El volumen de negociación en los intercambios descentralizados (DEX) alcanzó los $ 32 mil millones en siete días a mediados de noviembre, registrando otro máximo desde principios de junio de este año. Esto se produjo después de una semana explosiva y tumultuosa en la industria de la criptografía, que llevó a muchos inversores, tanto experimentados como nuevos, a refugiarse en plataformas comerciales descentralizadas, sin permiso y con custodia propia.
Una variedad de modelos DEX están disponibles en el mercado actualmente; Basados en los principios de descentralización y libertad financiera para todos sin restricciones, los DEX han sido bienvenidos por las siguientes razones:
Eliminación de intermediarios que supervisan las operaciones, donde los comerciantes ejecutan sus operaciones en función de contratos inteligentes inmutables Mayor seguridad y privacidad, ya que solo los comerciantes tienen acceso a sus datos y dichos datos no pueden ser compartidos ni vistos por otros Los comerciantes son dueños de sus fondos y activos, con múltiples alternativas para la recuperación de fondos en en caso de suspensiones o interrupciones del servicio de la plataforma. Sin restricciones de acceso basadas en ubicaciones o perfiles geográficos, es decir, sin requisitos de KYC Centrado en la comunidad, donde las partes interesadas comparten los ingresos de la plataforma para proporcionar liquidez, participación y más.
Los DEX como Uniswap dominaron el aumento en noviembre de 2022, y los comerciantes tienen muchas opciones al elegir un DEX en el que confiar, dadas las múltiples opciones en el mercado. Para los comerciantes experimentados que buscan una alternativa de derivados para capturar oportunidades de negociación y utilizar cada señal de negociación al máximo, uno podría recurrir a los DEX de derivados, donde existen opciones de apalancamiento y negociación de margen para órdenes personalizables en varios contratos populares.
Aquí hay una comparación de tres DEX derivados que han aparecido en los radares de los comerciantes recientemente, dos de los cuales son familiares para la mayoría de los comerciantes: dYdX y GMX. El último DEX que veremos es el ApeX Pro recién lanzado, que ha ganado cada vez más atención después de su lanzamiento beta en agosto con un crecimiento registrado del 6000 % en el volumen de operaciones.
Vamos a sumergirnos en el detalle
dYdX es un intercambio descentralizado líder que admite comercio al contado, margen y perpetuo. GMX es un intercambio descentralizado al contado y perpetuo que admite tarifas de intercambio bajas y operaciones con impacto de precio cero y funciona en un modelo AMM de activos múltiples. Y finalmente, ApeX Pro es un DEX derivado sin custodia que ofrece acceso ilimitado a contratos perpetuos con un modelo de libro de pedidos.
Criterios de comparación
Para este artículo, analizaremos en términos generales estas tres medidas: (1) seguridad y privacidad, (2) transacción y rentabilidad y, por último, (3) ecosistemas de tokens y ofertas generadoras de recompensas.
Lo anterior es una lista no exhaustiva de aspectos destacados notables de los respectivos DEX. dYdX y GMX son los favoritos de los comerciantes por buenas razones, así que veamos cómo le va al nuevo ApeX Pro frente a los otros dos DEX.
(1) Seguridad y Privacidad
Los tres DEX están relativamente en igualdad de condiciones con respecto a las medidas de preservación de la privacidad, de las cuales la autocustodia de los fondos es un denominador común: la importancia de una plataforma de negociación sin custodia es innegable a la luz de los eventos recientes.
En particular, tanto dYdX como ApeX Pro han agregado protecciones con la integración del motor de escalabilidad de capa 2 de StarkWare, StarkEx, lo que permite a los usuarios de ambos DEX acceder a solicitudes forzadas para recuperar sus fondos, incluso si los DEX no están en servicio. Además, las pruebas STARK se utilizan tanto en dYdX como en ApeX Pro para facilitar la verificación precisa de las transacciones, mientras que GMX se basa en las disposiciones de seguridad de Arbitrum y Avalanche.
Los DEX son conocidos por sus medidas de preservación de la privacidad, razón por la cual GMX y ApeX Pro, de manera verdaderamente descentralizada, no son KYC en absoluto. dYdX, por otro lado, en una ocasión anterior, implementó KYC para reclamar recompensas por una campaña seleccionada.
Otro factor notable serían las disposiciones para la gobernanza y los debates comunitarios: en dYdX y GMX, las páginas para albergar votaciones y debates están fácilmente disponibles. En la actualidad, sin embargo, ApeX Pro todavía está trabajando para crear su espacio dedicado a la comunidad para que las personas realicen actividades como votar y presentar sugerencias.
(2) Costo de transacción y eficiencia
ApeX Pro ha decidido optar por la interfaz de libro de pedidos que se encuentra más comúnmente en los CEX y, al igual que dYdX, este modelo comercial funciona porque elimina la barrera de entrada para los comerciantes de criptomonedas tradicionales y aspirantes a entrar en DeFi. También utiliza tres tipos de precios que ayudan a prevenir la manipulación del mercado. Sin embargo, dependería de la preferencia de un comerciante ver el precio medio del mercado (dYdX) o el último precio negociado (ApeX Pro) para operaciones más precisas.
Con la integración de StarkWare, no es de extrañar que ApeX Pro aumentara la velocidad de las transacciones para procesar aproximadamente diez intercambios y 1000 colocaciones de pedidos cada segundo sin tarifas de gasolina, junto con las bajas tarifas de creador y receptor. Las tarifas escalonadas de dYdX son increíblemente completas y se adaptan a los diferentes tamaños de negociación de los diferentes comerciantes; sin ninguna tarifa de gas, no sorprende que los comerciantes de derivados DEX hayan mirado principalmente a dYdX.
Estas tarifas escalonadas también son familiares para los comerciantes de derivados en CEX. GMX, por otro lado, cobra tarifas de ejecución de red, lo que significa que las tarifas de gas pagadas por el comerciante por su comercio pueden variar según los factores del mercado.
ApeX Pro aún no tiene tarifas escalonadas, pero considerando que acaba de lanzarse en noviembre, es probable que las tarifas diferenciales bajen pronto con un próximo programa VIP, donde la cantidad apostada de APEX determinará el descuento aplicado a las tarifas de maker-taker.
Para los comerciantes que buscan opciones en pares comerciales, dYdX sigue siendo el DEX con la mayor cantidad de contratos perpetuos, al mismo tiempo que brinda acceso al comercio al contado y al margen al mismo tiempo en Ethereum de capa 1. ApeX Pro y GMX no ofrecen tantos contratos perpetuos como dYdX. Aún así, con la introducción frecuente de nuevos pares comerciales, es solo cuestión de tiempo antes de que los operadores obtengan acceso a multitud de activos y pares en los DEX restantes.
Lo que podría ser notable para todos es el soporte de ApeX Pro para depósitos y retiros de cadenas múltiples en cadenas compatibles con EVM; Este es sin duda un punto a favor para los comerciantes que participan en operaciones dinámicas en múltiples plataformas, cadenas y categorías de activos en criptografía.
(3) Fichas y recompensas
De todos los factores, este es probablemente el que interesa a la mayoría de los comerciantes: cómo cada DEX ayuda a múltiples recompensas y ganancias al tiempo que garantiza que estas recompensas sigan siendo valiosas para el comerciante individual a lo largo del tiempo.
Con dYdX y GMX, el éxito y la popularidad de los eventos comerciales para ganar recompensas e incentivos para apostar son evidentes. Es fundamental que los DEX permitan el acceso a los programas de reparto de ingresos para los miembros de la comunidad y los poseedores de fichas, que comúnmente implican la distribución de las tarifas comerciales acumuladas durante un solo período. Las recompensas y los incentivos generalmente se distribuyen en tokens nativos de la plataforma.
Las ofertas de dYdX son sencillas, con un programa Trading Rewards que distribuye 2 876 716 $DYDX a los comerciantes en función de su volumen de operaciones en épocas de 28 días. Además de eso, los usuarios también pueden apostar $ DYDX en un grupo para recibir recompensas de apuestas adicionales. Esta pista de doble ganancia sigue siendo un éxito entre los comerciantes. GMX, por otro lado, ha llevado adelante las recompensas de la comunidad al utilizar tokens depositados en su programa de participación para estabilizar aún más y mantener el valor de los tokens de recompensa que reciben sus comerciantes.
ApeX Pro sigue los pasos de GMX al enriquecer su ecosistema de tokens con tokens depositados y de liquidez, lo que permite un mayor dinamismo para maximizar el valor del token y mantener casos de uso de tokens a largo plazo para la comunidad que usar un solo token para todas las iniciativas DEX.
Con un suministro total de 1 000 000 000 $APEX, se acuñaron 25 000 000 $APEX para crear $BANA. Con el evento Trade-to-Earn de ApeX Pro de un año de duración y las distribuciones de recompensas semanales en $BANA, los comerciantes pueden intercambiar recompensas por incentivos tangibles en USDC y también canjear tokens de $APEX después de que finaliza el evento. Los comerciantes también pueden agregar liquidez a un grupo de $BANA-USDC a cambio de tokens LP, que luego pueden cambiar por más $BANA.
Además, ApeX Pro mantiene la estabilidad del valor de $BANA con un Buy & Burn Pool, lo que garantiza que las tenencias de cualquiera de los tokens de sus usuarios se maximicen en cualquier momento. $190,000 en $BANA se distribuirán semanalmente durante un año, un acuerdo rápido y fácil que todos los comerciantes sin duda apreciarán.
Conclusión
Las innovaciones en la arquitectura DEX en la naciente industria DeFi abundan a medida que los DEX encuentran su lugar en un mundo dominado por CEX. Son buenas noticias para los comerciantes porque pueden elegir DEX en función de las disposiciones que más les convengan o aprovechar sus beneficios preferidos en varias plataformas. Con el crecimiento que ha visto en su primera semana del lanzamiento de la red principal y un ecosistema que combina las mejores características de los DEX existentes, ApeX Pro es uno a tener en cuenta en 2023.
Terminando con una cita como siempre.
“Los proyectos basados en blockchain deberían volver a sus raíces: la descentralización. La descentralización llegó para quedarse y es el futuro”.
– Anndy Lian
Publicación invitada de Anndy Lian de la Organización de Productividad de Mongolia
Anndy Lian es una estratega empresarial con más de 15 años de experiencia en Asia. Anndy ha trabajado en varias industrias para empresas locales, internacionales y que cotizan en bolsa. Su reciente incursión en la escena de las cadenas de bloques lo ha llevado a administrar algunas de las empresas de cadenas de bloques más destacadas de Asia. Él cree que blockchain transformará las finanzas tradicionales. Actualmente es presidente de BigONE Exchange y asesor digital principal en la Organización de Productividad de Mongolia.
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