Los inversores que sobrevivieron a la crisis financiera de 2008 comprenden la importancia de la liquidez. Cuando comienza una recesión económica, la presión deflacionaria golpea el mercado y los compradores desaparecen. Los vendedores tratan frenéticamente de vender activos antes de que sus precios bajen aún más, pero los compradores quieren reducir el riesgo y entrar en activos seguros, como bonos del tesoro y fondos del mercado monetario.

La falta de liquidez asociada con los activos no fungibles es la única razón por la que los inversores pueden pensar que son más riesgosos que las criptomonedas. Cuando un inversor quiere vender Bitcoin (BTC), puede venderlo fácilmente a una cartera de pedidos de compradores a varios precios. Si un vendedor no vende su Bitcoin hoy, puede regresar fácilmente mañana y separarse de su Bitcoin a favor de compradores dispuestos.

Por el contrario, los tokens no fungibles (NFT) son únicos y hacer coincidir a los vendedores con los compradores es mucho más difícil. Cointelegraph Research analizó cómo se veía la liquidez para las NFT y si algunas colecciones se negociaban con más frecuencia que otras. Cointelegraph Research publicará su primer informe sobre NFT en octubre para responder exactamente esta pregunta y muchas más sobre los riesgos asociados con las NFT.

¿Qué significa liquidez en el contexto de las NFT?

No hay mercado para las pinturas de “Mona Lisa” porque solo hay una “Mona Lisa”. Del mismo modo, las NFT tienen un bajo nivel de liquidez en comparación con las monedas fungibles. Una razón es que los coleccionistas a menudo desean mantener sus NFT en lugar de comerciar en mercados especulativos. Otra razón es que las NFT se negocian bilateralmente en los mercados, con un pequeño grupo de participantes potenciales para cada venta.

Por ejemplo, es posible que una tarjeta deportiva NFT de un jugador específico solo sea solicitada por un subgrupo de coleccionistas. Además, no todos los NFT son un sustituto perfecto de otro NFT. Si, por ejemplo, Mike quiere un Michael Jordan NFT de 1988 para su cumpleaños, pero obtiene un Lebron James 2014 en su lugar, es posible que Mike no esté muy feliz. Debido a la dificultad de comparar diferentes NFT ofrecidos por los vendedores y al bajo número de ofertas que realizan los compradores, hay un número reducido de transacciones totales. Esta baja rotación hace que sea más difícil determinar el valor de cada NFT.

Para los activos fungibles, como las acciones, la liquidez se puede medir dividiendo el número total de acciones negociadas durante un período en particular (como un mes) por el número promedio de acciones en circulación durante el mismo período. Cuanto mayor es la rotación de acciones, más líquidas son las acciones de una empresa. Pero, ¿cómo medir la liquidez de un activo no fungible único?

Para mercados con bajos volúmenes de transacciones por artículo, como bienes raíces o objetos de colección, los dos tipos principales de medidas de liquidez incluyen “tiempo en el mercado” y “nivel de actividad de transacciones”. Por ejemplo, la liquidez de los bienes raíces se puede medir por el tiempo promedio que transcurre desde que se cotiza una vivienda hasta que se vende. En términos de NFT, este sería el “tiempo promedio entre el momento en que el NFT cotiza en un mercado secundario y el momento en que se vende”.

Según Gauthier Zuppinger, director de operaciones de la fuente de datos NFT NonFungible.com, el tiempo en el mercado es difícil de medir para los NFT porque “miles de activos se cotizan en el mercado a precios extremadamente altos (algunos punks se cotizan por miles de millones de dólares) , esperando el momento adecuado o esperando que una ballena lo compre. Por otro lado, muchas personas no ‘enumeran’ los activos, pero están abiertas a licitaciones “.

El segundo tipo de medida de liquidez calcula el nivel de actividad transaccional. Por ejemplo, NonFungible.com mide la liquidez NFT por el porcentaje del suministro total de un tipo específico de activo que se ha negociado en mercados secundarios. Esto se puede calcular dividiendo el volumen de activos únicos que se han negociado en el mercado secundario por la oferta total disponible para cada tipo de activo.

Entonces, la respuesta a la pregunta, “¿qué colección de NFT se comercializa menos?” es Meebits. Meebits es una de las colecciones menos líquidas, con más del 66% ni siquiera se vende una vez. Curiosamente, la mayoría (57,7%) de los CryptoPunks solo se han vendido una vez o menos.

Lanzado en octubre, el informe NFT de Cointelegraph Research cubre cómo valorar los diferentes tipos de NFT y cómo descubrir emocionantes colecciones de NFT antes de que se generalicen. El informe también cubre el lado oscuro de las NFT, incluido su impacto ecológico y la falta de liquidez. El informe está respaldado por proyectos, incluidos Enjin, OneOf, Nansen, Mintable, Alien Worlds, Animoca Brands, NFT Bank, The Sandbox y Pinata.

Este artículo es solo para fines informativos y no representa ni un consejo de inversión ni un análisis de inversión ni una invitación a comprar o vender instrumentos financieros. Específicamente, el documento no sustituye a la inversión individual ni a ningún otro consejo.