Se enciende … es una columna de opinión mensual de Marc Powers, quien pasó gran parte de su carrera legal de 40 años trabajando con casos complejos relacionados con valores en los Estados Unidos después de un período en la SEC. Ahora es profesor adjunto en la Facultad de Derecho de la Universidad Internacional de Florida, donde imparte un curso sobre ‘Blockchain, Crypto y Consideraciones regulatorias’.

Estaba abajo en un bar en el Upper East Side de Manhattan ese jueves por la noche, 11 de diciembre de 2008, jugando un partido amistoso de Texas Hold ’em cuando comenzaron las llamadas.

Vinieron uno tras otro, y continuaron en la oficina al día siguiente. El tema fue coherente. Este tipo, Bernie Madoff, me pidió que representara a varias víctimas de un fraude.

En este punto nunca había oído hablar de él, pero en cuestión de días, todo el mundo se enteraría de este malvado misántropo y sus transacciones ficticias, que se convertirían en el fraude financiero individual y el esquema Ponzi más grande del mundo. Algunas llamadas vinieron directamente de las propias víctimas; otros vinieron de sus contadores y abogados no bursátiles que, de vez en cuando, me remitían asuntos y clientes.

Lo que escuché fue feo. Muchas de las personas que llamaron parecían haber perdido millones. Para algunos, representó los ahorros de toda su vida. Otros habían confiado en el dinero confiado a Madoff para pagar los próximos gastos de educación universitaria de sus hijos. Muchas víctimas habían invertido casi todos sus fondos disponibles en el “fondo de inversión” de este hombre, donde habían estado recibiendo altos rendimientos de inversión periódica o trimestralmente para sus gastos de subsistencia.

El fraude infinito de Madoff que involucró a muchas comunidades judías y organizaciones benéficas en Nueva York, Los Ángeles, Palm Beach y partes de Minnesota y Michigan, fue pernicioso. Presentó un aire de secretismo y exclusividad en sus actividades, insinuándose en un círculo de “amigos y familiares”. Había obtenido posiciones destacadas en bolsas como NASDAQ y las bolsas de valores de Cincinnati. Su aparente posición como un financiero de renombre hizo que muchas víctimas cayeran en esta fachada de credibilidad y confiabilidad.

Como líder nacional de la práctica de litigios de valores y cumplimiento de la normativa de la SEC de mi bufete de abogados, y con experiencia en la representación de víctimas de esquemas Ponzi e investigaciones internas, me invitarían a participar con un pequeño grupo de abogados para reunirme con Irving Picard, quien convertirse en el Fideicomisario designado por la corte de la SIPA que supervisa los esfuerzos de recuperación por parte de la SIPC para aquellos que habían perdido dinero a través del corredor de bolsa fallido que Madoff dirigió, Bernard L. Madoff Investment Securities, Inc.

Una vez que Irving se incorporó a Baker Hostetler y fue seleccionado por el tribunal para ser el Fideicomisario de SIPA, nuestros esfuerzos se expandieron en ocasiones a más de 250 abogados en todo el bufete de abogados.

Durante más de cuatro años, fui un miembro central del esfuerzo del Fideicomisario y lideraría nuestros esfuerzos nacionales para investigar, desarrollar teorías de responsabilidad y entablar litigios contra los fondos de cobertura aquí en los Estados Unidos para recuperar los $ 65 mil millones perdidos reportados. Resulta que la cifra era en realidad menos de 20 mil millones de dólares; sigue siendo un gran número.

Mi pequeño equipo fue personalmente responsable de obtener el acuerdo más grande hasta el día de hoy contra un fondo de cobertura, Tremont, y el segundo acuerdo en efectivo más grande contra cualquiera, durante los doce años de recuperaciones de mi empresa: más de $ 1 mil millones en efectivo.

Lecciones que aún quedan por aprender del escándalo Madoff

Con la muerte de Madoff el 14 de abril, he estado pensando en su fraude y en cómo la saga ofrece algunas lecciones interesantes y útiles para aquellos que ahora están pensando en ingresar al espacio criptográfico como inversores, particularmente con respecto a las “memecoins” en la era de redes sociales y la rápida difusión de información viral.

Entre estas observaciones se encuentra el atractivo continuo de la mentalidad de “seguir a la multitud” y la falta de perspicacia financiera y de inversión de quienes invierten en el mercado de valores y criptografía. Lo mismo puede decirse de un gran número de víctimas individuales de Madoff, e incluso instituciones, que no lograron comprender ni cuestionar sus estrategias comerciales que supuestamente (y sorprendentemente, si lo reflexionamos) proporcionaron “ganancias” tanto en los mercados alcistas como bajistas. Las banderas rojas prevalecieron. Especialmente a los fondos de cobertura supuestamente sofisticados que invirtieron en el supuesto fondo de inversión de Madoff.

Hoy en día, tenemos grupos de personas que compran acciones como GameStop, lo que empuja su capitalización de mercado de menos de mil millones de dólares a más de 12 mil millones de dólares desde principios de este año. Muchos simplemente siguen a la multitud, que es lo que hicieron algunos en los días de Madoff. Pero, ¿qué saben realmente estos piratas de Reddit sobre el negocio? ¿Sus perspectivas? O para el caso, ¿cómo analizar el precio de las acciones de una empresa?

Sospecho que muchos de los que siguieron a la multitud que empujó el precio de las acciones a más de $ 400 y llevaron brevemente a GameStop a una capitalización de mercado de más de $ 20 mil millones perdieron una gran cantidad de dinero, como lo demuestran las importantes llamadas de margen y los problemas de liquidez que experimentó la bolsa de Robinhood durante la mayor parte del tiempo. períodos comerciales frenéticos.

Dogecoin debería asustarte ahora mismo

Veamos también Dogecoin, fue creado en 2013 como una broma para satirizar a todas las diversas altcoins. Hasta el 26 de enero de este año, tenía un valor de menos de un centavo, con razón, ya que en el mejor de los casos se había utilizado como una forma de dar propina a otros en los sitios de redes sociales.

Sin embargo, ahora es una de las criptomonedas más grandes del mundo, cotizando a un máximo de más de 70 centavos esta semana antes de hundirse cuando su principal impulsor, Elon Musk, aparentemente no logró impresionar al llamado Ejército Doge con una aparición en Saturday Night Live.

¿Terminará bien esto para los fanáticos de TikTok y los astronómicos seguidores de Twitter de Musk? Los fenómenos sociales suelen ser de corta duración, y es difícil imaginar que haya un caso de uso sostenible para Dogecoin, sin importar cuánto amemos a Shiba Inus.

¿Qué pasa con las NFT? Para mí, actualmente soy ambivalente en este caso de uso de la tecnología blockchain. Por un lado, veo el atractivo de poseer una obra de arte digital única, como la prueba de un artista físico. Por otro lado, simplemente no obtengo el gran valor aquí. Al menos puede colgar arte en una pared, en una galería o donarlo a un museo para que el público lo vea. ¿Qué se hace con un Beeple de 69 millones de dólares? ¿Sacar un teléfono inteligente o una computadora portátil de 6 pulgadas para mostrar el arte que posee?

Todo lo anterior es una forma de decir que hay muchas tendencias en el espacio criptográfico y, como cualquier nueva tecnología financiera técnicamente desafiante, está llena de estafadores y estafadores que intentan separarte de tu dinero.

Entonces, sepa en qué está invirtiendo, haga su propia investigación y no siempre siga a la multitud.

Actualizaciones de Powers On …

En mi última columna, arremetí contra la SEC por lo que parecía exagerar en el litigio SEC v. Ripple. La SEC había citado a media docena de instituciones financieras y una Reserva Federal local por ocho años de registros personales de los dos ejecutivos de Ripple nombrados en la demanda. Bueno, me complace informar que la Jueza Magistrada Sarah Netburn estuvo de acuerdo conmigo. Encontró las solicitudes como una extralimitación indebida y ordenó a la SEC que retirara sus citaciones. ¡Escuchémoslo por nuestro poder judicial!

En mi primera columna mensual en febrero, expresé mi preocupación por la posible disminución del dominio del dólar estadounidense en todo el mundo si no nos movíamos más rápido para aceptar las monedas digitales de los bancos centrales. Me preocupaba que China ya estuviera desarrollando y adoptando un yuan digital, que vi como una amenaza para el dólar. Bueno, me complace informar que otros también están preocupados ahora, incluido el Congreso. El mes pasado, el líder de la minoría republicana en la Cámara, Kevin McCarthy, hizo sonar una alarma similar.

Marc Powers Actualmente es profesor adjunto en la Facultad de Derecho de la Universidad Internacional de Florida, donde enseña “Blockchain, Crypto y Consideraciones regulatorias”. Recientemente se retiró de la práctica en un bufete de abogados Am Law 100, donde formó tanto su equipo nacional de práctica de litigio de valores y cumplimiento normativo como su práctica en la industria de fondos de cobertura. Marc comenzó su carrera legal en la División de Cumplimiento de la SEC. Durante sus 40 años en la ley, estuvo involucrado en representaciones, incluido el esquema Ponzi de Bernie Madoff, un indulto presidencial reciente y el juicio por tráfico de información privilegiada de Martha Stewart.

Las opiniones expresadas pertenecen únicamente al autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph, ni de la Facultad de Derecho de la Universidad Internacional de Florida ni de sus afiliadas. Este artículo es para fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal.