Bitcoin (BTC) se está acercando rápidamente a su peor desempeño mensual en una década, pero algunos inversores están utilizando esto como una oportunidad para comprar derivados ultraalcistas a largo plazo. Actualmente hay más de $ 900 millones en opciones de compra (call) que apuntan a $ 100,000 y más, pero ¿qué buscan exactamente esos inversionistas?

Los instrumentos de opciones se pueden utilizar para múltiples estrategias, que incluyen cobertura (protección) y también ayudar a quienes apuestan por resultados específicos. Por ejemplo, un comerciante podría estar esperando un período de menor volatilidad a corto plazo pero, al mismo tiempo, alguna oscilación de precios significativa hacia fines de 2021.

La mayoría de los traders novatos no se dan cuenta de que un inversor podría vender una opción call (comprar) ultra-alcista para septiembre para mejorar las ganancias en una estrategia a corto plazo, por lo que no espera llevarla hasta la fecha de vencimiento.

Estimación de ganancias / pérdidas de opciones de Bitcoin. Fuente: Deribit Position Builder

El gráfico anterior muestra el resultado neto de vender una opción put de Bitcoin de $ 40,000 el 30 de julio. Si el precio se mantiene por encima de ese umbral, el inversor obtiene una ganancia de 0.189 BTC. Mientras tanto, cualquier resultado por debajo de $ 33,700 producirá un resultado negativo. Por ejemplo, a $ 30,000, la pérdida neta es 0.144 BTC.

La misma operación ocurrirá en el ejemplo que se muestra a continuación, pero el inversionista también venderá 40 contratos de la opción de compra de $ 140,000 para el 24 de septiembre. El inversionista está dejando de lado las ganancias de un posible aumento de precio a cambio de una mayor ganancia neta en los niveles actuales. .

Estimación de ganancias / pérdidas de opciones de Bitcoin. Fuente: Deribit Position Builder

Observe cómo el mismo resultado de $ 40,000 ahora da como resultado una ganancia de 0.464 BTC, y cualquier nivel de precio por encima de $ 26,850 produce un resultado positivo. Sin embargo, debido a las llamadas ultra-alcistas, el comercio también generará resultados negativos si Bitcoin cotiza por encima de $ 68,170 el 30 de julio.

Por lo tanto, analizar esas opciones ultra-optimistas por separado no siempre proporciona una imagen clara de las intenciones de los inversores.

Interés abierto de opciones agregadas de Bitcoin: Fuente: Bybt

Actualmente hay 24,625 contratos de opciones de compra de Bitcoin a $ 100,000 o más, equivalentes a $ 910 millones en interés abierto.

Claro, parece mucho, pero el valor de mercado actual de estas opciones ultra-alcistas es de $ 15,4 millones. Por ejemplo, una opción de compra del 31 de diciembre con un strike de $ 120,000 vale $ 1,500.

Como comparación, una opción de venta protectora de $ 30,000 para el 30 de julio vale $ 2,700. Por lo tanto, en lugar de centrarse exclusivamente en el interés abierto, se debe tener en cuenta el costo real de cada opción.

Si bien estas llamativas opciones de compra de Bitcoin de $ 300,000 son noticia, no reflejan necesariamente las expectativas de los verdaderos inversores.

Para los titulares de Bitcoin, tiene sentido vender opciones de compra de $ 100,000 y más y embolsarse la prima. En el peor de los casos, uno hará una venta en diciembre a $ 100,000, lo que no parece una mala inversión en absoluto.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.