Después de un comienzo increíble en 2021, Ether alcanzó un máximo de $ 4,380 el 12 de mayo, pero ha caído un 55% desde entonces. A diferencia de la criptomoneda líder, la red Ethereum se enfrenta a la competencia de proyectos que no dependen de la prueba de trabajo, por lo que no enfrenta los problemas de cuello de botella que provocaron que las tarifas de transacción se dispararan.

Siempre que los mercados decepcionan a los operadores con una sorpresa negativa, los operadores buscan rápidamente explicaciones externas por su incapacidad para interpretar las señales. Pero, en realidad, una clara indicación de que China estaba preocupada por el consumo de energía de la criptominería salió a la luz el 30 de abril, seis semanas antes de la caída inicial de los precios.

El 6 de mayo, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Confirmado recientemente, Gary Gensler, se dirigió al Congreso para brindar más supervisión regulatoria al espacio criptográfico. Sin embargo, en defensa de inversores excesivamente optimistas, han circulado promesas similares durante más de cuatro años.

Independientemente de las muchas razones detrás del reciente desempeño negativo del mercado, a los operadores les gusta culpar a alguien por sus errores, y ¿qué mejor chivo expiatorio que los mercados de derivados?

Cointelegraph fue el primer medio de noticias en analizar el vencimiento de los futuros de Bitcoin de $ 2.5 mil millones, lo que potencialmente le da a los osos una ventaja de $ 450 millones si el precio no mantiene los $ 32,000 el 25 de junio. El 12 de junio, Cointelegraph dijo que el vencimiento de las opciones mensuales de $ 1.5 mil millones de Ether sería una marca. Momento de ruptura, ya que el 73% de las opciones neutrales a alcistas no tendrían valor por debajo de $ 2,200.

Las cifras actualizadas de intereses abiertos muestran un interés abierto de $ 1.36 mil millones para las opciones Ether y otros $ 500 millones en contratos de futuros que vencen el viernes. Mientras tanto, el interés abierto de las opciones de Bitcoin ha crecido a $ 2.64 mil millones, mientras que otros $ 1.44 mil millones expirarán en los mercados de futuros.

Para comprender si los mercados de derivados, principalmente los vencimientos trimestrales, tienen un impacto tan significativo en los precios, los inversores deben evaluar los vencimientos pasados.

Diciembre de 2020 y marzo de 2021 reflejan movimientos divergentes

En noviembre de 2020, Bitcoin inició un fuerte repunte, acumulando ganancias del 75% antes del vencimiento de diciembre.

El precio de Bitcoin expira en diciembre de 2020 y marzo de 2021. Fuente: TradingView

Más de 102.000 opciones de Bitcoin maduraron el día de Navidad, pero no hubo un impacto aparente. En cambio, la tendencia alcista continuó cuando Bitcoin se recuperó posteriormente otro 69% en 12 días.

Marzo de 2021, por otro lado, mostró una acción del precio completamente diferente. El precio de Bitcoin se desplomó un 14% antes del vencimiento de las opciones, aunque se recuperó por completo durante los próximos cuatro días.

Vale la pena señalar que el 22 de marzo, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, dijo: “Bitcoin es demasiado volátil para ser dinero” y “no está respaldado por nada”.

En esa misma semana, el gestor de fondos multimillonario Ray Dalio expresó su preocupación por una posible “prohibición de Bitcoin en Estados Unidos”.

Marzo, junio y septiembre de 2020 no mostraron signos de un vuelco antes del vencimiento.

Si marzo de 2021 podría haber creado un posible caso para la actividad de dumping antes del vencimiento, el año anterior enfrentó un movimiento opuesto.

El precio de Bitcoin en marzo, junio y septiembre de 2020 expira. Fuente: TradingView

Bitcoin tuvo una corrida alcista del 31% en los diez días previos al vencimiento del 26 de marzo de 2020. Sin embargo, al día siguiente se llevó a cabo una corrección del 11%, lo que podría generar un caso para que los inversores citen la ‘manipulación’. Sin embargo, la caída del 45% en la tasa de hash que rodeó la fecha explica parcialmente la venta masiva.

El vencimiento del 26 de junio no pareció afectar significativamente el precio porque Bitcoin cayó un 2% antes del evento y otro 2% durante los próximos dos días. Sin embargo, se produjo un patrón inverso exacto en el vencimiento de septiembre de 2020 cuando Bitcoin subió un 2% antes del 25 de septiembre y continuó aumentando en un 2% durante los dos días siguientes.

Las opciones y los vencimientos de futuros no pueden considerarse bajistas o alcistas.

Como muestran los datos de los cinco vencimientos trimestrales anteriores, no hay absolutamente ninguna indicación de un movimiento de bombeo y descarga (o inverso) antes de los eventos derivados.

Para los inversores y comerciantes que esperan una confirmación de fondo, la respuesta probablemente esté en la recomposición de la tasa de hash de Bitcoin.

También se deben tener en cuenta los comerciantes chinos de venta libre que restablecieron sus pasarelas fiduciarias después de la reciente prohibición nacional de las transacciones con criptomonedas.

El precio de Bitcoin se ha recuperado ligeramente de su fuerte caída por debajo de $ 29,000, pero en general, el mes pasado no ha sido generoso con BTC y Ether (ETH). Bitcoin no ha logrado romper la resistencia de $ 40,000 varias veces, y la reciente caída a un mínimo de seis meses en $ 28,800 fue una señal sorprendente para muchos inversores.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.