Vivimos en una época en la que los activos digitales avanzan hacia la adopción generalizada. Desde clientes minoristas hasta bancos tradicionales y proveedores de servicios financieros, los activos digitales van en aumento. Muchos de estos activos prometían perturbar los mercados financieros y los grandes operadores tradicionales, y aunque han recibido una atención generalizada, no han alcanzado su potencial. Dicho esto, las grandes instituciones se están dando cuenta: el 86% de los bancos centrales del mundo están explorando las monedas digitales, según un informe del Banco de Pagos Internacionales.

Reconocen que a pesar de estar en una época dorada de la innovación, los sistemas de pago siguen siendo algo arcaicos. Entonces, en mi opinión, no hay ninguna razón por la que los sistemas de pago actuales no sigan una trayectoria similar a las industrias que han sido transformadas por las nuevas tecnologías en la última década.

Después de todo, el mundo en el que vivimos ahora es digital, por lo que tiene sentido que el dinero y los activos sigan su ejemplo. Pero, ¿cuán realista es esto en los próximos cinco años? ¿Y la tecnología y el tipo de activos digitales se verán iguales?

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Grandes organizaciones que comienzan su viaje por activos digitales

El interés institucional en las criptomonedas sigue creciendo. Goldman Sachs encuestó a más de 300 de sus clientes de alto patrimonio neto y descubrió que el 40% de ellos ya están expuestos a las criptomonedas. Más recientemente, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA), el segundo banco más grande de España, anunció que lanzará un servicio de negociación de Bitcoin (BTC) para clientes de banca privada en Suiza, mientras que Citigroup está considerando brindar servicios de negociación, custodia y financiación.

Aparte de los bancos, las empresas de pago como MasterCard y PayPal se están involucrando con las criptomonedas al aceptar pagos para sus clientes.

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Y luego están las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC). Los proveedores de infraestructura están tratando de posicionarse como listos para las CBDC. SWIFT y Accenture publicaron recientemente un informe conjunto que describía cómo podría funcionar como un portador potencial de CBDC, en caso de que se conviertan en realidad. Además, los bancos centrales de todo el mundo están explorando las CBDC y trabajando para salvaguardar la confianza pública en el dinero y los pagos. Estas CBDC minoristas y mayoristas pueden hacer esto al ofrecer las características únicas de finalidad, liquidez e integridad, al mismo tiempo que brindan seguridad. Por ejemplo, el diseño de CBDC más prometedor estaría vinculado a una identidad digital, requiriendo que los usuarios se identifiquen para acceder a los fondos. Esta nueva empresa fomenta la innovación que sirve al interés público.

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Sin embargo, todavía son los primeros días del desarrollo de las criptomonedas, CBDC y otras formas de activos digitales. Existe una opinión casi unánime de que estos activos deben volverse más estandarizados, seguros y robustos antes de ingresar a la corriente principal.

Reguladores tomando nota del cambio

En los próximos años, es probable que los activos digitales se enfrenten a un intenso escrutinio por parte de los reguladores financieros y los bancos centrales antes de que se les permita como forma de pago seguro. Esto es de esperar. Todo lo que pueda afectar el buen funcionamiento del sistema monetario y financiero internacional enfrentará, con razón, obstáculos por parte de sus guardianes y los responsables de sus operaciones y seguridad.

Por ejemplo, el principal creador de estándares bancarios globales, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, ha aumentado los requisitos de capital para los bancos con exposición a criptomonedas volátiles para reflejar mayores riesgos y preocupaciones de estabilidad financiera. Según las propuestas, los bancos estarían obligados a mantener un capital equivalente a la exposición a la que se enfrentan. Por lo tanto, una exposición de $ 100 a Bitcoin requeriría un requisito de capital mínimo de $ 100.

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Esto podría impedir que las instituciones financieras reguladas se involucren o amplíen sus servicios de criptomonedas existentes. Por ejemplo, si bien BBVA ha lanzado servicios comerciales en Suiza, se han mantenido al margen de otros mercados porque las regulaciones no son claras y no están estandarizadas.

Dicho esto, no todos los activos digitales serían tratados con tanta severidad como las criptomonedas según estas propuestas. Los tokens de acciones y las monedas estables encajarían en las reglas existentes modificadas sobre el estándar de capital mínimo para los bancos, lo que podría convertirlas en una opción más viable.

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En una encrucijada

Por ahora, las criptomonedas siguen siendo volátiles y las monedas estables, por otro lado, ofrecen una opción más segura, transparente y estable y creo firmemente en su potencial, especialmente debido a sus rápidas velocidades de liquidación. Al incluir datos en la moneda, el dinero se vincula a lo que paga. Esto ofrece muchas posibilidades de automatización, lo que lo convierte en un fuerte competidor.

Sin embargo, quizás la forma más probable de activos digitales que adoptemos sean las CBDC, controladas y emitidas por los bancos centrales. Ya se han realizado pruebas significativas, y este tipo de activo digital garantizaría un suministro, una gobernanza y una regulación sólidos, similar a lo que vemos con las monedas fiduciarias en la actualidad.

Para cualquiera de estos activos digitales, la aceptación entre los usuarios finales (grandes corporaciones, pymes y consumidores individuales) será crucial para determinar el éxito. Y, en última instancia, el éxito se medirá en décadas, no en años.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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Laurent Descout es cofundador y CEO de Neo, un neobanco B2B europeo con sede en Barcelona. Es un emprendedor e inversor de fintech en serie y ha sido asesor financiero en financiación de activos durante más de 10 años. Tiene una maestría en banca, finanzas y seguros de Paris Dauphine y el Diplomado en Asesoramiento de Inversiones en Derivados del Chartered Institute for Securities & Investment.