan el mismo optimismo salvaje que Crypto Twitter y los comerciantes minoristas mostraron cuando el precio de Bitcoin superó la marca “importantísima” de 50.000 dólares.

En consecuencia, existe una sólida evidencia que muestra que los principales operadores no confían en comprar en los niveles actuales.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.