El aumento de $ 4,700 en el precio de Bitcoin (BTC) el 29 de noviembre probablemente fue un gran alivio para los tenedores, pero parece prematuro llamar al fondo de acuerdo con las métricas de derivados.

Esto no debería ser una sorpresa porque el precio de Bitcoin todavía está un 15% por debajo del máximo histórico de $ 69,000 establecido el 10 de noviembre. Solo 15 días después, la criptomoneda estaba probando el soporte de $ 53,500 después de una abrupta corrección del 22%.

La inversión de la tendencia de hoy fue posiblemente alentada por el anuncio de MicroStrategy de que había adquirido 7,002 Bitcoin el lunes a un precio promedio de $ 59,187 por moneda. La compañía que cotiza en bolsa recaudó dinero vendiendo 571,001 acciones entre el 1 de octubre y el 29 de noviembre, recaudando un total de 414,4 millones de dólares en efectivo.

Más noticias alcistas se produjeron después de que el operador bursátil alemán Deutsche Boerse anunciara la cotización de la nota cotizada en bolsa de Invesco Physical Bitcoin o ETN. El nuevo producto se comercializará con el símbolo ticker BTIC en la bolsa de valores digital Xetra de Deutsche Boerse.

Los datos muestran que los traders profesionales siguen siendo neutrales a alcistas

Para comprender cómo se posicionan los traders profesionales alcistas o bajistas, se debe analizar la tasa base de futuros. Ese indicador también se conoce como la prima de futuros y mide la diferencia entre los contratos de futuros y el mercado al contado actual en las bolsas regulares.

Los futuros trimestrales de Bitcoin son los instrumentos preferidos de las ballenas y las mesas de arbitraje. Aunque los derivados pueden parecer complicados para los comerciantes minoristas debido a su fecha de liquidación y la diferencia de precio de los mercados al contado, el beneficio más notorio es la falta de una tasa de financiación fluctuante.

Tasa básica de futuros de Bitcoin a 3 meses. Fuente: Laevitas.ch

Los futuros a tres meses generalmente se negocian con una prima anualizada del 5% al ​​15%, que se considera un costo de oportunidad para el comercio de arbitraje. Al posponer la liquidación, los vendedores exigen un precio más alto y esto provoca la diferencia de precio.

Observe el fondo del 9% el 27 de noviembre, cuando Bitcoin probó el soporte de $ 56,500. Luego, después del repunte del lunes por encima de $ 58,000, el indicador volvió a cambiar a un saludable 12%. Incluso con este movimiento, no hay señales de emoción, pero ninguna de las últimas semanas podría describirse como un período bajista.

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Los mercados crediticios brindan información adicional

El comercio de márgenes permite a los inversores tomar prestadas criptomonedas para aprovechar su posición comercial y, por lo tanto, aumentar los rendimientos. Por ejemplo, uno puede comprar Bitcoin tomando prestado Tether (USDT), aumentando así la exposición. Por otro lado, pedir prestado Bitcoin solo se puede usar para venderlo en corto o apostar por la disminución del precio.

A diferencia de los contratos de futuros, el equilibrio entre los márgenes largos y cortos no necesariamente coincide.

Relación de préstamos con margen de OKEx USDT / BTC. Fuente: OKEx

Cuando el índice de préstamos con margen es alto, indica que el mercado es alcista; al contrario, un índice de préstamos bajo indica que el mercado es bajista.

El gráfico anterior muestra que los comerciantes han estado pidiendo prestado más Bitcoin recientemente, porque la proporción disminuyó de 21,9 el 26 de noviembre al 11,3 actual. Sin embargo, los datos se inclinan alcistas en términos absolutos porque el indicador favorece el endeudamiento de las monedas estables por un amplio margen.

Los datos de derivados muestran cero entusiasmo por parte de los comerciantes profesionales incluso cuando Bitcoin ganó un 9% desde el mínimo de $ 53,400 el 28 de noviembre. A diferencia de los comerciantes minoristas, estas ballenas experimentadas evitan el FOMO, aunque el indicador de préstamos de margen muestra signos de optimismo excesivo.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.