Los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) han ganado una tracción significativa en el sector de las criptomonedas, con un valor total bloqueado que supera los $ 271 mil millones, según los datos de DefiLlama. Una categoría excepcionalmente popular de servicios DeFi es la de préstamos y préstamos descentralizados, donde los usuarios pueden prometer sus criptomonedas como garantía y obtener préstamos de monedas estables (o viceversa) para pagar los gastos diarios mientras su inversión continúa creciendo.

Valor total bloqueado en DeFi. Fuente: DefiLlama

Dichos protocolos suelen cobrar un margen o una diferencia entre las tasas de depósito y de préstamo como tarifa de servicio. Pero luego existen protocolos como Minterest que buscan distribuir una gran mayoría, si no todos, de sus ganancias a los usuarios. A principios de este mes, Minterest se lanzó en Moonbeam, una paracadena de contrato inteligente compatible con Ethereum en la red Polkadot. Durante una entrevista exclusiva con Cointelegraph, el CEO de Minterest, Josh Rogers, profundizó en los objetivos de construir una plataforma DeFi orientada al usuario.

Estamos orgullosos de ser el único protocolo nativo de @ MoonbeamNetwork en esa lista, así como el único protocolo de préstamo / préstamo. #DeFiTwoPointOh ¡vamos!

¡Gracias, patito, por su impresionante trabajo al recopilar y mantenerse al día con estas estadísticas! https://t.co/twn0xAyoDo

– Minterest (@Minterest) 17 de noviembre de 2021

Cointelegraph: Su empresa afirma ser el primer protocolo de préstamos del mundo que captura el 100% del valor de los intereses, los préstamos flash y las tarifas de liquidación, que luego se transfieren a los usuarios. ¿Le importaría dar más detalles sobre eso?

Josh Rogers: Tradicionalmente, lo que sucede es que cuando miras los modelos, cuando miras la captura de valor, lo que notas es que hay diferentes partes que son beneficiarias. Por lo tanto, está buscando protocolos de préstamos en los que los propietarios / desarrolladores obtienen ganancias. Tiene liquidadores externos que actúan como terceros que extraen tarifas de liquidación. Y lo que hay que tener especialmente en cuenta son las tarifas de préstamos flash, que pueden ser extremadamente [inaduible] a la comunidad de alguna manera. Pero lo que hay que saber es que ese protocolo de ingresos por tarifas de captura de valor se aplica a todas estas partes diferentes. La intención con Minterest es que capturemos todos esos ingresos por tarifas en la cadena, en el protocolo, y luego los distribuyamos entre la comunidad de usuarios de una manera que creemos que es mucho más grande y mucho más inclusiva. Una de las cosas que se destacan al llevar a cabo un proceso de autoliquidación es que los ingresos por tarifas de protocolo que captura son mucho más significativos que cualquier otra cosa, porque esos ingresos por tarifas normalmente se pierden del protocolo.

CT: Entonces, ¿cuáles son algunos de los rendimientos esperados al transferir esos ingresos a los usuarios?

JR: Bueno, lo que pasa es que la respuesta es que no lo sé [laughs]. Es muy difícil para mí pronosticar ese tipo de cosas. Pero cuando piensa en este mismo tipo de titular, si está mirando algunas de las capturas de valor del sector, se mide en cientos de millones de dólares. Pero lo interesante es que cuando observamos los protocolos de préstamos, generalmente no existe una correlación entre el suministro de liquidez y la actividad crediticia y el precio del token. Por lo tanto, el valor del token no está correlacionado con el rendimiento de los protocolos.

Hacemos eso cuando capturamos todos estos ingresos por tarifas. El protocolo sale al mercado y Minterest compra sus propios tokens y los distribuye a sus usuarios. Ahora, no me corresponde a mí decirlo, y un gran descargo de responsabilidad es que no estoy tratando de proporcionar pronósticos. Pero si hace números de titulares, si los protocolos generan $ 100 millones de ingresos por tarifas, lo que probablemente deberíamos hacer cuando el préstamo está entre $ 3 mil millones y $ 7 mil millones, eso significa que el protocolo está gastando $ 8 millones al mes en su token. El protocolo emite 820.000 tokens por mes como parte de su mod de liquidez. Entonces, si gasta $ 8 millones al mes y el precio del token es de $ 10, entonces el protocolo puede proporcionar todos los tokens que emite, lo cual no es realista. Si el protocolo es de $ 8 millones al mes, ¿cuál es el precio del token? La respuesta es más de $ 10. Ahora, a $ 40 por ficha, está recomprando el 50% de las emisiones de fichas. A $ 80, está recomprando un 10%, lo que probablemente suena más realista.

La respuesta a la pregunta está en algún lugar, o tal vez más. La intención aquí es, y la razón por la que es importante para el protocolo en general, es que puede competir con otros en términos de APY. Cuanto más aumentan los precios de los tokens, mayor es el APY interno que realmente se está causando a los prestatarios y prestamistas. Eso significa que puede atraer más liquidez, competir y ganar más longevidad y relevancia.

CT: ¿Por qué elegir Moonbeam, en particular, para lanzar su protocolo?

JR: Bueno, hay un par de cosas clave. Uno, está la pregunta de por qué Polkadot primero y por qué Polkadot es mucho más que otra Solana o Algorand. Hay algunas cosas muy poderosas sobre Polkadot que realmente nos gustan. Inicialmente, Minterest se construyó en Substrate: se construyó para tener su propia parachain. Pero lo que realmente se redujo fue el tiempo.

CT: Una de las mayores barreras de entrada para los nuevos usuarios de DeFi son probablemente las altas tarifas de gas. ¿Qué está haciendo Minterest para mitigar esto?

JR: Bueno, esa es una de las bellezas de estar en Polkadot, además de estar en Moonbeam. Las tarifas de gas literalmente desaparecen como una preocupación. Cuando piensas en uno que saldrá de Ethereum con diferentes grados de éxito, pero al final del día, para eso está diseñada la arquitectura Polkadot. Está diseñado para permitir que se produzcan una gran cantidad de transacciones y, al mismo tiempo, conservar precios de gas muy, muy bajos y una latencia muy, muy alta. Entonces, ese es uno de los beneficios clave: vemos que los precios de la gasolina se están convirtiendo en una preocupación nominal, una preocupación que desaparecerá en Polkadot. Los precios de la gasolina se vuelven bastante insignificantes, no solo por un breve período de tiempo, sino de forma permanente. Y esa es una consideración muy importante.

CT: ¿La plataforma ha sido auditada, financiera o programáticamente?

JR: De hecho, estamos pasando por tres auditorías. Tenemos auditores el próximo mes, por lo que tenemos tres firmas de trabajo muy importantes, y el proceso de auditoría realmente entra en [inaudible]. Nuevamente, tenemos más de 10,000 líneas de código. Es el tipo de código base más importante de todos los protocolos de préstamos que existen. Entonces, ese proceso lleva tiempo. Pero, obviamente, no vamos a hacer nada hasta que eliminemos estas cosas. Tenemos seguridad interna a bordo en nuestro equipo, pero no depende únicamente de los auditores desde nuestra perspectiva. Los auditores están realmente ahí para asegurarse de que no se pierda nada. Y consideramos que las relaciones entre el equipo de auditoría y el equipo de auditoría son continuas. Realmente queremos que nuestras relaciones sean con firmas de auditoría muy, muy increíbles. Entonces, la idea radica en la seguridad y la confianza.

CT: ¿Cuáles son algunos de los pasos que está tomando Minterest para proteger los activos de los usuarios de actividades maliciosas?

JR: Eso es en realidad parte de la construcción del protocolo. Una de las cosas clave es que cuando realmente obtiene valor como lo hace Minterest, no es un gran paso para autoasegurarse, sino para aumentar los ingresos por tarifas que captura. Pero al final del día, esto se reduce a que desarrollar protocolos no es simple. Entonces, si bien hay cientos de proyectos de DeFi, en realidad es un pequeño puñado de protocolos de préstamos importantes, y la razón por la cual es costoso hacerlos bien. Si quieres hacerlos de forma económica y rápida, cinco tipos en un garaje podrían hacerlo. Tenemos un equipo de 30 a 40 empleados a tiempo completo, y eso no es un ejercicio insignificante. La razón por la que hacemos eso es porque eso es lo que se necesita para hacerlo a un nivel que asegure que este tipo de eventos que está viendo en protocolos más pequeños no ocurran. Y, por cierto, se pueden cometer errores. Viste problemas recientes con uno de los principales protocolos; no fue una hazaña, fue solo un pequeño error, y considero a sus equipos como profesionales extraordinarios. Esa es la razón por la que incorporamos algún tipo de seguro en el sistema, para que la gente no pierda su dinero.

CT: ¿Cuál es su visión general de Minterest?

JR: Queremos construir Minterest como un sistema financiero más justo. Y la razón por la que pensamos que es más justo es porque cuando se observan los protocolos de préstamos, la gente es liquidada de manera muy significativa y ese dinero se sale del protocolo. De lo que se trata es de cómo se benefician las personas que crean el valor del protocolo. Y las personas que crean el valor del protocolo son un gran ecosistema de usuarios, no solo un pequeño subconjunto. Entonces, lo que Minterest está diseñado para hacer es permitir que las personas se beneficien realmente del valor que crean a partir de la participación. Creemos que traer un nuevo diseño y marco al protocolo será una nueva pieza de innovación dentro de este sector. Una de las cosas a tener en cuenta es que los líderes del sector en el espacio han aportado innovaciones revolucionarias. Miras a Maker, miras a Curve, miras a Aave: cada uno de los tres protocolos ha traído una enorme innovación al espacio, una innovación que respeto profundamente. Nos gusta pensar que Minterest es también una innovación muy nueva en el espacio en beneficio de las personas, y de eso se trata realmente el protocolo.